创业维艰，从 0 到 1 的每一步都生死攸关。 但舍命狂奔的 CEO 往往难以完美兼顾“人、财、事”，稍有不慎就会误入筹资、花销、资本管理的“死亡陷阱”。这时，一名深谙资本运作之道的 CFO 重要性就凸现出来。 为了帮创业公司的 CEO 都能“高攀”到合适的 CFO、也希望每一位拥有创业精神的 CFO 都能找到自己合适的定位，我们特将真格基金与腾达、真聘联合举办的首次 CFO DAY的精彩干货整理在此，愿每一位创业者都能实现“前途”和“钱途”的双丰收。 前几天被桔子水晶酒创始人吴海的文章《其实我只是个代孕妈妈》刷屏了。在文章的字里行间，我们深深地感受到吴海的那种心痛与无奈。创业的过程就像拉扯一个孩子，孩子大了要“远走高飞”，父母必然要经历阵痛，这个过程的确痛苦、无奈但也必须承受。 但让我们感到痛心的一点，是吴海在文中提到，其实桔子水晶酒店是有机会进行独立运作的，“很后悔当初因为估值会太低坚持不在美国上市，也怪自己专注于美国市场，不知道四年前我们就具备 A 股主板上市的资格”；“如果我们早点上市成为了公众公司，投资人的股权会比较分散，我们对公司的控制权会变强，这对公司长期发展有好处，实话实说我是有点后悔的” 。 吴海当然是一个非常优秀的企业家、CEO，出色的管理能力让桔子水晶短短十年间发展为中国最好的连锁酒店品牌之一，但对于资本运作的忽视却让她不得不更早地经历这种“阵痛“。 可见 CEO 提前做好资本布局有多重要，这时一名熟悉业务、了解公司、深谙资本运作之道的 CFO 的重要性就凸现出来。 CEO 要有提前布局人才的能力 大家所熟知的马云和蔡崇信的故事就是另一个版本了。 1999 年 5 月，时任瑞典投资公司 Investor AB 高管的蔡崇信在朋友的引荐下在杭州拜访了马云。第一次见面，马云没有谈商业模式、盈利或者其他业务上的内容，而是谈自己“芝麻开门”的梦想，放话说要做全球最佳 B2B，要做 80 年企业的远大理想。之后，蔡崇信参观阿里巴巴时，却被眼前的情景惊呆了：一间民宅里黑压压坐着 20 多个人，地上满是床单，一群“疯子”在那里喊叫着、欢笑着，仿佛一个吃大锅饭的大家庭。 就在这种情况下，彼时已经在资本市场身经百战的蔡崇信却被马云的领袖气质所感染，带着怀孕的妻子来到杭州，“下嫁”到阿里巴巴担任 CFO，工资从从年薪 70 万美元变成了一个月 600 元人民币。 后来的事情大家都不陌生。从 2000 年引入软银帮助阿里度过九死一生的互联网泡沫；2004 年、2005 年，蔡崇信帮助阿里巴巴筹资 8200 万美元，合并雅虎中国，让阿里巴巴有充足的资源坐稳今天中国第一大电子商务的宝座。再到 2013 年赴港上市，阿里巴巴每一次惊心动魄的成长故事背后，都有蔡崇信的身影。 1999 年到 2013 年的十四年间，除了阿里巴巴的不断成长壮大，蔡崇信也从最初的拿 600 元月工资的“打工仔“，成为坐拥 72 亿美元身家的传奇人物。从天使投资的角度来说，蔡崇信的勇气和果敢，让他收获了数万倍的回报，当然，他投入的不是金钱，而是自己。 回想起蔡崇信决定加入阿里巴巴的那一刻，马云说当时正在西湖泛舟的他激动地差点从船上跳下去。这种心情不难理解，当时籍籍无名的马云能够收获蔡崇信辅佐阿里巴巴，绝对是一种“高攀”。 回到 1999 年，阿里巴巴团队还是一个“三无团队”：没有显赫的出身，没有成功的案例和财务数据，没有特别的技术优势。如果没有蔡崇信的加入，即使马云作为一个优秀的企业家，即使阿里巴巴“十八罗汉”是一支优秀的团队，即使阿里巴巴的商业模式是成功的模式（尽管这些都被事后的成功证明了），但如果没有一个有经验的 CFO 运作，这些隐性优势很难在资本市场上变现。 作为 CEO 来说，一定要有为公司提前进行人才布局的意识和能力，而行业中摸爬滚打数年、经验丰富的资深 CFO 要有为了十倍“钱途”“下嫁”创业公司“投资自身”的意识和冒险精神。 CEO是前线，CFO是底线 真格基金上周举办了一个 CFO Day 活动，把创业公司 CEO、上市公司的 CFO、四大和律所的合伙人齐聚到一起，一方面进行业务层面的交流与分享，另一方面也有些“私心”——希望帮助这些初创企业早日找到合适的、有担当的 CFO。 在这场尖峰讨论上，创业公司应该找具备哪些能力的 CFO 成为讨论的重点之一，我们总结了以下四点： 1 首先 CFO 要具备协调各方的能力。在融资和上市的过程中，除了投资人，还至少需要与 2~3 家投资银行、1 家会计师事务所和数家律所合作，对于以“日新月异”速度发展的企业来说，提高效率、节省时间就是极大的竞争优势。 2 CFO 要有躲坑的能力。在上市的过程中存在无数的坑，如何规避风险、稳步推进是 CFO 重要的素质。 3 资本市场、投资人、企业家之间天然存在利益分歧，尤其是在公司发展到中期和晚期， CFO 要与资本市场做好沟通，更多承担为公司业务发展保驾护航的责任。 4 最重要的一点，一位好的 CFO 不仅仅是“财务大管家”，更需要做 CEO 业务上的合伙人，参与公司战略的制定中，愿意与公司一起成长。 “CFO 应该要钻到公司业务里。我刚加入一家制造业公司担任 CFO 时，经常晚上 11 点跑到车间里，因为那个时候工人不太忙，可以通过跟工人聊天了解到公司最真实的业务发展状况。”CFO Day 上，一位曾经在多家大型公司担任财务负责人的 CFO 分享道。 在目前的资本市场下，对于创业公司来说上市越来越不容易。可能在以前业务方向对了就行，但放在现在，不仅要找对方向，还要找对路径，走对了路，还要找准节奏、踩对点，否则要么是前浪，要么赶不上这波浪。而这整个过程，应当是由 CEO 和 CFO 共同参与、一起作战的。 总的来说，CEO 打前线，而 CFO 则要守住底线。 不是比谁做得更好，而是比谁犯的错更少 对于初创公司 CEO 来说，在寻找 CFO 的过程中，以下四点建议也许会有帮助： 1 CEO 要有提前为公司进行人才布局的意识和能力。CFO 最好能早期就在公司业务和资本的架构设计上进行规划，包括融资的节点、股权结构、上市地选择等方面在公司主营业务上与 CEO 打好配合，这些预安排一旦选择失误，在后期调整的难度会耗费极大地精力与时间成本。 一些公司在上市前 6 个月才开始找 CFO，在对公司业务不足够熟悉的情况下操盘，势必存在潜在风险和隐患。 2 初创企业找 CFO 要“全才”不要“专才”。一般来说，投行、会计师事务所、500 强的 Corporate Finance 是优秀 CFO 的主要人才资源库，各有优势。作为 CEO来说，首先要明确自己想找一个什么样的人，然后再选择招募人才的渠道。 不同阶段 CFO 在公司中担任的作用也不同，对处于早期的创业公司来说，CFO 不仅仅是财务负责人，更要做 CEO 的业务伙伴，应该深度参与公司的战略和决策。 3 要找一个敢于说“不”的 CFO。一位合格的 CFO 不只是一个执行者，在中国的创业环境中，大部分优秀的 CFO 都兼具远见和战略思维。如果 CFO 面对 CEO 的决策每一次都是 “yes”，CEO 很可能意识不到危险的到来。正如有人曾问一家国内非常有名的连锁酒店 CEO 在公司发展中最担心的地方，他说“最担心在公司里只有我一个人说话，听不到反对的声音”。 一家企业从长期发展来看，能否成功不是比谁做得更好，而是比谁犯的错更少。 所以创业者和企业家要有一个开放、平等的心态，找一个在公司决策可能出现失误时敢于说“不”的 CFO。 提前找对人，减少犯错的几率，很可能就是最终的赢家。 4 CEO 要敢于“舍得”。遇到合适的 CFO 人选，要不惜“血本”、“不择手段”用股权激励等各种方式吸引人才。 当然，对大部分早已身经百战、甚至已经成功操盘 IPO 功成名就的 CFO 来说，金钱不是最重要的，他们最大的价值就是时间的价值。 对于加入初创公司的选择，他们更看重的公司的发展方向，未来三年到五年到底能做多大、天花板在哪里，团队是否足够强、是否有能力将短期目标实现，能够陪伴公司从零到一、从一到一百成长的参与感是他们舍弃“高薪厚禄”加入创业公司的原生动力。 作为创业者的垫脚石，真格基金真诚地希望每一位创业公司 CEO 都能“高攀”到最合适的 CFO，也希望每一位拥有冒险精神和创业精神的 CFO 都能找到自己合适的定位，成为初创企业的见证者与参与者，早日站上 IPO 的敲钟台，收获“前途”和“钱途”的双丰收。 |
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