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券商研究报告认为，随着锂电池工艺越发成熟，电动汽车销量有望快速增加，电动汽车对于锂电池材料的拉动作用会越来越大，坚定看好锂电池材料行业的发展，相关公司将充分受益。 海通证券：换个角度看锂电，风采无限 海通证券：电动车真成长，锂电设备需求井喷
海通证券：换个角度看锂电，风采无限 换个角度看锂电，风采无限。新能源汽车景气度类似09-11年的光伏产业，且行业成长逻辑趋同，即政策催化+成本下降；以当时光伏行业龙头标的业绩及股价走势看锂电池未来发展空间，仍有较好的投资价值。其中电动汽车龙头：比亚迪|多氟多，主产业链国轩高科|欣旺达，设备赢合科技|先导股份；分别对应保利协鑫，亿晶光电、阳光电源，精功科技。 业绩及股价对比。2010 年保利协鑫营收增速260%，利润由09 年的-1.76 亿元增加至10 年的34 亿元，股价2 年增幅达6 倍；对比比亚迪14 年新能源汽车业务营收增幅600%，股价增幅28%。11 年亿晶光电营收大幅增加760%，利润由2010年的-3500 万增加至2011 年的1.1 亿，股价2 年10 倍增长；对比国轩高科营收增加2.6 倍，股价增幅仅63%。精功科技2011 年光伏设备收入增长超5 倍，股价1 年涨幅近8 倍；对应赢合科技、先导股份营收翻倍增长，股价增幅60%（扣除新股效应）；而估值对比来看，相关个股仍有上升空间。 投资策略。重趋势，重弹性。重点推荐整车标的-多氟多，动力电池：国轩高科、欣旺达，设备企业：赢合科技、先导股份。特别强调多氟多六氟磷酸锂及动力电池业绩确定性高，整车想象空间大；欣旺达短期消费电子业绩打底，中期动力电池、储能接力，空间巨大。 不确定因素：政策不达预期；行业竞争加剧；扩产低于预期；产品价格波动。（海通证券 周旭辉、杨帅、徐柏乔） |
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