|
简单的道理告诉我们，一个国家要屹立于世界强国之林，没有一个稳定的政治和社会环境是不可想象的，我们难以理解一个政局动荡、民众处于水深火热的国度能够取得什么跨越性的发展，创造出多么庞大的经济体。巴菲特总说他能够成功是因为他很幸运，出生在美国，受到良好的教育，而且美国的GDP一直在稳定增长，也因此，我们应该心存感恩，好好珍惜今天所拥有的来之不易的一切，并为之不断努力。 最近观看热门综艺节目《中国好声音》，里面PK的选手大都实力难分伯仲，但比赛的结果总是有人笑有人哭，胜出的主要也在于整个过程表现稳定，没有大的差错和起伏，估计今后也是如此。在我看来，股票投资也是同样的道理，在同一个市场里面你最终能否胜出，取决于你选择了哪些投资标的，它们在相当长的时间里表现是否持续稳定，而不在于你短期里的多赚或少赚。 有朋友经常会询问，市场上有哪些股票股本小，增长快，潜力大？我当然不知道，否则我就不是一个小小散户，而是巴菲特的师傅，福布斯全球富豪榜也不应缺少我这号人物。我只知道，公司规模小如中小板或创业板的大部分股票风险是很大的，因为它们普遍没有经过市场充分洗礼，缺少核心竞争优势，这么多年跑出来像苏宁电器这样的也是凤毛麟角，现在也是不知今夕是何年。成熟市场如香港对于规模小，缺乏竞争优势的企业是不感冒的，往往避之唯恐不及，仙股之集大成者也大都是这种类型。 我投资股票原则之一是除非你具有先天稀缺性基因如片仔癀等，否则上市未满三年，没有可比数据验证的一律不敢光顾。有些新上市的小规模企业，由于基数低，又受到莫名其妙的异常青睐，超募了不少资金，放在银行也可以保证公司短期内较快增长，这有什么意义？一年快，两年平，三年亏的情况并不少见，参与这样的游戏无异于赌博。投资是一场马拉松比赛，除了个别高人，一般投资者还是老实本分些，别太自信可以在公司高增长期进入，放缓或下滑时顺利退出，这本质上是另一种模式的波段操作而已。 那么，哪些类型的公司股票在较长的时间里可能表现稳定呢？这里略作归纳，首先，公司所处的行业属性应该是弱周期的，最好是“只懂得吃”，因为它们与人类的生存和发展密切相关。我不否认像银行等行业在经济复苏期可能有上佳的表现，但我期望的只是长期来看资产能够稳定持续增长。其次，公司所处的行业空间要足够大，因为池子大了才能养大鱼，行业空间大的公司市值天花板才会高，发展才可能较大和持久。最后就是公司在行业中所处的地位，也就是说公司所具有的竞争优势。这样的公司应该是行业的龙头，它或者具有地理、资源等垄断优势，或者具有品牌、规模、成本等方面的优势，而竞争者难以企及，从而能够确保其持续性和稳定性。从这个方面说，除了茅台和片仔癀等老字号中药企业是较好的投资标的外，我也没觉得张裕青啤三全洽洽等大众消费品龙头企业长期看有什么值得悲观的。 总之，股票投资的成败关键在于选股，如果期望获得稳定持续的收益，所选择的行业和公司同样需要能够保持稳定持续的发展。企业要稳定心态也要稳定，企业的发展史也告诉我们，没有企业能够长期保持高速增长，也没有企业在发展的过程中不会遇到困难和挫折，我们需要保持一颗平常心，站得高才能看得远，力求定性准确，避免过于计较短期得失。同时，投资中要秉持理性和客观的态度，那种一挨股价下跌，不分是非黑白，妄加质疑和批判也是不可取的。 |
|
|
