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总结： 1、首先我们可以根据GDP的组成（消费、投资和出口）的占比或者未来占比，来区分该投资什么行业。例如经济下行，在分不清楚股市牛熊的震荡期或者是明确是熊市的股市，组成GDP的三驾马车出口一般都会下降的较厉害，这时如果要保增长就会再消费和投资上努力，当政府没有加大投资力度的这段时期，医药和消费等行业会率先反弹。之后如果有政策加大投资则有色煤炭等有色股较为突出。其他的应该灵活运用来判断在各个时期应该投资于什么行业。 2、在经济不稳定而又有通胀压力时有色表现会好一些。 3、在经济向好又有通胀压力时原材料，能源等强周期表现会好些。 4、一个牛市下来涨幅在前面的一般都是强周期股。 5、一个牛熊下来涨幅较前的会是防守型行业。 6、CPI在1到5之间对股市有正面影响，高于5时有负面影响。CPI稳定和温和时银行股比较适合投资，CPI比较高有色煤炭适合投资，CPI极端（高和负数时）医药和有色比较的强势。 图均从网络公开资料得到： 经济周期 政策周期 股市周期 衰退：低增长+低通胀(GDP增速↓，CPI增速↓) 放松 熊市反弹 复苏：高增长+低通胀(GDP增速↑，CPI增速↓) 稳健 牛市 过热：高增长+高通胀(GDP增速↑，CPI增速↑) 从紧 牛市调整 滞胀：低增长+高通胀(GDP增速↓，CPI增速↑) 从紧→放松 熊市  X  
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