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来源 | 路财主（ID：MoneyLuGe） 作者 | 路瑞锁 如何设计一款简单的理财方案，既能保本，又有机会冲击百万倍的回报？
答案：在余额宝中存入2万元，用每天的收益2元钱去买彩票。
当然，这是个网络玩笑。 但这个笑话的确揭示了一个事实，那就是：在金融工具如此丰富的今天，通过科学合理的规划，普通人也可以为自己的财富设计一个安全保本同时又可能产生高回报的方案。 实际上，今天我们就是来讨论这个问题的。 首先要申明，我们会把购买彩票这个选项排除在我们的投资理财方案之外——从投资的角度用数学概率计算一下就知道，买彩票的胜率与回报对比，真的是糟糕透顶。
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现在，假定你有100万元现金，你可以去购买一个利息前置（当然后置也没有问题，但你的方案就要第二年才能开始了）的固定收益信托，假定收益率是10%。
根据目前不成文的规定，中国的信托基本都是刚性兑付，当信托计划出现不能如期兑付或者兑付困难时，信托公司需要兜底处理——虽说国家要求投资理财产品宣传过程中不允许承诺保本保收益，但信托产品的刚性兑付，潜台词就是保本保收益，其收益见下图。 换句话说，在确信你的100万元本金不会出现问题的基础上，现在你手头已经有了10万元可供高风险投资的资金——这是你可以用来博取高收益的10万元钱，那么，你就可以寻找那种杠杆最大、回报最高、波动极大的投资品种——当然，唯一的前提要确保这10万元不会变的“有毒”，连累其他资金。
所谓“有毒”，是指一些复杂的金融衍生品，在出现损失的时候，可能要求你额外补充资金。例如期货——当你的投资出现损失，总价值低于相关要求的时候，期货公司会要求你追加保证金。所谓“无毒”，就是指你每一次投资的最大损失都以投入的资金为限，不会导致更多的资金受损——最典型是股票，你10万元买入股票，当股票暴跌的时候，你最大损失就是这10万元钱，不会再要求你补充资金，这就是我所说的“无毒”。
在金融市场上，杠杆极高（可达上千倍）、价格低廉、波动极大、操作简单、安全无毒又能验证你个人对于市场上某种资产价格走向和看法的，就是期权。
期权英文是Option，意思是“选择权”，其含义就是花一点权利金买到未来某个时间以特定价格买入或者卖出某种标的资产的权利（股票、商品、货币……）——与期货有所不同的是，期权的购买完成之后，只有权利，没有义务。 期权最常用的作用，相当于“保险”。
举例来说，你看好黄金的价格要上涨，但你买了黄金之后又担心黄金会下跌，那么你可以买入一部分看空黄金的期权，如果黄金下跌，你的看空期权将产生盈利，如果黄金上涨，你只是损失了看空黄金的一点点期权费。
期权同样也可以用于某支股票或者某个指数上。
相比于采用相同数量买多股票的做多方式，期权做多的成本更低，更重要的是，如果你做多方向错误，你的损失就是购买期权的本金，这比你把股票方向看错的损失要小得多。
举个栗子——如果你花100元买某支股票1股，意味着你的风险暴露是100元，而如果你花1元钱购买这支股票的期权，那么你的风险暴露只有1元钱；但如果股票如你预期上涨，你的收益却和100元的股票完全一样。更重要的是，一旦你看错方向，比方说100元的股票下跌到50元，买股票的话你损失50元钱，而买期权的话，你最多也就损失这1元。
不过，购买期权的缺点是——你必须承担时间流逝所带来的价值损耗，因为期权的定义就是某个时间以特定价格买入或卖出资产的权利，过了这个期限，期权一文不值，这就是你采用期权高杠杆所必须付出的代价。
在资产价格变动的时候，投资者最重要的是情绪管理，其次才是资金管理和交易策略。然而，情绪管理是逆人性的行为，别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪——说着容易，做到的人却少之又少。期权合约就是为了让你避开人性和情绪干扰的一种金融产品，这正是期权投资最为迷人的地方。
期权交易的最大好处在于你在参与交易本身之时，已经锁定了最大风险，除了交易系统本身的风险之外，你不必担心自己睡不着觉吃不下饭，更不用天天盯着K线图随时准备做出买或卖的决定。
说到底，金融市场上的资产买入或卖出，并非交易的现金，而是交易你对于市场、对于未来的看法和观点，你首先得有一种观点，而期权则是用最低成本为你这个观点提供试错机会。
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明白了期权的特点，假定我们把这10万元分批次购入A股的上证50ETF期权（方向有看涨看跌两种，而根据购买的是虚值、实值或平值期权，其杠杆倍数也随时变化），下图就是看涨期权的收益曲线。 如果你赌A股涨，那么假定A股出现大涨，你的10万元期权可能出现变成15万、20万乃至50万、100万…… 如果你赌A股跌，那么假定A股出现大跌，你的10万元期权可能出现变成15万、20万乃至50万、100万……
这个数字绝不是哄你的——如果股市出现大涨或大跌，这个收益并不难实现，特别是——如果你猜对一次黑天鹅事件，回报率将超乎你想象！
举例来说，2015年股灾期间，看跌期权最高的涨幅为10900倍（你没有看错，我也没有写错！），其中仅8月18日-26日，短短7个交易日内看跌期权就暴涨121倍；春节后第二次熔断发生的时候，20分钟内看跌期权暴涨5倍。
当然，如果你猜测的方向错误——很抱歉，你的投入资金将全部亏光光。
以这个“信托资产 A股50ETF期权”理财方案为基础，我们来看你这100万元现金总收益曲线变动情况，见下图。 根据收益曲线可以看出，你的这个方案，最糟糕的情况就是10万元利息亏光，一分钱没挣到，但保住本金100万元；但如果你猜测的准确度能达到30%以上，你的总体收益率达到50%、100%可能也并非难事。
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OK，这就是我告诉你的一份最简单的保本且能够博取高收益的理财方案，当然，10万元的期权还可以设置各种各样的获利策略——这是期权投资里面另外一个层次的东西了。 如果你看懂了，恭喜你，你已经找到了一个最基本的保护自己财富的方法。
如果你看不懂，那可以让专业的人员告诉你。 路瑞锁，财经谎言揭露者，货币金融变迁史研究者，原'路哥谈钱' 微信公号主笔，著有《为什么我们越来越穷》、《都是货币惹的祸》等财经畅销书，现居杭州、北京两地。 |
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