| 每位客官都想修炼成巴老这种有精准眼光的“左侧交易者”，但无奈，巴老用自己的名气就可吸引大批投资者跟风，而我们，则需要对后市更准确的研判。“最后一跌”几乎达成共识本周，各券商大牛出奇一致的认可“最后一跌”这一观点。海通证券（600837）首席策略分析大牛荀玉根在研报中给出较为缜密的推断逻辑：过去三周，上证综指、创业板指均窄幅震荡，成交量和换手率持续低迷。以史为鉴，历史上的窄幅震荡通常有三种典型结局：直接向上突破、先下蹲后起跳、大幅向下突破。从当前市场环境来看，先下蹲后起跳的情景概率最高、直接向上突破的情景概率中等：首先，当下宏观上流动性和经济增长虽整体步入稳定期，但隐忧还未消除，这与2012年先下蹲后起跳的股市背景很是类似。其次，在目前这种存量博弈的市场里，国内外还累积着很多不确定性因素，不经历下蹲很难释放风险。比如：最近政治局七大常委中有五位在外调研，预示着供给侧结构性改革进入落实推进阶段，此举对经济和金融的影响需要警惕，尤其是2-3季度是低等级信用债到期高峰，债务违约风险在加大；再比如：美联储加息预期再度升温，耶奶鹰派言论也暗示了未来加息的可能；还有英国6月中下旬的公投等等。最大的矛盾点却是“能不能做左侧”“下蹲”是一致预期，只是这蹲后的反弹“约”在何时却有了分歧。荀玉根仍旧以史为鉴，统计出1995年以来指数反弹15%以上的行情共有14次，在同一牛熊周期中，上一次反弹结束至下一次反弹出现平均间隔小半年，最快2个月。最近的反弹结束才一个半月，因此当前操作需慎重，存量博弈市赚钱不易，耐住寂寞，等待更优时机；而兴业证券（601377）策略分析师王德伦则以为6月是风险集中释放期，谨慎但不应悲观，风险释放后则可适当积极些，以“左侧”思维布局下一阶段。所有矛盾一个对策——定投既然无法像巴菲特一样准确把握最低点的脉搏，那么通过定投降低下跌风险也是棒棒哒！并且从心理层面上说，定投是一个涨也开心跌也开心的策略，在当下这种“最后一跌”达成共识、反弹时机不太确定的情况下，定投还可累积便宜筹码，以待市场发出反弹的冲锋号。至于定投标的上，荀玉根认为应选择景气度较高的领域，比如代表智能智造的新能源汽车链、代表新型消费的体育版块等；兴业证券王德伦也认为股票中的“京沪学区房”新能车、智能智造以及体育等都可以逢低布局。 |
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