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核心提示：9月8日，以“法律规制与商业博弈”为主题的首届道可特金融与资本市场论坛在北京举行。论坛上，北京市道可特律师事... 9月8日，以“法律规制与商业博弈”为主题的首届道可特金融与资本市场论坛在北京举行。论坛上，北京市道可特律师事务所发布了《新三板法律服务报告》。 北京市道可特律师事务所高级合伙人孙宇介绍，今年以来，新三板股转系统转向意向平台正式上线运行、金融类企业新三板挂牌融资监管政策发布等，标志着新三板分层管理进入2.0时代。 她说，截至6月底，新三板挂牌公司已经达到7685家，总市值超过3亿元，可以预见，按照这样的速度新三板的挂牌数量在年底有望突破1万家。 《报告》认为，分层无疑是新三板市场继扩容全国之后的又一场重大变革。这场变革不仅会对新三板市场，对新三板的挂牌企业产生深远的影响，对律师业务也将带来非常多的机会，这些机会将极大地提升律师业务的数量和质量。 “随着市场的发展、经济浪潮的冲击、各种创新的出现，律师行业本身也在创新，律师职责的边界、内涵和外延都在发生变化。”道可特律师事务所创始合伙人刘光超说。 《报告》指出，对于已挂牌企业，新三板分层将带来在完善股权结构、公司治理结构、公司规范运营等方面更多的法律服务需求。“律师可以针对企业在股权结构方面帮助企业进行合理化股权结构设计、解决在公司历史发展和股权改制过程中遗留的问题、为企业设计股权激励方案及相应的制度安排。”《报告》中写到。 《报告》认为，“创新层企业在有了足够的资金保障之后，因为其级别的维持指标，也是会相应的提高，因此，可能会出现‘创新层企业为了保级而收购同业项目的问题’。” 因此，“在这种并购的过程中，如果律师对该行业的发展有清晰的把握，将能够极大地受到‘创新层企业’的欢迎。”《报告》指出。 根据《分层管理办法》，对于符合创新层标准的企业，可以在挂牌之时直接挂牌“创新层”。 《报告》认为，这意味着，律师在推荐和承揽挂牌法律服务业务时，除了提供传统的股份制改造、治理结构设计、法律体系培训服务等等专业法律服务之外，也应以分层机制作为新的挂牌指引，为新申请挂牌企业实行差别化的指引。 业内人士认为，随着分层制度及后续创新制度的实现，新三板市场的流动性将会提升，合格投资者参与市场交易的热情将会提高。 《报告》指出，就机构投资者而言，在不远的将来，无论其通过一级市场还是二级市场收购标的新三板企业，律师参与谈判、设计具体方案、搭建交易框架、后续合作模式的开展设计等等交易过程，无疑是必不可少的方面。 在论坛上，中国经济五十人论坛学术委员会委员、原国家税务总局副局长许善达也指出，在“十三五”期间，中国的资本市场会处于一个特别活跃的时期，国企调整资本布局给民营资本带来了空间，从而带动了整个资本市场的调整，同样也给律所等中介服务机构带来很大的、新的市场发展空间。 |
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