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这周，有两只老牌成长股公布了业绩，同时走势也向两个极端发展，非常有代表性，一个是网宿科技，一个是三聚环保。 先来看看这两家公司的历史走势，我们选取2012年1月为起点，到今天刚好5年多一点，看看5年内发生了什么： 1、网宿科技 网宿科技在2012年到2016年的最高点76元见顶，按照高点算涨幅25倍，最近股价下来了，截止今天，5年的涨幅是15倍。 2、三聚环保 三聚环保的历史高点是昨天，5年的涨幅是20倍。 这两只个股非常典型，都是过去5年内我们上市公司中优秀的成长股，体量都是从20-30亿元成长为几百亿元的大公司。然而在刚刚过去的几个月，网速科技增速戛然而止，而三聚环保依然没有放缓迹象。对这两只股研究，对投资成长股非常有借鉴意义。简单说说从这只股个股上面证明了的我们都懂的道理： 1、营收和净利润大幅增长是推动股价不断上涨的根本因素 网宿科技营收5年内从5.4亿元到44.5亿元，增长8倍，净利润从0.55亿元到12.5亿元增长22倍 三聚环保营收5年内从6亿元到175.3亿元，增长30倍，净利润从0.95亿元到16.17亿元增长17倍 简单看来，作为长线投资者来说，如果能看透行业趋势，如果行业发展趋势良好，如果营收和净利润能保持不断增长，其实这是最简单有效的策略，只需耐心持有即可。 2、市值变大后增速放缓需要警惕 网宿科技净利润增速最快的几年是2011年到2014年，2014年中期见顶，随后增速逐年放缓： 而三聚环保，在体量变大后，增速依然逐年保持在了100%： 这两张图，很好的说明了为何三聚环保股价依然在创新高中，而网宿科技的股价从去年三季度业绩增速放缓后股价开始一蹶不振。在刚刚公布的一季度业绩预告中，再次验证了这种趋势，网宿科技开始负增长，而三聚环保依然保持了100%的增速： 这一切，全部反馈在了股价上。 这两个例子很简单，但是其实蕴含了成长股投资中的最深邃的道理及过程：选什么样的股、什么情况下持有、什么情况下退出。这是最简单高效的投资，这是武侠小说中，最高深莫测的武功，无招胜有招。 但是，非常遗憾的说，三聚环保和网速科技都是我曾经持有过的个股，我们自作聪明的抄底逃顶，忙的不亦乐乎，然而却一次次成为放牛娃。这也侧面说明一个问题，在选股上，我们并不差，我们差的这一步，就是耐力和信念，这个看似并不大的一步，确实那么的遥远不可逾越。 很少有人有这种跳出事物本身去看问题的能力，也很少有人能不受市场走势干扰专注公司本身，业绩才是公司长期上涨的核心驱动力，这个，我们在市场情绪的左右下，都会抛到九霄云外了。 今天有伙伴私信我，说是今天的下跌，该如何应对，问春季行情，是不是到了撤退的时候。上面的案例，是今天的答案。没有人能精准的判断每天市场如何走，如果我们能跳出这个圈子，专注公司本身，专注业绩成长，能慧眼识珠的发掘到真成长个股，短期如何走，又有何影响呢？三聚环保不就是这样在一个个牛熊转换中屹立不倒的吗？ 选择市场空间巨大蒸蒸日上的好行业，选几个行业内会充分受益的个股，和企业一起成长，从小变大，做简单的投资，从“有招”到“无招”。（作者：简放） |
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