|
1、行情的热点依然集中在新兴产业领域，如新能源汽车产业链，苹果产业链，消费电子产业链（半导体，芯片，光伏，光电声学能领域），这些产业为何能持续爆发出牛股，原因就在于行业景气度持续在回升。股价的高低和表现好坏，有两个决定因素，一个是估值的提升，另一个利润的提升。而行业景气度的提升，不仅可以提升企业的估值预期，同时能使业绩加速增长，所以股价的爆发也很正常。对于散户而言，研究投资，本质上其实就是研究股价爆发的确定性因素，而行业景气度的显著回升，恰恰是实现了股价爆发的两个决定性因素。所以，行业景气度的研究，往往要放在个股研究之上，站在行业上看个股，视野更清晰和开阔。 2、投资的所有策略，如分散、逆向、长期持有等等，都是建立在对具体行业和企业的深度认知基础上的自然所为，离开具体的企业谈这些“术”，就是无本之木。在没有看透行业、企业的基础上运用逆向、长期持有这些策略，很容易伤着自己。 3、新能源汽车短期存在的阶段性困难和问题： 1）安全性方面，作为主流的动力锂电池技术路线在安全性和稳定性方面仍然存在相对的劣势，近一年来新能源汽车充电发生自燃等安全事故及隐患倍受市场关注。对于锂电池生产厂商而言，未来在材料性能的优化、生产材料的技术 工艺方面还需进一步提升。而对于整车厂商而言，电池管理系统的组装检测和系统集成能力同样重要，其质量要求和检测工艺还有待进一步加强。 2）尽管国家政策补贴退坡是必然趋势，符合产业自身发展规律，但未来补贴退坡对于新能源生产制造商所带来的冲击而言，仍然需视个体企业技术路线的成熟和成本的下降速度，在这个过程中，技术提升速度滞后、市场反应较慢的中小企业成本的控制能力将受到市场的考验。随着经济增速下滑及地方财政收紧，地方补贴的力度、出台时间等的落实存在较多不确定性，可能会对新能源汽车产业发展带来不利影响。 3）充电网络的建设速度不及预期。尽管充电基础设施在不断新建，但充电网络的投资建设速度整体效果一般，这将制约新能源汽车的放量增长。 4）锂电池技术水平是决定一辆新能源汽车使用性能的核心。相对来说，现阶段我国新能源汽车产业仍处于新兴成长阶段，各项技术性能尚不成熟。除了安全性的改善， 新能源汽车在动力锂电池的能量密度、功率密度、耐受性、循环充放电次数，使用寿命等性能上的改善还有待提升。 4、还是熟悉的味道，还是熟悉的配方，继续立足高景气度行业，进行大波段操作。新能源汽车的操作路径：锂矿～电机电控～隔膜～三元材料～整车，整个产业链进入了旺盛增长阶段，这就是产业浪的魅力。投资这样的高景气度行业，根本感觉不到熊市！ 5、关于国改：国企的领导和团队面对自身的利益诱惑，哪能说放下就放下，体制造就了这帮人的一切，现在你让他们放下既得利益那不是要他们的命吗？所以说，国企改革就别指望了，多年来改来改去依然在原地打转转，除非把这帮人全部下岗，除非能让民营企业控股，否则根本不起作用。 6、关于个股探讨。与别人交流个股，坏处永远大于好处，也许与你交流的那个人，根本没有认真研究过公司，只是象征性的点评一下，但你却太当回事。我从不与人交流个股，没啥意义，投资说白了是自己的事！ 7、辛辛苦苦经营，认真干实体的企业，活的很艰难，市场给予的溢价也很低，倒是大量的皮包公司，概念炒作公司，在资本市场玩的如鱼得水，这真是个悲催的时代！ 8、互联网+高利贷/非法集资成了网络金融P2P、互联网+黑车成了打车平台、互联网+小姐成了在线社交，这种现象是对法治的讽刺，是对坚守法律红线的传统企业的不公，是对投机主义的纵容。 9、在我看来，成长股是投资第一首选，但这要求投资人过人的眼光。另外一种，则最好在别人不看好时，你默默的跟踪，客观的分析，冷静的思考，只到你能确认公司的拐点出现，就慢慢买进，随后，你将享受到股价基于技术面的反弹和基本面的提升的双重好处。当别人觉得前景一片光明时，基于公司行业和本身的属性，你知道市场又在犯前期的错误，只不过方向相反而已！ 10、公司在大部分时间里是宁静的，不只是股价，连基本面也是。 11、评估一门生意，单个最重要的商业决策是定价能力。如果在提价前，你需要开一个祈祷会，那么你可能拥有一个糟糕的的生意。 12、关于财务规划。投资是需要站在家庭财务角度进行的全方位规划，稳定增长是基础，确保家人安心，自己安心，财务稳健是最直接的追求。如果家庭财务搭配不合理，由于投资造成太多担心，太大风险和太大压力，那样会适得其反。 13、未来持续优秀的企业，一定已经在过去留下了优秀的痕迹，而这个痕迹的绝大部分，是在财报里能窥视到的，这就是研究企业财报的重要意义之一，另一个意义是为当期“排除炸弹”。 14、涨起来看着图形可真漂亮，真TM喜欢，可是跌的时候，低迷的时候，咋就感觉很灰暗，感觉看不到未来呢。。。。。。如果是这样，说明你还在投资的大门外。 15、关于巴菲特研究热。国内研究巴菲特的人很多，研究巴菲特的资料也是汗牛充栋，但是真正能把巴菲特的思想与中国股市的现状和A股公司结合研究的，目前没看到。这也让太多研究资料的价值大打折扣，学习了一通老巴的投资思想，最终是要在A股里运用的，可现实是研究是研究，案例是外国的案例，具体到A股，咋运用，哪些公司可能符合老巴的标准，都没有定论，研究也甚少。研究巴菲特的真正价值所在，是为了应用，可目前却是理论和现实运用是两张皮，两者的结合不仅是研究者的硬伤，也是投资人的硬伤！ 16、格雷厄姆的方法可以复制，巴菲特的方法很难复制，更多的是依靠投资者本人的悟性和商业视野。一个机械，一个灵活，一个具有普适性，一个更具有个体特征。 17、关于并购。任何企业都必须聚焦，唯有聚焦才会专注，专注才会做强，做成精品。想一想当下资本市场的许多并购，动辄溢价百倍千倍，而且很多与主业根本不搭边，事后看很多并购、延伸、多元化都是灾难。 18、投资根本没有捷径，没有标准的模式，没有固定的公式可以遵循，这个行当唯一的确定性就是其不确定性。作为投资人，胜出的唯一依靠就是持续不断地对企业和行业进行深入的研究和跟踪。 19、关于定增。近期对定增的监管陡然升级，其实这个领域早就该整治了，太多的上市公司即使没有一分钱的现金，即使主业烂到家，只要有股权就行，可以不停的定增，上项目，甚至与主业毫不相关的项目也要上，只要概念热门就行，通过定增炒作，送大礼，进行灰色交易套现的黑链条早该铲除了. 20、现在网上很流行回测一词，很多人设置一根均线，回测一下，历史盈利不错，就说好；设置几个组合指标，回测历史盈利不错，就说好。总之，是各种回测。要我说，抛开具体的企业谈这些，都是子虚乌有的胡扯淡，投资要是这么容易就成功，能轮到你？这种思维就和买p2p上当的人一样，没有常识。 21、关于百货零售业。1）百货零售行业在本质上是个油水很低的行业；2）这个行业要想获得成功，人的因素是第一位的，对管理者的营运水平和管理能力有很高的要求，一旦人不行，企业必然不会好，这个行业船长的重要性远超行业；3）这个市场的潜在规模很大，但是想集中很难，这也是这个行业容易产生地域龙头，但很少能产生覆盖全国的龙头，这个行业的地域性因素对企业的扩张有很大的影响。出身决定命运，行业造就未来，这是一个靠辛苦吃饭的行业。 22、股市进入了最煎熬的磨底时期，持续的时间可能会较长，大家多关心关心别的事吧，投资暂时先放一放，对于很多人来说，投资基本是靠天吃饭，牛市来了才能做大资产，熊市中保守保本减少本金损失是最好的策略，股市中天天有涨，但有些行情不是为你准备的。除了投资，我们应该还有很多追求，投资生活化，生活投资化，应该是投资的最高境界。每一个人应该朝着这个方向努力！ |
|
|
