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在经济下行压力下，“松绑”成了主旋律。说到底，还是之前管得太紧了。 近日传来消息，财政部下发文件，允许华融、长城和东方三家资产管理公司收购、处置非金融机构不良资产。至此，非金融不良资产业务已对四大资管公司全面放开。 非金融不良资产业务的放开，将为资产管理公司带来大笔买卖。从宏观经济角度看，对盘活社会不良资产、推动经济发展活力，有重要意义。 所谓非金融机构不良资产，官方的定义为，权益类、实物类及其他类不良资产。通俗讲，就是企业形成的商业债权、低于初始获取价格的土地使用权、收费权等，最常见的就是企业被拖欠的各种货款、工程款等。 该业务具体操作方式是，资管公司以打折的方式从债权方购得债权，再以拍卖、重组等方式盘活资产，实现资金回收，争取获得更多收益。 1999年，国家设立四大资产管理公司，目的在于处理四家国有银行的坏账问题。在这一业务减少之后，非银金融机构和非金融机构的不良资产业务成为其拓展方向。 此前，只有信达一家获得了开展非金融机构不良资产业务的牌照。其他三家虽也悄悄在做，但顶着“名不正言不顺”的帽子，实际规模并不大。此次获批，使这一障碍得以解除。 那么，非金不良资产业务将给资管公司带来多少实惠呢？ 先看看信达的业绩。财报显示，到2014年底，非金融类不良资产达到1231亿元，非金融类不良资产收入达到126.5亿元，在不良债权收入中占比超过一半。 如果你觉得信达是占了独家买卖的便宜的话，那请看以下国家统计局的数据。2014年，仅规模以上工业企业应收账款净额为10.5万亿元人民币。这意味着，非金融机构不良资产业务是一个巨大的蓝海。 除了给资管公司带来的业务价值，其对促进社会经济的健康发展还有重要意义。 当前，社会经济下行，企业坏账等债务问题突出。以非金类不良资产中比例颇高的房地产为例，如果欠债方地产商破产清算，将会使资产整体价值下降，造成债权人的受偿率低、楼盘后期建设中断，银行不良资产增加，融资政策收紧。而资产管理公司介入，以市场化手段对其资产进行重整，有助于避免上述风险，维护地方金融与经济的稳定。 不过，非金融不良资产涉及各行各业，其形成原因复杂多样，资产价值的评估审核，对资管公司也是个不小的考验。 2012年银监会下发的《金融资产管理公司收购非金融机构不良资产管理办法（征求意见稿）》就要求，未经资产公司总公司授权，分支机构不得擅自开展此类业务。 近日又有传闻，要求金融资产管理公司收购的不良资产不得超过集团总资产的50%，且只能收购存量的不良资产，不得以收购不良资产为名提供融资。 市场规律是最好的调解手。社会经济的市场化是大趋势，不良资产也不例外。在经济下行压力下，预计将有更多松绑政策出台，未来非金融不良资产业务前景看好。 |
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