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闲言碎语不要讲，直接逐个板块来分析。数据、数据、数据。 广汽传祺 2016全年销量为37.2万辆，GS4销量占传祺系列总销量的90%，2016年全年销量32.69万辆， 10月底新推出的7座GS8，11-12月份总销量9000辆，2017年1月份销量为9418辆，性价比超高，预计2017年平均每月销量可在8000辆以上。广汽传祺将在2017年推出多款新车，2017年目标是实现50万辆的销售，2020年实现超80万辆产销规模。第二代生产线已建成投产，大大缓解了产能压力，经销渠道方面，广汽传祺2016年终端4S店达到121家，经销商网络总数量超过410家。 下面我做了一个销量预测表,其实我在做这个表格的时候完全没想过2017年50万、2020年80万的目标这个事。数量刚好对应上两个阶段目标可以说巧合，但我认为也不是巧合，有其内在逻辑。我这里只计算SUV部分，没有加入轿车部分。轿车虽然销量低但毕竟每年也有几万辆嘛，并且以后还会发展。所以不要认为这个预测仅仅是拍脑袋，其实这数据很保守了。 目前全国的自主品牌SUV当中，传祺的品牌力是最高的。从产品定价对应的销量可以确认其品牌力高于荣威、长城、吉利SUV。其他非一线自主就先不比了。GS8成功打破了压在自主品牌产品20万上方的价格天花板。大大提升了传祺的品牌价值。GS8的大卖说明只要有足够水准的产品，自主品牌做中端产品也能俘虏消费者的心。所以传祺推出稍微低一等级的GS7来填补也成了顺水推舟的事情。 之家论坛里看多数人认为GS3比GS4漂亮，下图是GS3，车头设计比较成功，车身整体造型协调。卖个10万块压力不大吧？ 年底要推出的MPV GM8值得期待 广汽本田 去年全年销售(发车)(含Acura进口车)641025辆,同比增长10.5%,终端销售(含Acura进口车)660145辆,同比增长9.6%,销售(发车)和终端销售双双创造了广汽本田历年以来的新高度。 走量上面，本田新雅阁目前依然是日系中高级轿车销量冠军，SUV的缤智全年月销量均破万辆，飞度在小型车上面的销量也是一枝独秀。 对于2017年，广汽本田将销量目标设为69万辆，这意味着明年涨幅维持在9%左右。目标相当保守啊，没有天灾人祸的话随便卖卖就达标了。 上图为第十代雅阁，轿跑风、涡轮机、10AT，单单这三个关键词就足以撩动你对新一代雅阁的期待。预计2017年年底上市。 广汽丰田 2016年广汽丰田全年累计销售437281辆,同比增长6.9%,超额完成销量目标。而在广丰的众多车型中,雷凌与致炫组成的“双子星”组合在去年整体销量中的占比超50%。2017年,广汽丰田销量目标为435000台。又是保守的不像话，过分的保守算不算装B？ 目前广汽丰田走量的车型主要有汉兰达、凯美瑞、雷凌和致炫等，虽然在各自细分市场中“声名显赫”，但走量有限。而双擎车型也多为“雨点大，雷声小“，贡献不足。随着广汽丰田第三生产线建成投产，以及小型SUV CH-R的上市，目前这种不温不火的情况可能有所转变。尤其此次全新凯美瑞换代可谓意义重大，不仅仅要承担重振车系销量的任务，对于丰田来说也是具有开创意义的一次尝试，因为它是出自丰田最新的TNGA（Toyota New Global Architecture）架构，它跟其它厂家的车型平台概念还不完全相同，除了技术和制造外，TNGA还代表着丰田在此前精益生产的理念上的一次革新。 丰田此前实行的是逐步改良政策，即新产品推出或年度改款时，都是对现有技术做不同幅度的更新，在保持产品竞争力的同时成本最低化。然而这样的模式下每次车型改款都要对生产链进行调整，对于丰田这种年产销在千万级别的车企来说，旗下车型众多，每次改款都要调整生产链的话将会有很大的成本。而丰田TNGA的做法是大幅度提升这些核心部件的优势，保持它们更长效的竞争力，从而减少对生产链的调整。这样做还有一个好处就是让出自TNGA的车型，一开始就拥有超越同级的性能优势。以发动机为例，丰田为TNGA架构专门打造的2.5L Dynamic Force Engine发动机，拥有41%的超高热效率，它用上了丰田目前所有可用的先进科技，目的就是让对手在短时间内无法赶超。值得一提的是，这个架构下不论发动机排量大小，都使用相同的结构，同步使用最新技术，同步更新发动机技术，达到超越对手和减少生产链调整的目的。 可以看出，出自TNGA的车型将会有一个共同的特点，就是其在核心部件方面如发动机、底盘和变速箱，会在推出之时就采用全部的最新技术，接下来的改款将极少对这些核心部件进行调整。同时TNGA架构还会注重低重心和零部件通用化。新凯美瑞将是在TNGA架构下第一款国产的车型，由广汽丰田位于广州南沙的全新第三工厂生产。 广汽菲克 相比广汽本田和广汽丰田，刚成立一年多的广汽菲克可谓“来得晚，干得猛”，一年之内推出了自由光、自由侠和指南者三款Jeep，销量累计为146439辆，同比增长为270.84%。不过目前除自由光月销过万，成为“销量担当”外，6月份上市的自由侠至今没有打开销路，维持在月销3000~4000辆的水平； 指南者我个人比较看好这款小切诺基，认为会大卖。主销车型16万多还想咋样？ 广汽菲克会在2020年之前继续推出10款新车，广菲克2017年目标销量25万台左右，JEEP是广汽菲克现阶段最重要的品牌，2017年，Jeep将投产一款专为中国市场设计的7座SUV车型。 广汽三菱 2016几乎经过了一个U形转弯，上半年低迷，后半年随着欧蓝德国产上市而有所好转，12月销量同比增长了29.93%，全年55888辆基本与2015年持平。预计2017年保持稳定增长，为啥这么乐观？这款车性价比太高了！随着“五年十款产品”计划的推出，之前的慢节奏将得到调整。 盈利预测 广汽传祺的销量持续增长，盈利能力越来越强，对集团整体收益的支撑作用越来越明显。2017年开始将成为整个广汽集团的主力，贡献大半的利润。公司2016年全年净利润为62亿，分板块的话自主这块的盈利能力排在集团第一位，占到了50%。后期的主要看点也就是自主这块，然后就是本田及丰田的几款常青树组成的现金奶牛，广汽菲克2016年成功扭亏为盈，预计2017年随着指南者的大卖，将会贡献4亿的盈利。随着传祺自主的占比进一步提升，公司净利率会进一步大幅提升，但公司主要成本（钢铁、铝型材）相比于2016年也有大幅度的上涨，所以这里不再考虑毛利率或者净利率提升的事情，但要考虑到GS8的成功大幅提升了品牌市场认可度，2017年8月底即将推出的GS3、GS7具备较明显的爆款气质。当SUV继续巩固市场地位之后可腾出手好好打磨轿车产品。集团2016年盈利为62亿，预计2017-2018年分别为110亿、150亿（保守估计）。2017年第一季度已经实现38.3亿净利润，根据第二季度的销量看二季度利润也差不了啊。目前广汽H市值840亿RMB，该怎么做你来定。 整个汽车产业链的投资逻辑比较简单，产业升级及结构转型，很早有通讯行业以及家电行业，近有手机行业，都是自主品牌崛起。与合资车相比，在质量、性价比上面同台竞争，目前自主品牌崛起，以吉利、广汽传祺、上汽荣威、长城为主，目前这四家在低端车上面已经取得阶段性胜利，但重点是要攻入中级车市场才能叫胜利。吉利的博瑞在自主轿车界也算是争了口气，广汽的GS8在自主SUV界也绝对是争光了。（作者：岛城小雨) |
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