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沪指（日）(000001)
盛夏已过，高温渐退，但A股市场投资热度却在步步攀升。 随着沪指顺利突破并站稳3300点关口，多个市场热点近期轮番表现，投资者情绪日渐高涨。上证报记者采访获悉，多家大型券商近期均出现了客户保证金净流入情况，反映出投资者对于后市信心逐渐增强。 与此同时，两市日均成交金额放大、融资余额连续回升、北上资金持续净买入等多个客观信号也都指向同一个结论——A股市场资金面正在逐渐趋于活跃。分析人士指出，在整体宏观流动性环境稳定的背景下，市场有望维持震荡向上格局，其中增量资金将成为行情发展的关键因素。 多家券商近期现保证金净流入 虽然目前投保基金不再披露每周证券保证金整体变化情况，但上证报记者通过采访得知，多家券商自8月下旬以来均出现客户保证金净流入的现象，这在一定程度上也是市场整体状况的缩影。 深圳某中型券商的统计数据显示，8月下旬以来，该公司客户保证金净流入的天数大于净流出天数，累计实现净流入6.5亿元。 值得一提的是，上证指数向上突破关键点位，对市场情绪提升起到了明显的催化作用。该公司8月28日实现保证金净流入4亿元，当日为上证指数突破3300点整数关后的第二个交易日，同时也是该公司近期保证金净流入金额最多的一天。 此外，记者从深圳某大型券商获悉，8月下旬以来，该公司客户保证金累计小幅净流入3700万元。其中8月29日实现净流入10.55亿元，但8月31日和9月1日净流出金额较大，分别净流出7.26亿元和4.66亿元。 深圳某大型券商旗舰营业部的负责人也告诉记者，自8月下旬以来，该营业部的保证金存入金额高于取出金额，仅在8月29日一个交易日，客户保证金累计净流入就接近4000万元。 另一方面，上海某大型上市券商经纪业务部门的数据显示，该公司8月合计新开户数量较7月环比大幅增加40%。 成交金额、融资余额稳步回升 在指数顺利突破的同时，“权重搭台、题材唱戏”的情形再现，次新股、人工智能、苹果概念等多个市场热点次第表现。随着赚钱效应的提升，两市多个资金面指标也出现好转。 今日，沪深两市合计成交金额约6464亿元，较前一个交易日增加超过50亿元。其中，深市公司合计成交金额3501亿元，创下4个多月以来单日成交金额新高，成为年初以来仅次于4月11日的单日成交金额次高日。 此外，上周（8月28日至9月1日）两市日均交易金额突破5900亿元，环比大幅增长超过30%。而从8月份整体情况来看，两市日均交易金额约5100亿元，较去年8月增长5.5%，同时较今年7月增长10.2%，实现同比、环比双增长。 而代表高风险偏好的融资余额也出现连续六周环比攀升。截至9月1日，两市合计融资余额为9429亿元，刷新今年以来高点，并较今年7月下旬明显增加近700亿元，增长幅度超过7%，显示市场风险偏好继续得到修复。 东财Choice数据显示，按照申万一级行业分类，自7月下旬以来，除医药生物、轻工制造、机械设备3个行业整体融资余额出现回落外，剩余25个行业均出现融资余额不同程度增长。其间，有色金属行业融资余额大增143亿元，高居行业榜首，非银金融、化工、银行等行业融资净买入金额也均超过40亿元。 增量资金成后续关键因素 站稳3300点后，行情究竟还能走多远？对此多位受访业内人士表示，在经济数据超预期、上市公司整体盈利水平向好、流动性环境趋稳等多重因素下，市场短期震荡向上格局不会改变，增量资金将成为后续关注重点。 申万宏源首席策略分析师王胜向记者表示，预计近期不会出现流动性环境的明显变化，这一状况有望延续至11月份。 他认为，下半年最大的变量在于美元指数，如果美元指数出现明显反弹，很可能导致流向新兴市场的资本出现一定程度回流，届时市场相对比较宽松的外部环境才会出现变化。不过他也指出，需要关注金融去杠杆政策的实施进程，后者可能会阶段性地对国内流动性环境产生影响。 安信证券策略团队同样预计，央行在公开市场操作上将继续保持稳定，同时叠加人民币升值及外汇占款回升等因素，9、10月份流动性环境有望得到改善，利率水平有望保持平稳，有助于股市进一步走强。 天风证券分析师徐彪明确指出，需关注市场从存量博弈向增量资金入市转变的可能。他表示，近期已经观察到有更多绝对收益资金流入市场的迹象，但这一趋势仍有待确认。 |
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