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投资领域通常会提到“回撤”一词。所谓回撤，就是指资产净值达到某一个高度之后，向下回落的程度。回撤在投资市场中是永远无法避免的，不论是普通散户，还是公募私募基金等机构投资者。那么我们应该如何对待资金的回撤，以及如何控制回撤呢？上海证券通认为，主要关注以下两点： 1.资金是谁的，资金的使用是否有期限，期限是多久？ 如果是普通投资者，投入的资金是完全自由闲置资金，那么可以认为期限是无限久的，只要对投资的标的非常有信心，上涨的逻辑没有改变，那么其实无所谓有多少有些短期回撤。毕竟下跌完全是可以承受的，也不像基金有做收益曲线的压力。 如果是融资、代客理财、甚至贷款获得的资金，就必须严格控制回撤了。因为资金不是自己的，也不是永续的，甚至还加了杠杆出，那么对于波动的承受相比自有资金就非常有限。这种情况下，即使个股上涨的逻辑没有变化，短期的波动也可能要你命。 2.如何控制回撤？ 如果是趋势投资派，或者说价值投资者，控制回撤的办法基本就只有一种，那就是及时止损。下跌多少止损？这个要根据不同情况变化，投资者可综合考虑自己的杠杆比例、保证金数量和个股的波动浮动。 价值投资者则可以通过分散投资来抑平回撤。分散投资中也有很多门路，并非广买股票就行，而是需要买不同行业的股票以避免行业黑天鹅，买不同市场股票以避免系统性风险。甚至投资范围也不应该局限于股票，而是（各国）债券、大宗商品（基金）、黄金等资产都按情况按比例分散持有。 |
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