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投实君按：风水轮流转，在经过两年的低迷之后，信托行业迎来历史性大爆发机遇！ 2017年一季度，安信信托发布财报，该公司一季度实现营业收入16.33亿元，同比增长60.35%；净利润10.2亿元，同比增长67.7%！ 信托公司2017年业绩向好的预期，从当前部分信托业务的变化上已可看出端倪。2017年以来，随着房地产调控逐步深化，房企面临销售回款放缓以及融资渠道受限等不利因素，面临资金链收紧压力的房企，其融资渠道再度向信托倾斜。 用益信托在线统计数据显示，2017年3月成立的房地产集合信托数量为97款，募集资金规模达219.02亿元，较2月的36款产品和85.47亿元的募资规模，分别大幅增长169.44%和156.25%。 另一方面，去年7月以来，监管层接连出台各种新政，对于基金子公司和券商资管的相关业务进行规范，尤其是通道类业务受到了严格限制。 2017年，随着高层监管机构对银行同业资管的严厉管制以及“保险姓保”的再次重申。 “银、信、保”三个龙头水龙头同时被拧紧，通道业务大量回流信托渠道，信托的春天，再次来临。 金融豫军中惟二的两家信托公司，2016年报成绩单恰在此时公布，投实君提取了这两家的资产规模、资产来源、业务结构、盈利能力等等指标的PK。 也许等到明年这个时候，咱们就可以看到，哪一家可以借助这次难得的历史机遇，取得跨越式的进步。 从资本实力来看，截至2016年12月底，百瑞信托资产总额74.64亿元，信托资产规模1650.32亿元；中原信托资产总额75.894亿元，信托资产规模1339.17亿元。在资产来源方面，中原信托和百瑞信托集合资金信托均占比已超过50%，分别达到57.05%和56.68%，两家信托公司业务结构均在不断优化中。 2016年，信托业跨入“20万亿”时代，3月22日，中国信托业协会公布数据，截至2016年末，全国68家信托公司管理的信托资产规模达到20.22万亿，同比增长24.01%。信托业2016年利润771.82亿元，同比增长2.83%。 2016年信托行业整体进入盈利能力下滑的阵痛期，2016年，中原信托实现营收14.98亿元，同比减少17.03%，净利润下滑2.93%至7.48亿元；百瑞信托实现营收16.41亿元，同比减少 4.54%；实现净利润9.22亿元，增幅5.35%。中原信托和百瑞信托人均净利润为分别为346.50万元、490.73万元，较2015年分别减少41.66万元、2.64万元。 资产规模大PK：双双跃入注册资本金35亿军团 集合资金信托占比均超50% 伴随行业盈利能力下滑期的到来，信托业增资潮再起。2016年百瑞信托和中原信托均进行了增资，注册资本金双双超过35亿。 2016年，百瑞信托进行了两次增资。2016年3月，百瑞信托完成年内首次增资，注册资本由人民币22亿元增至30亿元。2016年12月30日，百瑞信托再次增资，注册资本由人民币30亿元增至40亿元。 2016年12月，中原信托完成增资扩股，以每股2.31元的价格增发11.5亿股，募资额26.565亿元，注册资本金从 25亿元增至 36.5 亿元。 从资本实力来看，截至2016年12月底，百瑞信托资产总额74.64亿元，比年初增加12.85亿元；净资产60.87亿元，比年初增加6.47亿元；信托资产规模1650.32亿元，较年初增加68.55亿元。 截至2016年12月底，中原信托资产总额75.894亿元，比年初增加24.59亿元；净资产72.84亿元，比年初增加30.81亿元；信托资产规模1339.17亿元，较年初增加74.29亿元。 在资产来源方面，2016年中原信托年末单一资金信托余额为521.99亿元，占比38.99%；集合资金信托余额为764.04亿元，占比57.05%；财产权信托余额为53.14亿元，占比3.96%。 百瑞信托2016年末单一资金信托余额为693.66亿元，占比42.03%；集合资金信托余额为935.46亿元，占比56.68%；财产权信托余额为21.2亿元，占比1.28%。 与2015年相比，中原信托和百瑞信托集合资金信托均占比已超过50%，分别达到57.05%和56.68%，集合资金信托余额占信托资产余额比重分别增长7.9个百分点和11.01个百分点，表明信托资产来源呈多样化分布趋势，业务结构不断优化。 两家信托2016年营收双降 百瑞信托人均净利润490万 从利润指标来看，2016年，中原信托实现营收14.98亿元，同比减少17.03%；实现净利润7.48亿元，与上年同期相比减少0.22亿元，净利润下滑2.92%；资本利润率15.57％，加权年化信托报酬率0.92%。 百瑞信托实现营收16.41亿元，同比减少 4.53%；实现净利润9.22亿元，同比增加0.47亿元，增幅5.34%；资本利润率16.01%，加权年化信托报酬率0.99%。 就人均净利润来说，信托是绝对的盈利王牌。根据年报披露，百瑞信托2016年实现净利润9.22亿元，公司员工总数为193人，人均净利润为490.73万元，而这一水平比2015年减少2.64万元。 据中原信托年报，2016 年度本公司实现利润总额 10.28亿元，净利润7.48亿元，公司员工人数233人，人均净利润346.50万元。而在2015年，中原信托人均净利润为388.16万元，2016年人均净利润较2015年减少41.66万元。 手续费及佣金收入双双下滑 百瑞信托投资收益增长12.19% 根据中原信托2016年年报披露的收入结构，2016年中原信托实现手续费及佣金收入为10.79亿元，占比71.10%，与2015相比，中原信托手续费及佣金收入减少了3.208亿元，降幅达到22.91%。 百瑞信托实现手续费及佣金收入11.77亿元，占比71.54%，较2015年的12.625亿元减少8518.85万元，降幅6.747%。 2016年中原信托投资收益为3.47亿元，占当年营业收入的比重为22.87%；百瑞信托投资收益为3.358亿元，占当年营业收入的比重为20.41%。 从投资收益的变动看，2016年中原信托投资收益较上年减少1421.98万元；而百瑞信托2016年投资收益较上年增长3650.12万元，增幅12.19%。 （中原信托2016年年报） （百瑞信托2016年年报） 中原信托超400亿信托资产投向房地产 占比近三成 再来看看这些两家信托公司信托资产的具体运用投向。 从信托资产的分布来看，2016年百瑞信托信托资产分布前三大行业分别为基础产业、房地产业和实业，占比均超过20%，其中投向基础产业的信托资金为465.83亿元，占比28.23%；投向房地产业的信托资金为369.08亿元，占比22.36%；投向实业的信托资金为332.61亿元，占比20.15%。 中原信托2016年信托资产投向的第一大行业则为房地产业，2016年中原信托投向房地产业的信托资金超400亿，占比29.87%。其次，中原信托投向实业的信托资金为348.44亿元，占比26.02%；中原信托2016年投向基础产业的信托资金为223.06亿元，占比16.66%。 2016年，百瑞信托投向金融机构的信托资金为52.14亿元，占比约3.16%；而中原信托投向金融机构的信托资金为216.63亿元，占比约16.18%，为百瑞信托的超4倍。 （百瑞信托2016年年报） （中原信托2016年年报） |
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