'老司机'系列(0)：篇外语：融资整体流程及常见英文术语大揭秘

——篇外语：融资整体流程及常见英文术语大揭秘——

 

 

近期在微信后台陆续收到不少加好友请求，咨询融资相关问题，感觉很有必要再和大家再做些融资基础知识普及。先从融资总体流程开始了解，通常一家VC机构的典型项目投资流程，会包含以下七大关键环节：

 

BP 吸引 → Memo访谈分析 → TS签订 → DD验证 → IC过会 → SPA/SHA签订  →  Closing打款

 

以上七大环节中出现了VC投资人嘴里经常吐出的英文缩写术语，没什么融资经验的小伙伴很容易被这些听起来高大上的英文术语给唬得一愣一愣的。老司机带大家一个一个来认识下，手中有料后，心中自然不慌：

 

• BP（Business Plan）：商业计划书，创业者提供的解释商业模式和企业的材料，核心目的是吸引投资人注意；

• Memo（Memorandum）：项目备忘录或内部立项简报，投资人在约谈创业者后整理编写的内部项目材料，供立项讨论或存档用途；在这个环节，投资人经常会对项目所处市场领域和竞争格局进行初步调研分析，以做出项目通过还是放弃的初步决策；

• TS（Term Sheet）：投资意向书，投资人与创业者签订的投资意向协议，投资人对项目感兴趣的初步明确信号，其中大部分条款不具有法律效力，通常只有保密和排他条款具有效力；

• DD（Due Diligence）：尽职调查，投资人对项目全方位的详尽调查，验证项目重要信息是否真实可靠，包括商务尽调CDD，财务尽调FDD和法律尽调LDD，以整体评估项目潜在风险；

• IC（Investment Committee）：投资决策委员会，简称投委会，VC投资机构通常在项目最终的投资决策上需要经过投委会拍板。投委会成员一般由基金管理团队和部分有经验的LP出资人构成，决策机制有多数通过原则、全票通过原则、关键人物一票否决原则等常见玩法；

• SPA（Share Purchase Agreement）：股份认购协议也叫增资协议，投资人和创业者之间关于重新配置公司股份（权）的、具有法律效力的投资协议；

• SHA（Shareholders Agreement）：股东协议，约定投资人和创业者之间股东权利和义务以及公司治理结构，是具有法律效力的投资协议。

• Closing（Closing Conditions）：交割先决条件或交易完成前提条件，通常投资人会在SPA中设定前提条件，在全套正式协议签署完成后还需要按照要求完成设定条件，经投资人和律师审阅确认后再转账打款。

 

整体流程走下来，前后最少需要一个月以上时间，大家有必要建立正确的时间期望值。只有钱真正进到你的账户里之后，这轮融资才算正式完成，当然后续还会有媒体曝光、新闻报道或融资发布会等PR活动来做收尾。

 

凡是忽悠你“我们决策速度很快，下周就能打款的”通常可以当作笑话，听听就算了。当然，个人天使和机构天使通常不遵循以上流程，今天见面聊得欢的话，第二天很可能就给你转账打款。我们“老司机系列”主要分享的是VC机构轮次融资相关内容，天使投资暂时不在本系列文章里讨论了。

 

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 '老司机'系列(0)：篇外语：融资整体流程及常见英文术语大揭秘

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