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悲情教主管金生
管金生出现在1995年那场著名的“327”国债风波之中。“327”是国债期货合约的代号，该券发行总量是240亿元人民币。万国证券是空方代表。1995年2月23日，万国证券违规交易327合约，最后8分钟内砸出1056万口卖单，面值达2112亿元国债，亏损16亿元人民币，国债期货因此夭折。
“327”国债风波后，万国证券元气大伤。1995年4月，管金生辞职。5月17日，证监会宣布，鉴于中国当时不具备开展国债期货交易的基本条件，发出《关于暂停全国范围内国债期货交易试点的紧急通知》，开市仅两年零六个月的国债期货无奈地划上了句号。
中国第一个金融期货品种宣告夭折。5月19日，管金生被捕，罪名为贪污、挪用公款40余万元，不过并没有违反期货交易规则之类的说辞。当年9月20日，国家监察部、中国证监会等部门都公布了对327事件的调查结果和处理决定，决定说，“这次事件是一起在国债期货市场发展过快、交易所监管不严和风险控制滞后的情况下，由上海万国证券公司、辽宁国发(集团)公司引起的国债期货风波”。
1997年2月，管金生被判处有期徒刑17年。
阚治东
阚治东在证券界几度沉浮。有人把他奉为英雄，也有人认为他逃脱了本该承担的责任。如果说中国证券业早期开拓者的结局多数是悲剧，与之相比，阚治东已经算是幸运了。
据阚治东在《荣辱二十年——我的股市人生》书中介绍，2002年5月，时任深圳市委组织部部长的许宗衡找到阚治东谈话，提出组织上希望阚治东能够出任南方证券总裁。阚治东百感交集，一个如同思家的游子，也没有问南方证券的具体情况，就表示服从组织安排。
然而，南方证券形势并不乐观，并且留给阚治东的时间实在太少。面对混乱的管理和巨额的窟窿，阚治东有些绝望了。
2003年9月末，阚治东提出辞职。
2004年1月2日，南方证券被行政接管。
2005年3月，辞任南方证券公司总裁职务一年多的阚治东突然被深圳警方逮捕，同年12月被深圳市罗湖区检察院起诉。
2006年2月2日，罗湖区法院开庭审理此案。庭审结束后，罗湖区检察院以事实、证据有变化为由要求撤回起诉，罗湖区法院于4月初裁定准许撤诉。4月30日，处于取保候审的阚治东飞赴深圳，收到了罗湖区检察院送达的不起诉决定书，身陷南方证券风波的阚治东也由此得以步出泥潭。最终，阚治东被宣布无罪.
张国庆
在管金生、阚治东先后落幕或者暂时淡出中国证券市场后，张国庆毫无疑问成为了当时国内证券行业唯一的教父级人物。
打造一个“君安王朝”，是张国庆最大的梦想。有人认为君安的辉煌时期，正是《证券法》出台的前夜，证券公司可以任意驰骋、甚至操纵股价，将游戏规则玩弄于股掌之间。在深圳股市中，张国庆牢牢掌控话语权，俨然是中国南方最强悍的资本大鳄。
这样的说法固然有一定道理，但对张国庆并不公平。事实上，当时的君安证券，无论是经营理念还是能力，都明显领先于国内同行。在事业到达巅峰之际，张国庆开始考虑君安的股权分配，如何私有化君安证券。他设想用国际通行的MBO方式来完成君安股权的改造，也就是经营层以回购的方式获得公司股份，最终实现对企业的控制权。此时的君安已经颇具规模，经营层想要顺利回购股权所需资金非一笔小数。
于是，张国庆、杨骏等君安高管便展示了令人眼花缭乱的“财技”，到1997年，君安增资扩股到7亿。经过巧妙安排，君安职工持股会变成君安证券的实际控股股东，君安职工持股会的两大股东分别是“新长英”和“泰东”，为张国庆团队所控制的两个投资公司。于是，张国庆用一年半的时间，就把中国最大的证券公司改造成了一家由私人占控股地位的证券公司。然而，令张国庆始料不及的是，一封举报信将张国庆悄悄进行的MBO捅破，由此引发了一场“君安之变”。
此后，中纪委、公安部、高检等部门联合介入，张国庆、杨骏等人被停职并接受调查；随后，君安证券与国泰证券的合并在监管部门主持下完成。1999年8月18日，原国泰证券有限公司和原君安证券有限责任公司通过新设合并、增资扩股组建成为国泰君安证券股份有限公司。2000年，君安事件调查完毕，张国庆因为“虚假注资”和“非法逃汇”等罪名入狱！
人生各不同
除了管金生、阚治东、张国庆三大证券教父外，纵观中国证券市场二十多年的发展历程，每一轮熊市的洗礼都会击倒一批证券界的大佬。他们中的有些人，卸甲归田，就此淡出历史的舞台；有些人，告别证券行业，在其他领域开辟一番新的事业；有些人，锒铛入狱，至今仍未能走出铁窗。
曾经的叱咤江湖，如今的平静淡然。或许，对于其中的个体来说，这样的故事充满了悲情的色彩。但置身于历史长河之中，这些证券公司掌门人的沉浮却是中国这样一个从初创逐步走向成熟的证券市场最真实的写照。历史从来就是一部无字天书，未来的篇章本就无字，空白着等待人们去填写。过去的篇章似乎有文字记载，但同样的文字可以有不同的解读，更何况还有的篇章只是写在人们心中并未见诸文字。
管金生说的一句话：我是一个已经退出历史舞台的人，中国资本市场的历史还要你们年轻人去续写，还需要改革开放的新生代去努力，我们为你们提供了经验和教训，相信你们一定比我更坚强、更有智慧。中国资本市场的未来是属于你们。
- END -
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