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好股冷藏家
财不入急门。 千年的乌龟短命的兔。诸位想清楚，投资是一辈子的事业，妄想不劳而获赚快钱，没门！在长达十几年、几十年的资本游戏中，只有慢悠悠的乌龟蜗牛式的爬，或可成为最后的赢家；除了天才，“动若脱兔”只会死得更快。 为什么？这是由资本游戏的本质决定的： 所有赌场（只要是以风险和收益伴生的博弈为基本特征的一切交易场所，我都认为与赌场无异，包括股市），都是基于对人性的弱点的两个假设前提而专门设立的——超过至少八成的绝大多数人都是源于贪婪恐惧而从众跟风追涨杀跌的；至少超过八成的绝大多数人都是难以持续一贯做到反人性的。所以赌场的广告语总是那么经典：不怕你赢，只要你愿意赌。 在我看来，设立股市的目的（至少是主要的目的）：一是给企业融资（圈钱套利或增资扩产），让企业无息获得社会资金支持其生产经营；二是通过绝大多数脑残钱多的频繁交易者，养活一大帮券商及其雇佣的分析师（皮条客）；三是政府及其利益代表收税抽水（旱涝保收的印花税、资本利得税）。 这就是资本游戏的庐山面目——游戏规则。从这个游戏规则的设计看，我们可以得到什么基本认识呢？ 一、至少超过八成的大众投资者一定会，而且是必须亏损的。不然游戏玩不下去。 假设市场的每个参与者都是赢家的话，每年政府及其代表人几千亿元的印花税，券商几千亿元的抽水，社保、险资、公、私募基金、QFII等机构投资者的上万亿元收入，以及上市公司几千亿元的圈钱套利，谁来买单？ 从零和游戏的角度统计分析，在股市丛林里的博弈中，既然前面几类狮虎们作为赢家的事实摆在面前，那么对应的输家毫无疑问就是我们这些温顺的绵羊般的大众投资者了！谁无视眼前这个血淋林的事实，谁就要么是庞氏骗局的大忽悠，要么就是蠢不可救药的僵尸交易者，因为它们不用脑子，只会任人玩弄！ 牛市怎么样？一样。正如利弗摩尔前辈所说：“所有景气发烧的时代，总是很轻易地勾起大家赌博的天性，这种天性是贪心和普遍繁荣勾起的。想轻松赚钱的人都会付出代价，确实证明不劳而获是在这个卑下的地球上找不到的东西。”“在景气热潮中，大众总是先赚到很多钱——账面上的利润，而且始终是账面上的利润。” 二、利弗摩尔：股票投机成功的基础，是假设大家未来会继续犯以前所犯的错误。 “股市是一个让大多数有钱的人获得经验，而让少数有经验的人获得金钱的地方。”“买卖股票投机的人有数千、几万个，但是投机获利的人只占少数。就某方面来说，因为大众总是‘流连’在市场中，可以断定大众经常都在亏损。” 由此可见，久赌必输。按照游戏规则出牌，要想持续赚到半毛钱是很难的。唯一的可能是打破常规，破局出牌，有且只有一种情况可以持续获利： 远离市场，远离大众！ ——当然，天才不在本文讨论之列，天才也不需要浪费时间看塞翁这个蠢材的博文。 说的下贱点，投资也罢投机也罢，跟赌博嫖娼是一样的，没有什么值得夸耀的地方。只要你好赌好嫖成瘾，频繁下注或射精，乐此不疲，你的赌资、嫖资和精力、精液一定在不断耗散、减少，直到把自己折腾得筋疲力尽甚至精尽人亡。 同理，对应游戏规则的设计： 1.如何才能避免被上市公司高价圈钱？唯一的答案是便宜！ 什么才算真便宜？首先，大股东频繁减持一定不便宜，好孩子谁会送你？便宜货大股东自己都舍不得吃。其次，市场萧条，连上市公司都性功能障碍失去了IPO上市或增资扩股的冲动；甚至与大股东一道开始惜售自己的筹码，花重金回购或增持上市公司的股份。再次，公司被黑天鹅关照猝然面临危机，不少投资者被吓得尿裤子抛弃股票。 2.如何才能避免成为庄家（政府及其利益代表）和皮条客（券商）的性奴，不让或少让它们抽水抽精剥皮搞到你腿抽筋？唯一的答案是少交易或不交易！ 从这个意义上说， 李剑老师“用364天时间学习研究，只用1天时间交易”的观点发人深思：一年下来，真正值得兀鹫投资者重拳出击的机会，其实是很少的，不会超过五个交易日。那么，就让我们用360日醉心于、痴迷于、持续激情于投资线索和潜在目标公司基本面的调研分析，以及享受于有关经济、金融及投资名著、哲学、历史等的阅读学习中吧，做一个读万卷书行万里路的兀鹫投资修行者；对从中发现的机会，只用5个交易日就可以搞掂冷藏了。 做不到这两条？嘿嘿，算我白说，你瞎听，以下的心法策略免谈。 投资需要慢性子。正如小时候母亲教育我们：“不要做犯法的事，命长才能吃的饭多。” 心法而非技法，才是致胜之道。干任何行业，都是心态决定一切，然后辅以企业基本面、筹码的价格技术面，三点决定一个平面，最后加上时间这个重要的维度，编织细水长流的复利曲线。 当你开始学会享受孤独的旅程，习惯于枯燥乏味的调研分析，然后才可能开始持续盈利。 1.逆众与孤独。 可以借鉴相反理论：市场总是最终证明大多数人是错的。投资成功者大多也是特立独行的孤独者，只有孤独者才能脱离大众的思维和行为模式，也才可能超越平庸。 芒格一再告诫自己在投资决策中，“逆众，永远逆众！” 老子真言：“反者道之动，弱者道之用。” 格老告诫投资者：“如果你总是做显而易见一看就会或者大多数人都在做的事，你就赚不到钱——获得超额的利润。” 真理总是掌握在少数人的手里，洛克菲勒老前辈说：“唯有偏执狂才能成功”。 兀鹫投资者要有柳宗元《江雪》的境界：“千山鸟飞绝，万径人踪灭。孤舟蓑笠翁，独钓寒江雪。”更要有市场或公司大波动，看似危险无比其实面临千载难逢无限商机的时候那种坚毅和果断，如郑谷《早梅》境界：“万木冻欲折，孤根暖独回。前村深雪里，昨夜一枝开。” 从这点看，大多数学不会享受孤独而喜好热闹的性格类型的人，应当是不适合在股市丛林里十年二十几年生存的。正像曹仁超大哥所说：“投资如刷牙漱口，每天都要做。”试问尊君每天投入投资学习和研究分析有几个小时？（不是天天盯盘看K线、分时图） 2.执着与坚持。 包括股市在内的任何领域，其结构都像是一座金字塔，越到塔尖就越小，也就是越是到高处越人迹罕至。投资之路好比登山，“欲速则不达”，唯有执着和坚持才有可能到达顶峰，想走捷径的人最后的结果只有摔下悬崖。方向选择正确，就静待时间的玫瑰开放的那一天。 3.淡定与耐心。 从行业的角度看，那些高准入门槛、由权贵和官商把持的垄断暴利行业，会给你参与的机会吗？想一想我们为什么能够参与到股市中来？因为这个行业准入门槛实在太低。只要你有千把两千块钱，能够买得起一手股票，你就可以参与，而不分男、女、老、幼、病、残，无分肤色贵贱。再想一想在各行各业中，还有哪些行业的准入门槛像股市这么低的？我一下想到了大街小巷的小摊小贩走鬼们、乞丐们，还有卖淫嫖娼和赌场！ 诸如此类的行业，其实都属于充分竞争行业，不是什么好行业，对坐庄管理或设局者来说，或许是暴利的，但对于大多数的参与者来说，是微利甚至亏本的！ 因此，投资并非媒体和券商忽悠大众的暴利行业，其实是一个古老的传统的赌博业。因此需要抛弃一夜暴富、暴利的意淫，确立细水长流的复利观念（只要收益比存款和CPI好一点就已足够）。
股市是一个高风险行业，行情瞬息万变，信息和流言满天飞，投机者终日坐在交易系统前，盯着花花绿绿的大盘，曲曲折折的K线，看着时时处处似乎都是机会，但一伸手却往往是亏损，不能理性面对的人是很难做好这一行，难以控制情绪的人更不适合这一行。太上老君常清静经开示：“人能常清静，天地悉皆归”。远离市场喧嚣，做一个冷眼作壁上观者，静听潮涨潮落，笑看花谢花开——享受心灵的安宁。心无旁骛、目不窥园潜心研究冷藏好股的对象及其经营动态，抱朴守拙，守得云开见月明。 很多人都在说学习利弗摩尔、学习欧奈尔，学习某某某，但是我要泼冷水了：去读一读传记，这些小时候就已经表现出超人的投资或投机天赋的前辈，如利弗摩尔14岁就入行，是公认的投机天才，照一照镜子，你是谁？你从什么时候开始表现出对投资的浓厚兴趣，而不是仅仅因为强烈的赚大钱发大财的愿望才开始学习投资？
2014年4月9日 (来源:新浪博客 谷海塞翁
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