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经济触底，这三只“靴子”要落地
中国经济经过30多年的高速发展，过去几年处在下行态势。对这样一个变化究竟该怎么看？分析思路和方法很重要。概括地说，当前国内外对于这个问题大体上有三种分析角度和观点。第一种认为是周期性的波动。所谓周期性的波动，就是高一阵，低一阵，但总体上还会回归。但是这一轮调整已经几年了，且增速已经低于7%，显然用传统的周期理论难以解释。第二种认为中国还是一个发展中国家，与美国等发达国家差距还比较大，中国还有高速增长的潜力，比如7%、8%的增长速度还能持续二三十年。然而回到现实，继续保持高速增长显然已经不可能了。第三种就是增长阶段的转换，由10%左右的高速增长转向中速增长。这样一个分析角度，无论在国际经验、经济理论分析还是现实经济走势方面，都得到了一定的验证或支持。 过去几年，中国经济的回落是由过去10%左右的高速增长向中速增长平台转换的过程。下行压力之所以持续存在，是因为这个转换过程尚未完成。目前，我们认为已经相当地接近底部了。从需求侧看，以往支撑高增长的主要是高投资，而支撑高投资的是基础设施、房地产和出口三大需求。通俗地说，高投资要触底，基础设施、房地产和出口这三只“靴子”要落地。目前，出口、基础设施已经触底了。房地产投资从全国来说在2014年就已经出现了历史需求峰值，将会逐步转入低速增长。自今年以来，中国一线城市房价高涨带动的房地产投资回升只是一种短期现象，并不能改变全国性房地产投资放缓的态势。房地产投资触底后，三只“靴子”也就基本落地了。在需求侧减速的同时，供给侧也在调整，但速度相对较慢，于是出现了严重的产能过剩，导致了工业品出厂价格连续五十多个月的负增长，工业企业利润增长速度也出现了超过一年的负增长。一个时期以来，去产能取得了一定进展，工业品出厂价格增长由负转正，工业企业利润也恢复增长，大宗商品价格也从低谷中走了出来。这些信号都显示供给侧的底部正在形成。
当然，接近底部与实现触底还不是一回事。如果宏观政策得当，供给侧改革积极推进，中国经济将有很大可能在一两年内平稳触底，并进入中速增长平台。在这一平台上要实现有质量、有效益、可持续的增长，制造业转型升级尤为重要。 制造业转型升级是被逼出来的 中国经济下行引发的一个重要现象是分化，有地区分化、行业分化，更有企业分化。在过去高速增长期，一个行业有十个企业，不论好与不好，几乎都能赚到钱，而现在只有部分企业，也可能是两三个企业能够稳定盈利，差距拉开了。相当多的企业日子不大好过，优胜劣汰、行业集中度提高的过程已经开始。
企业分化传递了丰富信息。经济减速必然加剧竞争，竞争导致分化，而分化则意味着转型升级。我们现在经常讲产业转型升级、创新等，它们不是开几次会、下几个文件就能实现的，是逼出来的。在过去经济高速增长期，数量扩张的空间大，日子好过，没有多少企业愿意主动去搞转型升级。现在，用过去的办法搞不下去了，不转不行了，才会有这个主动性、积极性。这也是发展方式转变讲了很多年而难以落到实处的原因所在。换言之，发展方式转变是发展环境变化的产物。不到特定的发展阶段，没有足够的竞争压力，是转不过来的。从这个意义上说，经济减速不完全是消极的，可以包含非常积极的内容，也就是说，经济速度下一个台阶，增长质量和发展方式上一个台阶。
这些变化也带来了不少挑战，比如下岗职工的安置和转岗就业，坏账处置和低效资产重新配置等。对人是要保护的，但不能保护没有竞争力的体制机制。要完善社会保障制度，增强劳动力市场的流动性，拓展就业机会，通过培训等方式提升劳动者的再就业能力。推动必要的企业破产和重组，降低过高的杠杆率，释放和分散多种金融风险，避免以行政性办法搞拉郎配，以有竞争力的企业为龙头推进兼并重组。 重视做减法：干自己最擅长的事 企业应该是有所为、有所不为，选择至关重要。在高速增长的时候，企业一般的策略是扩张，为什么？因为机会太多了。但是现在，企业必须要做减法了，首先要搞清楚什么事情不能干，这是最能体现智慧的地方。要把精力和资源集中到自己最擅长的事情上，才能提高专业化水平，从整个社会来看，也才能实现产业的转型升级。
在这个过程中有一点值得注意，就是不要以为只有搞新的行业、产品才有出路。产业新旧与有无竞争力是两回事。发达国家有竞争力的农业、制造业、服务业，大部分还是传统产业。处在创新前沿的那些新东西，在产业体系中的份额还较小。所谓的转型升级，大部分还是要在传统产业中做文章，提高技术、管理水平，提升自身在价值链上的位置。当然，新元素还是要有的，传统产业只有加上新体制机制、新技术、新商业模式，其中蕴含的巨大潜能才能释放出来，成为经济增长的新动能。这正是当前全面深化改革、加快创新需要解决的一个关键问题。
在当今经济全球化条件下，中国不可能也没有必要在所有行业都具有竞争优势，但是必须在相当多的行业中具有竞争优势。今后二三十年，中国将会成长起一批具有长期稳定国际竞争力的行业和企业。但是，到底是哪些行业和企业，我们并不能事先知道，更不能人为地指定，只能由市场竞争给出答案。在这个过程中，形成并维护一个公平的、能够激发人们创造性的竞争环境，比以往任何时候都更加重要和紧迫。
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