【唐宋钢铁市场监测警告周报告】政策施压高位整理

昵称45506458 2017-08-13

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■ 每天十分钟每天不一样 ■

文：郭卫

当前钢铁市场控制点：

1、供应：高炉开工率稳中有升，但各地环保检查力度加大，部分地区存在限产现象，整体供应难有明显增量。——中性

2、需求：国内需求平稳释放，而出口维持低位水平，且本周价格大起大落影响贸易商操作积极性，中间需求暂进入观望期。——中性偏弱

3、成本：原料整体涨势弱于钢材，但钢厂看涨后市轮翻提高成品出厂价，贸易商到货成本增加，成本支撑有一定增强。——偏强

4、资金：8月资金面面临压力较小，整体资金面保持稳定状态是大概率事件。——中性

5、期货：交易所提高平仓手续费，市场政策压力突增，期螺跌破5日均线，回调压力增大——偏弱

6、宏观：第四批环保督查启动，部分地区已开始限产，但遇中钢协公开喊话钢市炒作过热，政策形成多空对峙局面。——中性

7、预期：炒作致使价格出现快涨急跌，市场观望心态增浓，或进入高位整理态势。——偏强

后期基调：

本周消息面炒作再将钢价推向一个新高度，同时也给市场留下“后遗症”，首先，需求难以跟上价格上涨脚步，下游抵制心理增强，而且部分商家获利套现意愿增强，市场本身存在挤压泡沫空间的必要；其次，政策面多空对垒，第四批中央环保督查组已全面启动，部分地区如邯郸执行烧结限产50%政策，此等利好消息从未间断，而中钢协对钢材市场公开喊话，定性近期钢价上涨是炒作，政策调控压力聚增，不排除后期监管层出面干涉的可能，或使市场有所降温。另外，上期所上调螺纹钢期货1710、1801合约交易手续费，防控市场风险，盘面上期货跌破5日均线，回调压力加大。在众多压力下市场回调需求迫切，考虑到贸易商手中资源不多，低价补库需求尚在，随着钢厂价格逐步抬升，贸易商到货成本仍在增加，厂商存在挺价意愿，因此回调仍是以挤压泡沫为主，暂不具备掉头向下的条件，不过，经历本周暴涨急跌后市场谨慎氛围明显增加，消化调整过后或进入高位休整态势。

一、钢铁市场简述

1、市场简述

本周钢市整体保持震荡向上走势，不过突发消息的出现使得本周振幅明显加大，周三一条关于“前进钢铁将于8月20日提前退出产能”的消息引爆钢铁圈，虽然早在去年8月河北省就已制定去产能方案，将廊坊制定为无钢市，但原计划为9月底以前退出，其提前退出成为市场炒作噱头，周三下午展开以带钢为首的大幅拉涨行情，并带动其它品种周四大幅跟涨，涨幅多在百元或以上，瞬间打破之前比较稳健的上涨节奏，然而下游并不买账且期货高位回落，涨后价格难寻支撑，周五钢坯便回吐80元/吨涨幅。那么本周宽幅震荡的行情是否会成为价格提前回调的导火索呢？

2.唐宋钢铁基准价（2017.8.12）

以下是唐宋钢铁基准价描述了钢市各主要品种价格的变化

和幅度。

3.下周价格指数

唐宋市场综合预期指数（周Weekly）为：67.73，较上周涨3.52，其中铁矿石预期指数44.21，钢坯74.9，带钢77.94，型钢73.87，据此计算各个品种预期值为：66%品位铁精粉矿石725干基承兑到厂，稳中趋高运行；钢坯3820阶段释放高位风险，跌幅或难放大；带钢4170,高位整理；型钢4100，宽幅震荡。

4.承兑贴息率走势图（周期:一年）

二、当前钢市市场分析

钢铁行业动态

1、第四批中央环境保护督察将全面启动

近日，第四批中央环境保护督察将全面启动，已组建8个中央环境保护督察组，对吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆（含兵团）开展督察进驻工作，实现对全国各省（区、市）督察全覆盖。环境保护督察进驻时间约1个月左右。8月7下午，中央第五环境保护督察组率先进驻四川省开展督察工作。

2、环保部约谈天津东丽区等4地要求20日内报送整改方案

8月7日，环保部对天津市东丽区，河北省邯郸市、保定清苑区，河南省新乡牧野区政府主要负责同志进行约谈，督促落实大气污染防治工作责任。天津市东丽区整改工作不力，问题突出；邯郸市整改销号率仅为64%，且未整改到位的问题企业数量最多；保定市清苑区和新乡市牧野区整改工作滞后，对环境违法问题处罚不到位。约谈要求，天津东丽区，河北邯郸市、保定清苑区，新乡牧野区应切实提高认识，强化措施，深化治理，加大整改工作力度，不断压实大气污染防治工作责任，并在20个工作日内将整改方案报送环境保护部，抄报相关省级人民政府。

3、7月进出口双双不及预期：出口增长11.2% 进口增长14.7%

中国7月出口同比增长(按人民币计)11.2%，预期14.8%，前值17.3%。7月进口同比增长(按人民币计)14.7%，预期22.6%，前值23.1%。7月贸易帐(按人民币计)3212亿，预期2935.5亿，前值2943亿。

4、7月我国出口钢材696万吨进口铁矿石8625万吨

据海关总署统计，2017年7月份中国出口钢材696万吨，较上月增加15万吨，同比下降32.6%；进口钢材98万吨，较上月减少15万吨，同比下降13.3%；1-7月累计出口钢材4795万吨，同比下降28.7%；累计进口钢材779万吨，同比增长2.6%。

5、高温推动7月发用电量创新高前7月发电增速7.34%

记者了解到，受大范围持续高温天气影响，今年7月全国发用电量持续攀升屡创历史新高，1至7月全国发电量同比增长7.34%，预计7月我国全社会用电量同比增长9%左右。业内人士判断，全年全社会用电量将同比增长5%左右。

6、7月份CPI同比增长1.4% 连续4个月处“1时代”

7月份CPI同比增长1.4%，连续4个月处“1时代”，预期1.5%，前值1.5%。7月PPI同比增长5.5%，预期5.6%，前值5.5%。

7、纵横钢铁已压产50% 今年9月底前退出

深化重点行业重点区域污染治理。钢铁企业实施313项治理工程，确保8月底前达到特别排放限值要求。焦化企业实施77项治理工程，10月15日前完成脱硝治理，提前一个月实现全面达标排放。目前，钢铁行业完工132项，焦化行业完工27项。强化挥发性有机物治理，治理企业178家、干洗店105家、汽修和喷涂门店217家、餐饮饭店3290家。

8、中钢协定性近期钢价上涨是炒作钢企调控压力骤增

政策层面的压力，或将使飙涨的大宗商品有所降温。继国家稀土办下发文件稳定稀土市场后，中钢协再次对钢材市场公开喊话。

9、上期所：对螺纹钢品种实施交易限额调整交易手续费

螺纹钢RB1710合约、RB1801合约日内平今仓交易手续费从成交金额的万分之一调整为成交金额的万分之五。

根据《上海期货交易所风险控制管理办法》的有关规定，经研究决定，自2017年8月15日起，非期货公司会员、客户在螺纹钢RB1710和RB1801合约日内开仓交易的最大数量为8000手。套期保值交易不受此限制。

资金层面

央行11日开展1300亿元逆回购本周实现净回笼300亿元

8月11日讯央行发布公开市场业务交易公告表示，央行11日以利率招标方式开展了1300亿元逆回购操作，其中包括700亿元的7天期、600亿元的14天期，中标利率分别为2.45%、2.60%。

3. 库存方面

3.1库存情况变化

11日统计唐仓储港口钢坯库存21.61万吨周比增1.18万吨，正丰14.3万吨、海翼宏润3万吨、迁安0.18万吨、中远（天明）库0.35万吨、物产兴隆1.6万吨。

3.2 钢材主要品种库存增减情况

调坯厂家坯料、成品库存

钢材社会库存

钢材总量、螺纹、线材、热轧、冷轧、中板库存（周）变化情况 (万吨)

4. 成本方面

4.1 铁矿石市场简述

外矿方面：先扬后抑高位盘整运行

本周进口矿矿市场价格走势先扬后抑，周初市场拉涨明显，周中小幅盘整，临近周末市场价格回调，询盘减少。本周远期现货市场成交量相对上周小幅上涨，主流高品粉矿资源需求较好；价格方面，指数加价有所走弱但固定价价格整体小幅上涨。截止11日，普氏62%指数收75.05，较上周环比涨0.45$；港口现货PB粉590元/吨左右较上周涨20元/吨左右。

港口现货方面，钢坯大涨的带动下，周初盘面涨停，钢厂询盘活跃，成交放量，多以高品粉矿为主，周中开始成交清淡，价格回调。临近周末，盘面下跌，贸易商挺价，钢厂按需补库，整周来看钢厂询盘活跃尚可。全国45个港口铁矿石库存13834，周比降203，库存连续三周下滑，分析主因前期阅兵式影响卸货导致所致，但目前已经基本缓解，唐山两港虽有限载，但未影响疏港量。港口整体资源充裕，但高品资源在强劲需求下依旧偏紧，易涨难跌。

综上：下周进口矿仍是高位盘整运行为主。

内矿方面：钢价疯狂拉涨矿价理性跟涨

本周国产矿市场局部地区继续上扬，涨幅在20-32元/吨不等，下游成品市场在消息炒作的背景下，周中出现暴涨，对矿价有所带动，选矿企业拉涨迅速，但是钢厂因要控制成本且恐慌后市出现下行，采购矿粉显谨慎，采购价格没有出现明显拉涨，只有主流地区主导钢企采购价格略有上行。据了解，目前国产矿性价比优势明显，钢企消耗国产矿逐渐有增加，个别钢企进口矿与国产矿入炉比例各占一半。对此，选矿企业高报底气更是强势，低价不愿出货。综合以上，在钢价高位盘整期间，矿价下行支撑不足，故预计下周国产矿市场或将继续窄幅上行。

4.2 成本影响因素分析

成本支撑因素：

一、本周钢企利润继续扩张且高炉开工稳中有升，对原料需求强劲，后期成本平台仍将维持逐步抬升趋势。

二、各大钢厂轮翻上调出厂价格，贸易商到货成本将逐步增加，钢价成本支撑增强。

成本制约因素：

一、环保检查、去产能力度仍在不断加码，对于原料相对利空，原料价格仍将弱于钢材。

4.3唐山钢企铁水调查成本：

生铁、钢坯调查原料成本情况（2017.8.11）