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导语：有一些问题，你在做定投时一定要考虑…… 定投到底能不能赚钱？ 任意一份定投的盈利概率有多大？这是很多投资者好奇的问题，问题的关键点有两个： 1.定投的期限。作为一种理财方式，定投的期限可长可短。但研究数据表明，定投期限普遍应超过5年。这不是说如果小于5年定投就没希望赚，但是对没有大波动的正常市场而言，定投依靠的是复利长期堆积带来的回报。 2.定投的时点和赎回的时点。虽说有那句经典的“傻傻的买，聪明的卖”在前，但是如果真的在牛市高点买入定投基金，比起在低谷买入，还是增加了很多成本。赎回，对于定投来说则更加重要，赎回时点不同，有时即使相差一周，收益也会相差很多。 以华安逆向（040035）为例，下图显示了从2013年1月1日到2016年1月1日连续每月定投1000元的结果。总收益率达到了罕见的150%以上，平均年收益率50%。 （点击看大图） 同样的投资条件，当我们把定投的时间段推后到2013年2月1日到2016年2月1日，华安逆向的总收益率竟然整整缩水一半！（如下图） （点击看大图） 造成这种现象的主要原因，是该基金在2016年1月和2013年的1月净值的迅速上涨。
为了进一步呈现定投的风险收益特征，我们选取了半年、1年、2年、3年、5年、8年、10年、20年的8种不同期限的定投进行模拟测算。同时，为了避免上述短期猛增波动情况影响，我们将测算起点设定为任意时间。 测算结果如下（注意是盈利概率，不是收益率！）： （点击看大图） 从上表可知： 1.定投不能保本 即使是长达10年的长期定投，也有约10%的亏损可能。但是，在任意期限定投的盈利概率是超过50%的，多于扔硬币扔到正面的概率了。总的来说，定投虽然可以大概率获利，但不能包赚不赔。 2.定投，是时间的好朋友 如图所示，定投时间越久，盈利概率越大。从盈利概率来看，定投8-10年为宜，20年更佳。相反，定投的时间越短，风险就会越大。 定投能赚多少钱？ 看到现在，大家可能已经了解，定投可以大概率赚钱，那么，定投的收益到底有多少？ 我们再模拟对标普500、上证指数、创业板指数任意定投6个月、1年、2年、3年、5年、8年、10年、20年的盈利数据，如下图。 （点击看大图） 从上表中可看出，定投注定不是一种让你一夜暴富的投资方式。根据测算数据，定投上证指数的年收益率在4.7%-14.8%之间；定投标普500的则在3.9%-7.0%之间。但上表的计算没有加入复利的“滚雪球”模式，所以不要认为定投的收益率会随着定投期限越来越少，这是错误的。 近五年定投收益排行前十名（点击看大图） 由于模拟没有加入复利模式，且在1991-1992期间上证指数经历了反常的急涨急跌，从1991年成立时的100点，涨到1992年5月的1300点，随后在1300点至480点区间范围内大幅波动，因此，模拟数据不能全部说明时间对定投的重要性。 上图是近五年定投收益排行前十名，可以看到的是，时间越长，定投的收益越高，注意，耳朵君说的不是总收益率，我们也可以换算成年收益率来看： 第一名长信量化的近一年收益为10.67%，而它的近2年、近3年、近5年年收益率平摊开分别是：15.32%，24.13%，28.84%。第十名兴全合润在最近一年没有实现正收益，但在近2年、近3年、近5年的平均年收益是5.1%，14.09%，20.3%。总结来说，定投时间越长，一般来说“雪球就会滚得越大”。 定投可以战胜通胀吗？ 随着手里的人民币越来越不值钱，CPI指数越来越高，银行储蓄利率不如人意，中国老百姓现在面对的最大的投资问题是：“我们不想承担太多风险，但我们也不想让辛辛苦苦得来的钱在银行缩水、在股债市跳水。” 2012年至今中国通货膨胀率走势图 如上图，中国近五年来最高一次的通货膨胀率约为4.5%，近十年平均通胀率为2.79%，定投的平均年收益率绝对超过了通过膨胀率。但耳朵君再多说一句，这钱如果放在银行，根据银行的定期存款利率，是一定缩水的。 最后总结一下当你在定投时你要思考的问题：
文章来自微信公众号钱耳朵（ID：wealthear） |
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