中国股市价值投资的历史机遇真正来临

第五次全国金融工作会议的召开，对中国未来的金融政策和业态发展起到了“风向标”的作用金融的改革已经箭在弦上，势在必行。强调金融要服务于实体经济的发展。银行资金用于对实体制造业将成为其生存的根本，未来的银行将允许成为挣钱最多的行业，直接融资将成为企业融资的最为主要的方式。会议着重提出，金融要回归本源，把为实体经济服务作为出发点和落脚点，并从直接融资、间接融资等多维度进行部署。金融活则经济活。相信在明确的政策基调和一系列政策举措后，金融将为实体经济灌溉源源不断的活水。房地产行业的经济支柱作用也将逐渐失去。

随着资本市场的不断完善，和制度的规范短期概念炒

作将受到遏制。有业绩支撑和回报的价值投资将成为A股市场的主旋律。IPO将不会轻易停止，至少要保持稳定的节奏。由此来看，由于市场供应量的增多，绩优股势必将受到资金的青睐。持有业绩支撑的股票将最终获得可观的回报和收益。资本玩家的时代已经成为过去。会议表明，金融监管在加强、价值投资的基础在夯实，这实际上进一步强化了A股市场今年以来的方向：炒股一定要看企业基本面。

一、价值投资的本质是在价格的表象中寻求其实在的价值。

一般来说，价值投资者买入股票是用买下整个企业的审慎态度来考虑的。在买入之前必须做足大量的功课。包括：财务状况、负债情况、现金流情况、不动产情况、经营状况、未来发展趋势、等等需要实地现场或广泛的搜集大量的资料来进行分析和决策。然后尽量以最低的价格完成这笔交易。以较低的价格买入较高价值的企业的股份。这一差距越大，说明其安全边际越大，投资的风险在买入这一时刻就会越低。

二、价值投资的基石：安全边际

安全边际是对投资者自身能力的有限性、股票市场波动的巨大的不确定性以及公司发展的不确定性的一种前置防范。有了较大的安全边际，即使我们对公司的价值评估出现误差，市场的价格也会在较长的时间内低于价值，甚至出现危机，也不会造成损失。符合市场中保住本金的最基本的原则。

投资大师巴菲特的恩师格雷厄姆曾告诉他投资的两个最重要的两个规则：一是永远不要亏损；二有缘不要忘记第一条。实际操作中，正是巴菲特严格遵循了这两条规则，才成就了他永不亏损的秘诀。安全边际原则无疑是他成功的基石。

三、价值投资能够持续战胜市场

作为投资者，在投资中，你付出的是价格，得到的是价值，不需要考虑那些单个股票的价格周期及整个市场的波动。市场周期绝不是影响投资者选择股票的重要因素，当股价处在高位时，你更难以发现北市场低估的股票，因此此时大多数股票的价格偏高；而当市场处于低迷时，你的选择余地会更多，因为此时大多数企业的价值被低估，你就有了更多的选择。

总之，价值投资是相对风险投资而言的，是基于围绕价值轴心的价格波动，而产生低买高卖的投资行为，以及追求长远价值预期和价值实现，而分享资产长期增值的利益，并非短期炒作。

我国金融工作会议的召开吹响了价值投资的号角，中国产生巴菲特的时代已经来临。对于我们来说，幸运的遇见了这一千载难逢的历史机遇，但机会是为有准备的人提供的，这是无法改变的事实。