|
交易系统中的技术分析模块，主要解决的是选时和选股的问题，而资金管理则主要解决在什么时间买卖多少的问题。今天就跟大家好好聊聊“资金管理”。 交易系统中的三大模块，即技术分析、资金管理、心态控制，构成了交易系统的“三驾马车”。那么资金管理在交易系统中到底指的是什么呢？通俗地讲，交易系统中的技术分析模块，主要解决的是选时和选股的问题，而资金管理则主要解决在什么时间买卖多少的问题，即交易数量的问题。 比如说，在一轮行情的底部区域进场，交易时机正确，买到一只领涨龙头股，但在底部区域买人的数量较少，即使这只股票日后价格翻倍，对资金账户收益率的贡献也是有限的。要想提高自己的股票投资收益率，除了买对时机选对股外，还必须实施正确的仓位策略。 资金管理的分类
有经验的系统交易者，还会将交易系统中的资金管理进一步细分为固定资金管理、流动资金管理和专项资金管理。其中，固定资金管理指的是每次建仓仓位，这部分仓位俗称“底仓”，占总资金的比例是基本固定的。流动资金管理对应的是加仓仓位，不论是加一次仓，还是分批加码，这部分仓位俗称“滚动仓”，占总资金的比例也是相对固定的。一般情况下，在底仓盈利的基础上，才会启用滚动仓，实施加仓的动作。 无论底仓和滚动仓分别占总资金的比例是多少，这两部分之和必须处于70%-80%，谨记满仓进出是系统交易者的大忌。用总资金减去底仓和滚动仓所占用的资金，还有一个剩余部分，对这部分资金的管理就称为“专项资金管理”，这部分仓位属于“备用仓”或“机动仓”，好比一场军事战斗中的预备队，以备不时之需，用于应付突发情况。 仓位策略 市场在某一个区间上下波动，具有一定的不确定性，这是交易者无法控制的，但仓位却是交易者完全可以控制的。也就是说，交易者完全可以用仓位的确定性应对行情的不确定性。“截断亏损，让利润奔跑”，已成为股市赚钱的铁律之一。合理加仓并进行适当的滚动操作，也是“让利润奔跑”的一种有效方法。 比较常见的加仓方法，主要有金字塔加码、均匀式加码和倒金字塔加码三种。现在以单边上涨行情为例跟大家讲解和分析一下： A．金字塔加码：假设本金100万元，底仓40%。
B均匀式加码：在滚动仓仓位为30%不变的原则下，在12元以后也进行了两次加仓，但仓位有所不同。
C．倒金字塔加码：在滚动仓仓位为30%不变的原则下，在12元以后也进行了两次加仓，但仓位呈倒金字塔型。 从上面3种加码方法可以看出，平均成本是依次递增的，但买到的股票数量却是依次递减的。假如滚动仓在股价20元时清仓，那么，上述3种方法得到的结果又如何呢？ 金字塔加码收益=22779×(20-13.17)=155581（元）。 均匀式加码收益=22222×(20-13.50)=144443（元）。 倒金字塔加码收益=21692x（20-13.83）=133840（元）。 结论：虽然金字塔加码和倒金字塔加码的平均建仓成本相差只有5%左右，但最后的利润率却相差16%。“差之毫厘，谬以千里”。这里只是一个例子，交易实战中的差别可能更大。如果以5年、10年甚至更长周期计算，就有可能是天壤之别了。 假如经过两次加仓后，股价从15元又跌回到13.5元，然后开始横盘。这样一来，金字塔加码还有微利，均匀式加码打个平手，而倒金字塔加码却出现了亏损。那么，一盈一平一亏的结局，交易性质就发生了变化，这就是量变引起的质变。细节决定成败，因此在加仓的问题上，千万不可掉以轻心。 止损技巧 在交易系统的资金管理中，还有一个重要的内容是不能忽略的，那就是止损。 “股市中的钱是挣不完的，但是能赔完。”这句话非常精辟。如果不知道控制风险，那么几轮熊市甚至一轮大的熊市下来，就能让一个不懂得止损的“大户”变成“散户”。止损的最终目的是保存资金实力，避免小错铸成大错，甚至导致全军覆没。 止损的技巧很多，五花八门，数不胜数，从系统交易的角度而言，主要采用以下几种止损方法。 （1）底仓强制止损法。当自己的交易系统发出建仓信号后，立即开仓。但是建了底仓之后，始终有一个初始止损存在。假如投资者能承受的最大损失是总资金的2%，底仓仓位一般是40%。那么底仓的止损位就定在底仓平均成本价下方5%，这个原则不能轻易改变。 （2）底仓盈亏平衡点止损法。底仓没有触发止损，买人后股价虽然上升，但并没有出现急攻拉升的暴涨行情，而是缓攻碎步上行，甚至一波三折，此时会产生“鸡肋行情”的感觉。在这种情况下，可以将底仓的初始止损位移至建仓价，这是底仓的盈亏平衡点位置，因此称为底仓盈亏平衡点止损位。从开仓那天起计算，如果一个月时间内（四周20个交易日）的涨幅不足15%，也就是说平均每天的涨幅不足1%，那么就不用考虑加仓加码的问题了。此时如果行情回撤，跌到底仓盈亏平衡点位置，则立即清仓离场。出现这种情况，说明真正的上升趋势行情并没有展开，很有可能只是一个区间振荡行情。对于趋势跟踪交易者来说，一旦确定行情的性质不是真正意义上的上升趋势，就会立即退出。这样做虽然没有赚到钱，但也不至于亏损本金。这说明了交易系统的一个交易原则，就是“只做上升趋势，回避下跌趋势，不参与盘整行情”。 （3）滚动仓动态跟踪止损法。如果底仓盈利状况符合预期，说明做对了方向，那么行情还有进一步上升的空间，此时就要随时准备启动滚动仓。滚动仓的建仓点一般设在上升途中回踩的某个技术支撑位。滚动仓买人后，如果股价大涨小回，一波三折，但却不断创出波段新高，那么就将滚动仓动态跟踪止损点上移到波段新高前的回调低点处。如果新高不断，就一直用同样的办法向上移动止损点。 （4）无条件止损法。有一种止损方法，无论盈亏，不计成本，夺路而逃，彻底清仓，这种方法称为无条件止损。虽说是无条件止损，其实还是有一定的前提条件的。当市场出现系统性风险，比如出现天灾人祸、金融海啸、“5·30”行情等非人为控制的风险时，此时就要使用无条件止损法。当买人的个股基本面发生了根本性转折，踩到“地雷”时，也应摒弃任何幻想，不计成本地卖出，以便保存实力，择股再战。 |
|
|
