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小萌散菲菲酱 影响力 吧龄 6个月  发表于 2016-09-30 08:25:11 股吧网页版 TDI是年初至今化工领域的明星产品，价格从2月份的11100元/吨上涨到了目前的19000元/吨左右，涨幅达到71.17%，而同期TDI的主要原料甲苯的价格涨幅远小于TDI的涨幅，TDI-甲苯的价差不断扩大，TDI生产企业盈利能力大幅改善。
日本三井化学于2016年4月1日宣布永久关停鹿岛12万吨TDI装置，下半年以来法国Vencorex关停其12.6万吨TDI装置，我们预计本年度TDI产能将减少24.6万吨。根据我们统计，2015年全球TDI产能约为275万吨，关停所引起的产能收缩约为9%，使得供需格局发生变化，我们估算TDI装置开工率需由2015年的82%，升至2016年的92%左右才能满足全球TDI需求。 下半年以来虽然科思创Baytown20万吨装置复产、路德维希30万吨装置投产，但Baytown装置未解除不可抗力，路德维希装置低负荷率运行。8~11月匈牙利BorsodChem26万吨、科思创德国多马根30万吨、韩华化学丽水16万吨TDI装置以及韩国OCI的4.5万吨TDI装置相继进入检修，使得欧洲TDI库存持续不足、供应紧缩，我国TDI出口量继续增加，外盘拉动国内价格大幅上涨；同时中国、印度等国进入TDI传统旺季，需求增加。在需求增加以及供给紧缩的双重催化下，TDI价格进一步上涨。 据悉，上海巴斯夫9月挂牌价为19000元/吨，结算价在18300-18400元/吨，其10月TDI挂牌价大幅上调4000元/吨，执行23000元/吨，显现出行业巨头对价格的控制与信心。我们认为即使未来Basf路德维希30万吨产能逐步释放，随着中国和印度需求进入旺季，TDI价格有望保持在高位。 目前我国和TDI相关的上市公司主要有ST沧大(600230)、方大化工(000818)和北化股份(002246)，其中ST沧大(600230)拥有15万吨TDI产能；方大化工(000818)参股北方锦化拥有5万吨TDI产能，方大化工(000818)持股比例为19.24%；北化股份(002246)隶属兵器集团，其代理销售兵器集团旗下公司TDI产品，包括北方锦化的5万吨TDI产能和甘肃银光的10万吨TDI产能，然目前北方锦化TDI装置目前处于停车状态。 |
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