 【直播】贵州茅台:业绩改善能否延续投身股市18年，醉心于研究并投资中国国粹。 昨日晚间贵州茅台发布了2016年第一季度报告，公司实现营业收入99.89亿元，同比增长16.91%；实现净利润48.89亿元，同比增长12.01%；净资产同比增长7.65%，经...更多 昨日晚间贵州茅台发布了2016年第一季度报告，公司实现营业收入99.89亿元，同比增长16.91%；实现净利润48.89亿元，同比增长12.01%；净资产同比增长7.65%，经营活动产生的现金流量同比增长252.12%。股东名单显示证金公司持有贵州茅台3707.46万股，持股比例为2.95%，相比去年四季度小幅加仓，汇金公司的持股数量未有变化。 本期访谈我们请到了雪球人气用户茅台研究达人@中国资本市场 ，他最关心的不是茅台的财务报表，而是产量、产能、分红率和内部管理。他认为在未来相当长一段时间内，茅台仍将供不应求，产量决定销量，产量因素是他研究的重中之重。随着今后茅台巨额固定资产投资的逐年下降，他希望分红率能逐年提升，分红率是是市场给予茅台估值水平的重要考量因素。 那么茅台一季报好业绩的背后有何因素？能否反映消费升级和经济的企稳反弹大环境？业绩改善能否延续？小伙伴们速来提问吧！收起  已结束4月21日20:00- 21:00嘉宾回答用户提问  中国资本市场04-21 23:07 来自 雪球 现在时间23:05，访谈进行了3个小时，问题较多质量很高，大大超出我的预期。在访谈页面下的问题我都尽量做了回答，如有追加问题，明后天我再答复。非常感谢朋友们的陪伴，今晚是一个难忘的开心的夜晚，各位晚安 关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说：资本兄，现在一股茅台仅能换三十股民生是否太少 中国资本市场04-21 23:00 来自 雪球 永福酱酒，没喝过，据说不太成功，近几年销声匿迹了好像。 关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说：五粮液也搞了个酱香酒，不知道口感怎么样？今后会与茅台竞争吗？ 中国资本市场04-21 22:58 来自 雪球 看到如酒兄的这个问题，咱们会心一笑，干杯 关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说：资本兄，现在一股茅台仅能换三十股民生是否太少  中国资本市场04-21 22:56 来自 雪球 是，但这里面包含有60多个不同的席位，不是单个投资者。 关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说：还有就是第二大股东香港中央结算有限公司是不是沪港通中港资持有的份额？ 中国资本市场04-21 22:55 来自 雪球 不算非常靠谱但也是一种相对较好方法。只不过，模型最终的计算结果与你相关参数的取值有很大关系，这一点的确存在一些主观性。 关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说：估值用现金流折现模型您觉得靠谱吗？ 中国资本市场04-21 22:52 来自 雪球 谢谢支持，老朋友了。 我希望今年能见到300并站稳 关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说：从12年看资本兄的博客，追到雪球。请问下综合企业基本面和股市行情，贵州茅台能在300元以上站稳么？ 中国资本市场04-21 22:52 来自 雪球 牛二在北方非常受欢迎，今年南方也开始流行，海口超市牛二和红二这几年明显增多，但我喝不出同价位牛二和红二的区别 关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说：请问您对顺鑫农业的牛栏山二锅头怎么看？谢谢 中国资本市场04-21 22:49 来自 雪球 喜欢喝酒，就买一点酒，买一点股票； 如果不喜欢喝酒，就全买股票。 仅供参考，不做为投资建议 关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说：买茅台酒回来放在家里收藏投资好，还是直接买茅台的股票好呢？哪一个投资增值大？长线投资。 中国资本市场04-21 22:48 来自 雪球 任大哥你还需要提问吗？应该是我不懂的地方需要向你请教才对吧？ 关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说：问点儿啥呢？ 中国资本市场04-21 22:46 来自 雪球 我感觉不仅不是“太乐观”，而是有点保守，10年后销售量相比现在，不止增长一倍。10年后的销售量大约对应5年后的产量，五年后的产量大约是6万吨，保守算10年后销量5万吨，而现在销量不到2万吨。 关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说：关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说：你好，我看了茅台酒从市场定价以来（除去了凭票购买的那段时间），酒的价格每年复合增长7%，按这种速度增长，10年后酒的价格翻一番；产量方面，按您的估计10年后到8万吨，也是翻一番。这样的话，毛估估，10年后营业额是现在的4倍，若股价也同幅度增长，则10年涨到4倍，年复合增长15%。您觉得我这样估计会不会太乐观了？ 中国资本市场04-21 22:42 来自 雪球 从去年开始，茅台收藏风潮悄然来袭。 年份酒是当下这股防潮的首选。 据我所知，全国自营店现在正在销售的2014年前的年份酒不多，2012年年份酒长沙自营店1299元，比2016年新酒高出400元，高44%左右，也就是4年收益率44%。 但现货有个缺点，难变现，流动性没有股票好。 关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说：茅台今后还是产能的问题，我的朋友圈里都是茅台粉，他们不是股票持有者，而是收藏现货茅台。全国各地的直营店都是他们扫货的对象，只要有人在微信里发布性价比高的品种，酒友会立马群交而扫之。他们不是几瓶几瓶买，而是以箱论，多的以几十箱买。上海自营店里的16年前的普茅和珍品茅，在几天时间内被扫断货。这个连自营店里的员工也感到比较恐怖。 中国资本市场04-21 22:37 来自 雪球 这个说法是第一次听说，学习了，多谢 关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说：今天刚听了一个老师讲的课，他说在和管理层交流经验时，有这么一个说法：五粮液醉小腿，茅台醉腰，不具有这个特性的就有可能是假酒，不知这个说法成不成立？有这个特性吗？ 中国资本市场04-21 22:36 来自 雪球 税率一直是大家很关心的问题。 一季报显示，随着税基的提高，公司税率有所增长。负面影响肯定有，但茅台有能力将税收转嫁出去，无需过多担忧。 关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说：还有一个问题：消费税，据说，国家想对高端消费品提高税率，烟酒又是首当其冲，你怎么看？？会有一次深度调整吗？？国家早想加税了，怎耐这几年白酒不景气，这也是茅台的一大隐忧？ 中国资本市场04-21 22:34 来自 雪球 剑南春较少喝，据说2008年地震后，老酒损失殆尽，现在酒质比2008年之前差一些，恢复还需要时间。 关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说：资本兄，请你点评一下剑南春酒怎么样？ 中国资本市场04-21 22:32 来自 雪球 港资持股总数超过5%了，够举牌了。但一直没有行动，说明不是一致行动人。 将来如果有一致行动人举牌，更大的可能性也只是财务投资。茅台集团持股比例太大，无法争夺控制权。 关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说： 资本兄，看这态势1-2内港资会不会举牌小茅啊？ 一旦举牌了会出现啥情况啊 中国资本市场04-21 22:28 来自 雪球 如果爱喝酒的话，酒和股票都屯一点；如果不爱喝酒，就屯股票吧。 仅供参考，不作为投资建议 关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说：我想囤点茅台，你觉得是股票靠谱还是酒更靠谱？长期投资，谁更好？？ 中国资本市场04-21 22:27 来自 雪球 1 京东是茅台的合作伙伴，京东自营店是正品。 2 我平时在专卖店、特约经销商和茅台海口自营店购买，网购极少。 关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说：买茅台，京东价格便宜，普茅919，问题是：是真的吗？你是只在专卖店买茅台吗？？ 中国资本市场04-21 22:26 来自 雪球 1 可能有。 2 也不至于会下跌，业绩和估值已经被压到这个份儿上了，下跌空间不可能太大。 关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说：管理层会不会为了自己的利益硬做低业绩？？这样茅台会有一次中度下跌？？ 中国资本市场04-21 22:24 来自 雪球 后来三茅公司让人大失所望。 王子和迎宾，我也不怎么看好，看这两个名字就不讨喜。 关于$贵州茅台(SH600519)$，对@中国资本市场 说：去年三茅公司曾经给予厚望，后面销售情况如何？似乎今年系列酒重点又在王子和迎宾身上了 |
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