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交易认知自我，投资改变生活。 刘志刚：短线交易高手，擅长股指期货。06年-07年将300万做到1000多万，建行乐当家兴业期货实盘大赛大师组第一届冠军、第二届亚军，七禾实战排行榜2014-2015年度冠军，和讯实盘大赛第四，第七届“蓝海密剑”中国对冲基金公开赛海军组别第1名、获上将军衔晋衔奖。每年稳定盈利千万级别。
如果做交易能够实现一个长期稳定的盈利，这才是王道。
说一下我操作的方法。我是一个纯粹的技术分析者，我认为的一个理念是价格包含了所有的信息，不管是政策面还是外界的影响。 我更愿意通过一个单纯技术分析的方法来判断后市的行情。如果让我去分析宏观经济、国家政策，首先我不专业，也没学过这么多的理论。我也不可能在第一时间把国家所有的政策都拿到。即使拿到我也不可能把每一个政策量化到某一个程度。我们的市场每天都有这么多的消息，今天晚上出十个消息，我要去判断这十个消息每个消息对市场的影响有多大，哪些是正面，哪些是负面，加在一起具体影响有多大。其实这是很难做到的，即使再专业的人也很难去做出一个正确的判断。所以我宁愿只相信价格，不看这些东西。 如果昨天晚上有利空，今天直接一个低开就告诉你了，低开多少个点利空就有多大。我用的技术指标一般也是很简单的，我也讲不了那么专业。买一本比较经典的介绍技术分析的书，其实都会有介绍，比如支撑位、压力位、均线、MACD，这些就是我日常看的一些东西。像一些很复杂的技术分析指标，我也不看的。然后是形态、K线、成交量这些我会看一下。技术分析中，没有也不可能有完美的技术指标，我常用的指标有MA、MACD、K线。 MA：1、参考性研判多空趋势提示关键点位 2、单边趋势中，可参考均线持仓。 我认为均线是最重要的，因为看的人多，很多人看的指标才是最有效的指标。最长用的均线有5日、10日、20日、30日、60日均线，我认为60日均线是牛熊分界线，例如去年的股市，真正确认它从牛市转为熊市，就是从它破60日线的那天开始的。 MACD：1、重点关注MACD形成背离时的走势，作为出场参考信号。2、可作为进场时的辅助验证型信号。我研究MACD不是很深，只看背离，很多大的行情都是从背离开始的。 K线：重点关注趋势中的K线持续形态和大力度反转形态，跟随市场方向操作。 我认为交易里所有精华的东西都在K线里，我个人习惯看K线和分时图结合。分时图的优点是可以看到均价，而它的缺点是高低点不能体现出来，而1分钟K线能把一些分时图体现不出的东西体现出来，所以现在我主要看1分钟K线和分时图。 盘中操作更多的通过这几个指标，通过这几年交易的经验去找一个自己认为比较好的开仓的点位，然后进行操作。盘感这个东西很难去量化它，很难将它写出来究竟什么是盘感。我这人还是比较专一的，从我做交易到现在，错过的行情非常少。比如今天身体不舒服，生病了，这都属于被动性。主动性的就是我最近操作非常不好，好像每天都找不到盈利的感觉，我会主动选择退出一两天或者几天去看这个市场，等心态慢慢平稳下来了再去操作。我最近就做的不够好，之前我也尝试过退出几天再回去看盘。 市场在不断的变化，它不是完全重复过去的行情，它是在重复，但又不是完全重复，要体会它的变化。比如今天涨了或者涨了一个怎么样的形态，明天又涨，这两天涨的肯定是不一样的，就要去分析，为什么今天涨、明天涨是不一样的，后天还涨的话，可能会出现哪种情况。很多人认为做交易“是数学”，对很多做程序化的人而言都是数学的东西。国外很喜欢用一些数学的模型做一些模式，在里面找到一些规律，在我看来这些都是程序化的角度来说的。在我的交易理念上，很多时候，交易是一个心理层面的东西。统一把它们定性了，到哪个点位就说明什么问题。这更倾向于类似心理学，为什么到这个位置它会停留，比如这次停留了5分钟，下次可能停留10分钟，再下次可能停留15分钟，突然到某一天停留1分钟，这可能就是市场整体对未来后市预期变化造成的。这也就解释了市场为什么不能完全重复，总是有变化的。之前的行情大家是看的到的，后市的行情是根据之前的行情变化的，总会有一些想法上的改变。我做日内交易，前提是市场可以容纳我的资金量时，一般会把仓位放的比较重，接近于满仓。这个仅限于做日内交易，如果做周期比较长，还是不推荐的。 至于交易方法，主要还是顺势。市场的势在哪里，要顺势。有时候行情很极端，连续几天暴跌5%、6%，以前从来没有遇到过，所以骨子里面还是有去抢反弹的思维，第一天还好，第二天去抢反弹，真的到了反弹的时候又不敢去抢了。市场处于一个恐慌、极端的行情，操作就会做的不是很好。我一般下单喜欢做突破，比如平台突破或者重要点位的突破。一般在这种突破的点位上，如果方向是正确的，价格的变化是非常快的。 真突破盘口：持续的推动力量，突破瞬间幅度大 所谓真突破，是不会给你第二次机会入场比较低的价位，真正好的点位，是不会给大家太多时间思考的，就那么一下，进了就好，没有进也不会再有第二次机会。 假突破盘口：缺少持续力量推动，突破失败后价格回落迅速 所谓假突破，例如突破了3000点，当你冲进去以后，它又回到2900多点，然后在附近震荡。而且，假突破的概率是非常大的。在假突破的点盘整一段时间后，跌不下，再上涨，就是另一种行情了。假突破后价格不出现迅速回落，在突破边界反复震荡企稳后突破则为真突破。 一般在趋势行情中，一波上涨后它要调整，我的感觉是回调幅度最好不要超过1/3，回调超过1/2则需警惕。 对股指期货而言，比如要突破2000点，一下子就能单边涨跌五六个点，可以在很短的时间里，甚至几秒钟就可以取得比较大的收益，这也是我比较喜欢的方法。在期货里要想追求长期稳健，还是要控制住风险，不要求每天一定要赚多少。我08年赚了900%。我有一个理念，在权证市场里面，波动来波动去，每天赚1%其实很简单，但是如果每天都能够赚到1%，一年大概有12倍。我当时的目标就是奔着每天赚1%去做的，如果没机会就不做，等出来1%或者百分之零点几的时候就做一下，然后平掉，再出现类似的机会再做一下，一天做几次就够了。这只是一个理想的状态。那年之所以有一个好的收益，心态也是比较好的。比如下跌，虽然跌的幅度很大，没有到底，我就不去抄底，当我觉得有可能出现1%的机会的时候，抄一下，就赚那个1%，我觉得今天的目的就达到了。长期积累下来，收益是非常可观的。做日内短线最大的一个瓶颈是资金越来越大的时候，交易的时候就会出现类似于单子不够，想平平不掉。最近的行情比较极端，上下波动比较快。有一个朋友问我这个问题，止损止不掉怎么办？止损止不掉就没办法了，追着止。我平时下单都不超价，最多超两个价位，而且超两个价位也不多，超一个价位已经足够了。现在这种行情，有时候超两个或者五个价位都平不掉，或者想追单就追不掉，它的幅度是很快，很大的。作为我们个人投资者，改变不了市场，只能去顺应市场，出现了变化，如果你认为你的交易模式无法顺应市场的变化时，只能去改，和人家多交流，然后改正自己交易系统中一些不足的地方。 当你做的不好的时候，因为人总有状态起伏时，不管是一天的状态起伏还是一段时间的状态起伏。我经常会出现这种情况，连续下单，下了几单都不对，很不顺，感觉市场就和你对着干，你认为要突破了偏偏是假突破，等你认为是假突破又来了真突破，当你认为有支撑的时候偏偏没有支撑，当你认为没支撑偏偏支撑住了。这种情况经常发生，我一般选择的方法是如果我连续几单都不对，有很不好的感觉出现，我就选择暂时离开一下，站起来倒杯水喝，上个厕所，把窗帘拉开往窗外看几眼，大概等三五分钟，即使三五分钟之后没行情，跟我没关系我就不做了，如果状态非常不好就再等一会，或者在床上休息一下。这就可以调整自己比较急躁的感觉。 做的不好连续亏损的时候，你的状态是非常不好的，你又很焦急想把这个亏损扳回来，实际上你会更加急躁，很多不属于你的机会也非要去抓。市场的机会很多，期货市场里面每天都有机会，你一定要选择适合你的机会。有些机会在你看来是个机会，等它走出来的时候你认为这波行情错过了，很可惜。但你真正坐在电脑前敲这笔单子的时候，你未必能赚到钱。在期货市场里所谓的机会其实是双刃剑。如果能抓住对你而言是好的，对其他人来说是一个亏钱的机会。我觉得你最好还是在这个市场里抓住成功率比较高的机会，不要老想着把每一个机会都抓住。它明天低开20个点，错过了你就觉得很可惜。如果你做了多单那你就跌了20个点。所以心态要平静，当你状态不好的时候，在判断上出问题的概率就比较大，尽量少操作，在一些不确定的机会上就先不做。如果一段时间都做的不好，那就真的该停一下或者和大家交流一下改一下自己做交易的方法。我最多就是停下来错过一天或者两天的行情，甚至都不看，或者只看不交易，账户里也不打钱。人都是有毛病的，账户里有钱肯定是要交易的，账户里有钱又不交易，这很少有人能控制住。端午节那段时间有两天的交易日，我连转账的U顿都不带，直接出去找朋友聊天喝酒。那两天干脆没交易，而那两天的行情非常大，端午节放完假第一天跌了四五个点。看了当时也会想，以前最擅长的行情错过了，挺可惜的，后来转念一想，现在这个状态弄不好就去抄底，最后想想还是挺好的。所以心态是要自己调节的，有些机会在你看来是错过了，但实际上你不做并不代表是坏事，可能你真正做的时候反而亏了很多钱。 我交易上的一些进场点，首先在大趋势、大方向上要看准。比如现在的上证指数，6月初的时候我在一个朋友那里交易，也是在和学生交流，当时我就说这里有一个平台，之前连续上涨，涨了几波之后出现一个顶和一个底，第三波起来以后，我就感觉到力度不是很强，虽然力度不强，但还是在一个上涨的趋势里面。我就说它如果是一个好的上涨趋势，持续下去的话有一些点位是不能破的，我就画了一条线，画在第二波起来回调之后再起第三波，起来之后就把平台放在第二波回调的最低点。如果第三波起来是一个良性的上涨，之前这个低点是不应该破的。我当时还说应该不会破，上涨趋势应该还会持续，结果就破了。破了之后在那个平台横了两天又跌下来了。从一个大的方向去判断趋势之后，头脑很清醒，知道自己在一个怎么样的趋势里。在这个趋势里就应该顺着这个方向去做，没有破这个平台就是一个上涨趋势，尽量以做多为主，如果你认为涨的急了要回调了，日内可以去做空，但至少头脑要清醒，知道现在是在上涨趋势。当上涨趋势被破坏的时候，可能就是下跌趋势的开始。因为股市只有两种趋势，或者加一个震荡，只有这几种形态。既然已经把上涨趋势破坏，从概率上看它更倾向于变到下跌的趋势或者震荡趋势。这时候就要更改思维，当上涨趋势结束到下跌趋势，尽量以做空为主。 大的周期上判断了趋势，但是小的周期上还会有变化，比如今天上涨，在一个小的周期里面可能又是下跌的趋势。这个时候我会选择大方向头脑清醒，小的趋势我也会去做。这就是由周期不同决定的，有时候我会选择做1分钟，幅度出来以后会选择做5分钟。期货交易的精髓就是以小博大。从胜率和盈亏比例上开一些比较有利于自己的单子。比如向上我认为不能超过5个点了，向下的空间一旦被打开可能有10个点或者20个点，而且这个向上和向下至少是50%的概率，我用上面5个点去博下面10个点或者20个点。如果我对了，做10次，有5次对，5次错，总体还是盈利的。这是我认为的期货交易中的精髓，这也是为什么要止损的原因。 止损就是当你判断错了，会有很小的一个亏损，当你判断对的时候，利润一下子就出来了。有10次交易，可能7次是止损的，但是有3次是赚钱的，盈利肯定要比你的止损多的多，整体来看还是有利于自己的。当你确定什么时候该下单，剩下的就很简单，就是执行力。想做好期货，执行比交易方法要重要的多。我也没觉得我的交易方法有什么过人的地方，更重要的还是心态。当你做的不好的时候，往往不是你的交易方法出问题，很多时候是你的心态乱掉了。这也是很多人去选择做程序化的原因。做程序化完全交给电脑处理，这就和你的心态没有任何关系，你只要方法正确，它会帮你坚决执行，不需要你去担心，不会出现该平不平或者平不掉的事情，当你交给电脑的时候，这些都是很简单的事情。做程序化最难的还是如何把自己的理念真正量化到让电脑。我以前学计算机，也写过程序，在这里最难的还是如何把你的想法告诉电脑，让电脑知道。你认为电脑的计算量很大，速度很快，存储量很大，但它其实很傻的，你一定要它懂的语言去告诉它，这其实是很难的，需要很专业的人才能做的好。 日内短线中自律性、执行力很重要。该止损的时候就止损，成功率要高，不该下单的时候就要多看少动，要耐得住寂寞。这两个案例，一个是2011年的8月8号，一个是2012年的9月27号。
（图1 2011年的8月8号） 我先讲第一个，这个行情也是我之前找出来的。是我从做股指到现在，给我印象最深刻的两天。印象深刻不是因为我这两天赚的多，而是这两天的操作很失败。我更愿意把我一些失败的经历和大家一起分享或者时刻提醒自己。我出去基本上都会交流这两天的行情，尤其是8月8号的行情。那天在K线级别上破位，连续下跌，跌了之后连短期一两年之内最低的平台也突破了，突破之后第二天低开，很多人不死心，认为是假突破，就在抄底。从9点15分到10点30之前，它是一个平台震荡。震荡之后我认为它向下的概率是比较大的，因为已经确定突破了，我就要选择一个比较好的开仓点位，我记得当时上边有一个缺口，它回补了这个缺口，我就把空单开进去了，我认为要向下的概率大。如果向上确定，突破了这个缺口，我就止损，当时看的时候就三五个点，因为当时空单的位置开的非常好。最高点2896，离最高点还有几个点，我把空单开进去了。空单进去稍微震荡了一下就慢慢下来了。就是在这之前我把空单拿进去，到这里（图1第2个红圈）我还拿住，我认为它确实出现了一个比较大的方向，然后一路拿，我大概平在这个位置（图1第3个红圈）。现在看幅度不大，其实在当时也有几十个点的利润。股指之前没有经历过很极端的行情，20分钟赚三四十个点已经非常好了。后面的行情没有出来的时候，这里也是很急的，这一波就十几个点，很快。当时我想利润出来了就平掉了，平掉之后赚了30万左右，我觉得还是挺理想的，资金也不是特别大。结果我一平掉它又马上下来了，整个心态就和刚才不一样了，刚持仓你的成本在这里，这里下来，我一犹豫就没追，结果下来的速度比之前还快，一下子跌了很多，整个心态就不好了。本来想着一路拿下来，平掉之后20个点的利润就没有了。没有了怎么办呢，抄底把它抄回来。然后就去抄底，抄底确实反弹了。因为我做日内，进进出出有很多，这里一路就做多或者做个空，但是整个心态还是不一样了。虽然这里也做空了，凭感觉这里又要反弹，然后去做个空，下来一点点感觉又要反弹了。如果是在这里持了单，完全就不用动了。从宏观的角度根本就没有什么力度的反弹，就只是一个大级别下跌之后的横盘。如果在这里追了空，稍微勾一个头就怕了，极端行情出来的时候就在这里抄底。这一下就亏了好多，没有经历过这种特别极端的行情，这一波七八十个点，十分钟的事情。到这里的时候，整个人已经要崩溃了，这种做法非常不好。跌到这里的时候也知道肯定见底了。宁波银行瞬间从三五个点一直打到跌停板。在没有对后市非常不好的预期之下，银行股、权证股跌停是非常不正常的。我一看宁波银行已经跌停了也不用怕了，所以就先拿一下，结果慢慢反弹起来，在这个位置平掉（图1第4个红圈）。这一天总体来说亏点也不多，但我还是觉得这是操作股指期货以来最失败的一次。判断的非常正确了，下的单子也很对，只是因为中间自己想急于套现或者没有执行，没有出现一个反转的信号就把盈利的单子平掉，没有扩大自己利润的霸气的思维。很多人做的好就是在自己盈利的时候根本不急着去平，他会一路拿。这种行情相信那些很成功的人一定会把单子拿下来。虽然他可能不会平到最低点，但总体来看他今天会有一个很大的盈利。这就是我印象中最深刻的一天。总结出一点，还是要心态、执行力好一点。在自己有利润的时候不要着急把它平掉。
（图2 2012年的9月27号） 第二次2012年的9月27号，其实也是同样的道理。当时这里（图2第一个红圈）做空，做空之后这里明显一个震荡，后来震荡有一个向上的过程，我就平掉了。向上之后，明显感觉到这里有阻力，结果就上不去，上不去之后就往下走。从我交易的一个经验上看，首先它是在一个下跌的趋势里面，如果出现反弹，到某一个重要的位置无力、失败的时候，往往向下要创新低了。已经确定反弹失败了，也已经跌到新低附近了，从这个点到这个点半个多小时，死活跌不下来。在我看来至少要有一个假突破，破一下新低再反弹再起来，但半个小时都没下来。我中午的时候就想要跌的话早就跌了，等了半个小时还是不跌感觉有点不对劲。虽然骨子里也相信它不会涨多少，但至少现在跌不动。我想着下午去做多，下午一开盘就涨，我还没有做好准备，想着再跌一下买个好的点位。涨了也不回调一路涨，我在这里（图2第三个红圈）追了一单，觉得实在不对还是要追一下，也很好，市场马上给了我利润，一下子30个点又到手了。这里震荡了5分钟，当时看了一个股票，涨停了，之后又打开了。我想打开了就有点不对，就在这个位置（图2第四个红圈）上跑了。如果再涨停再追，结果我一跑股指就涨，确实也放量涨停了，当时股指已经在这个位置（图2第五个红圈），我就不敢追了。刚才拿的好好的，结果一平掉又涨了，这不利于我的单子，一涨起来就五六个点，我也没追。结果瞬间拉了40个点，这时候的心态又和刚讲的那天一样了。本来40个点应该赚的，结果没赚到，就想空一下，赚个回调，就空进去了，结果它在一两分钟之内又涨了40个点，这天之前从来没有出现过这种事情。一天里面四五十个点的波动已经算大了，它在一分钟之内涨了40个点，我认为肯定要回调一下。就放了个空，又往上拉了四五十个点，最高到220，我成本摊到了九几还是八几，我是逐步建仓，可能从七几开始建，一路成本摊到八几，瞬间拉到220，这里又亏了好多。220也只是闪了一下，马上就下来了，就平调了，这单也没亏钱，最后上去的三四十个点在几十秒钟就下来，这天总体也是赚的。这两天其实亏的都不多，之所以把这两天拿出来，就是因为判断非常正确，也在很好的位置开到了单子，但为什么总是不能够吃掉这一段的盈利。所以为什么心态、执行力远远比你的技术重要的多。我已经预判到了这一天的上涨，中午的时候我就认为它今天可能要涨，很多人其实没有这种感觉，这基于我这么多年的盘感。虽然很多人没有这种感觉，但是真正涨的时候他能执行，赚的可能比我还多。你也有这么好的感觉出来之后，而且你的单子也开进去了，还是不能吃掉这段盈利，这就是心态以及执行力方面的问题。所以我一直用类似的这种行情时刻提醒自己，目光不要太短浅。当一个方向出来以后，它不会只给你10个点或者20个点，100或者200个点都可能有。就像我们最近的这波行情，从高点下来将近1000个点了，至少有六七百个点了。我之前都是做日内，一分钟，非常短，这样有好也有不好，缺乏的是一种大局观，把日K线当做一分钟看的话，整个就是下跌的趋势，中间根本没有任何给你想平仓的地方。当你用1分钟或者5分钟做的时候，很多东西可能是看不到的。这也是我以后自己的交易中需要提高的地方。
最后对我的交易系统做一个总结，在我的交易系统中，有一半的显示屏是在看股票，所以一些比较大的股票一有风吹草动，基本上我第一时间就能发现，然后再根据整个市场的感觉，判断一个大概的方向。资金管理，你是想要加仓还是想要满仓，而且资金管理也可以分为场内资金管理和场外资金管理，而我的做法是场外资金管理，因为我在场内的钱只有一部分，所以即使我是满仓也无所谓，如果没有场外资金管理的话，我建议场内资金仓位上最高不要超过50%。在强势市场中，之前都是阳线，当天又是高开，没有必要去做空，很多人都是这么死的，这时候应该做多或者大不了不做，反之，天天跌停板，每天都是大阴线就没有必要抄底，很多人也死在抄底上。我比较喜欢做震荡行情，任何行情我都会先看震荡，而不是先看趋势，当行情把震荡走出来以后我才会去看趋势，所以在震荡里我就会高抛低吸，高点附近至少我不会追多，反过来，在低点附近，我有空单就会先平掉，不着急追空，根据以上内容我总结了三句话： 强势市场，支撑位处做多，打穿支撑也不轻易做空 弱势市场，阻力位处做空，向上突破阻力不要轻易追多 横向震荡，阻力位做空，支撑位做多，谨慎追突破 在日内牛市里顺势，大小周期都突破，就在突破点进，在牛皮市熊皮市时，在相对安全的点进，不要追单，因为牛皮市熊皮市追单是非常危险的，往往追进去的点都会是很被动的点。这次就暂且分享到这里，希望对大家有所帮助。 |
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