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监管沙箱真的有助于提升金融科技吗?

 kenu 2017-07-09

监管沙箱(regulatorysandbox)是英国金融行为监管局(FCA)针对Fintech等新兴产业提出的项目,意在要营造有利的监管环境。那么什么是监管沙箱,对外汇交易等金融科技有着怎样的创新呢?

何谓监管沙箱

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监管沙箱最先由FCA提出,拟设立一个模拟环境,让金融科技企业、产品以及服务在该模拟环境内试运行。FCA会对参与的企业、产品等进行筛选,并要求拟参与企业设定消费者保护计划,包括适当的赔偿等。最后,在筛选条件合格的前提下,FCA允许参与实验的企业向客户推出创新产品和服务,测试期一般为3-6个月。

金融科技的孵化器

不难看出,监管沙箱实际上就是监管机构主导的金融科技企业的创业孵化器。与传统的企业孵化器不同的是,监管沙箱并没有天使资金的投入,唯一的区别就是提供了官方监管的支持,有了监管机构的背书,这使得监管沙箱对于许多金融科技公司极具诱惑力。

这对于那些提供流动性解决方案的供应商、外汇平台搭建商以及外汇科技公司无疑是个好消息,因为这些企业在传统的金融市场中面临各种诸多难题:竞争剧烈的行业、不断攀升的成本、日益趋严的监管环境。监管沙箱的推出将允许这些申请企业在适当宽松的环境中测试产品,若符合标准,测试结束,这些企业可以完全以合规的状态推广市场。

可以预见的是,随着监管沙箱的推出,未来金融科技公司特别是流动性提供商等企业将会像如今经纪商获取监管牌照一样,通过沙箱的测试几乎就等于获取监管机构的监管牌照,将会给金融科技企业带来更多的市场青睐,同时也最大程度地保证了金融科技安全性。

监管沙箱的局限

监管沙箱的推出也面临着巨大挑战,目前,虽然已经有多个欧美国家开始推出自己的监管沙箱,但由于各国技术上和法规上不同,很有可能造成金融科技企业通过各国不同的标准和门槛进行申请,这无疑将会扰乱行业监管。

另外,监管沙箱本质上是政府主导的一种企业创新机制,众所周知,在企业创新方面,政府主导的创新一直是鸡肋,深受人们诟病。就拿FCA的帅选条件来看,要保证筛选条件完全符合市场自由竞争下的直接结果难以实现,毕竟需要满足FCA的各种监管条例,筛选过程中就不可避免地带入了行政因素,市场因素发挥的作用越来越小。最终可能并不会出现实质性的效果。

文|Harry

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