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直接抛出结论来，围观群众会一头雾水，所以先铺垫一下。 普通散户有两种思维，第一种的发展方向是“职业炒股”，第二种发展方向是“炒股只是理财，搬砖为主”。前者投入的时间成本巨大，后者相对小。前者风偏相对大，后者相对小（投资风格暂且不讨论）。 那么假如一个普通散户，在经验积累和持仓体量都上升后，会变成什么样呢？还是沿着这两个分支走，只不过思考的起点高一点。第一种是游资化，以做牛散为终极目标。虽然我很少这么说，但很多炒题材的都会说“我离自由（成为牛散）只差一个题材”，今年带路和雄安做完后，有几个朋友就强制休息几个月了（思考未来怎么做）。另一种是不去捕捉这种盘面的大机会，转而寻求安全杠杆，便是考证办公室发产品。发产品是一种很安全的杠杆模式，只亏名誉不亏钱。 这么比较会发现，游资化还是延续之前的高风偏，而产品化则是保持低风偏追求外来体量。 2014年过来，我是重仓唐山港。出了唐山港后觉得已经高了想逃顶，开始分散配置。股灾一次反弹主要仓位还在军工锅盖，老卫星老玻璃什么的仓位还是比较重。二次反弹的时候觉得这么干迟早会死才开始分散（多题材分仓），这一段其实仓位还是较为集中，只是更换题材的速度非常快，思路上以提高频率和仓位滚动规避风险。当时这套活挺灵的，咱这好多人都回了股灾的血（但是又不少死赖着不走，站岗死了）。熔断是推促我开始正式尝试绝对收益模式和配置思路的标志事件，因为当时身边不少人都是股灾活过来，然后熔断挂掉的。所以16年我几乎一整年时间都是做绝对收益，特别辛苦，白头发就是16年开始长的。在16年下半年的时候，一开始是想保持当前体量，撸出来的钱就进行场外资产配置。但后面想想这种做法空间太小，于是开始着手锻炼自己产品化的能力。当时给大家推的漂亮50，基本也就是按照抓对轮动的思路配置的（有兴趣自己去挖坟），除了由于农药化肥当时另一支在ST（好像是江山），所以配了扬农化工以外，其它都是抓对的。可以说当时这个组合是没有保留的，现在回过头去看，今年不少好票在里面。 这么捋一遍，应该比较清楚了。接下来我选取上半年配置思路中比较经典的几个案例扯一扯（同步做了其中哪个的，就反馈一下哪个，别总我一个人码，没意思，来点有效反馈）。 1、京东方 京东方在16年以前，都被定位为市场里的吸血怪兽。但是2016年年初的时候，主席把京东方作为首轮视察的企业，立刻就引起了我的兴趣。按照惯例，这次去京东方的时间太长了。但是当时还判断不出京东方到底能在什么时候反转。 后来由于做石墨烯，就不得不考虑，谁真正有能力石墨烯尤其是屏幕应用产业化。挖了一通后，发现京东方的8.5代将是屏幕代际更换的爆点。所以在16年年底看到开始有钱进去了，笃定了做配置的决心。这个过程其实马弟（丫比我小，以后改叫马弟）比我更早，但持股上可能他没有我坚定。这个介入的过程，后花园好多人问，也一一回答了（做得好做得不好的，帖下反馈一下）。 京东方4块以后，就开始进入了等报表确认和业绩填坑的状态，考虑到时间成本问题和卡位问题，我出掉了部分，进入利润飞的状态。一开始是想趁着苹果还乐乎，去做一下481，但有禁不起全面屏的诱惑，几经犹豫进了全面屏。加上挪过来立刻得了一个板（里头的兄弟挺坏的，逗我），就迷迷瞪瞪地在里面坐了个小过山车。其实完全可以先去做了481再过来的。其实按说去做个481也不会多赚多少，但还是挺不爽的。这就好像明明放学回家来得及跟小花去河边小树林聊聊天，结果自己傻乎乎的直接回家写作业了一样。 有点偏离主题了，我拐回来。 2、中兴通讯 做中信真的要心大，骂街的人太多了，能做下来的都不容易。把这个逗逼贴上来表扬一下  16年的时候我们做5G，当时大唐在测试大天线，炒了一波。做完大唐，大概其就是现在这时候，我那会儿还手掉皮，所以记得很清楚。当时是想的大唐业绩不行，除非走国改后面恐怕不好做。于是想着是配小天线信维还是配中兴。因为在考虑产品化，于是就选了当时比较憋屈的中兴，反正基本面不会坏到哪去了，等着拆美国的雷就行。说实话，做这个的过程还是比较痛苦的，因为介入点不好，不舒服。看K线，大家能看到有一个小平台，那就是我进去后一直折腾的地方，拉开一点成本区后才好受点。后面又是一个小过山车。可能看官会觉得没什么。但你要是站在我的视角，和小天线比较一下，立刻就能感受到“做了一坨翔”的感觉。那会儿还和一个中兴的工程师差点撕起来，真的，连基层员工都不看好。 后来就是做访美，只要访美，这个雷是有机会拆的。结果果然拆了。当天晚上看着舆情，忍不住和各路傻逼狂撕了一晚上。现在回头看那个介入点是最好的。 现在中兴我处于利润飞状态，出来的钱正在等另一个票低吸（起开，不是大唐）。拿了一部分后，又等得很不舒服。说实话，这个配置在外人看起来不错，但在我自己回顾，远没有拿小天线赚得多赚得舒服。 中兴在价钱合适和时间成本合适的时候我还是要回归仓位的，我看好他在5G和物联网的表现，我认为中兴回归到三分之一到二分之一个华为的体量，是完全合理的。现在出来只是规避时间成本（原谅我，即使做配置，也很像出来打个中线的野，浪惯了）。 3、大族激光 这个票熟悉我的朋友都会背：题材看金运，成长看大族。这是13-14挖3D打印时概括出来的，当然现在金运已经一坨了，但大族还在成长。这个票就是卡位激光器，通俗点讲，如果吸烟流行了，总少不了卖打火机的钱。也就是说既往功课让我对它有信心。 16年总理去过一次，当场给拉业务。我看完之后就觉得应该配。但那会儿没仓位。过完春节后，有之前一起跟踪过的朋友说订单比较满。于是选入配置。但是由于仓位原因（要调钱到主仓做带路）所以配置比例很有限。 我把这个列出来，其实只想说明：功课迟早都会兑现的。至于说3D打印本身，除了工艺创新以外，重要的应用分水岭便是“打印件能否比肩锻造件”。这句话只要耐得住性子，跟得到头，便有一次好投资机会。 4、方大炭素 炭黑、小黑子，咱们都这么叫。这票很熟，是16年的石墨烯老票。当时是说2PB，还是2.5PB来着可以随便买。做石墨烯的时候。方大+中泰是最保险的组合。后来做完后，中泰走了涨价，从7块钱慢悠悠走到了14块，太气人了。 不明真像的吃瓜群众会说，你们怎么会买方大。擦，眼睁睁看着中泰涨价走了，然后方大也开始涨价你不上。当然，那种想等特别特别便宜，以致没上成的，我真的不知道说啥。 5、永辉超市 这个我真没做，主仓倒是在做防御时打了一把野，配资部分完全没有。其实这个票要是一起玩久了的，都叫他龙内裤。其实内核就是一句话：日子过好了，嘴巴就刁，嘴巴刁就要吃新鲜的，永辉最生鲜。这都是三年前的话了，真的吹不出来新的牛逼。永辉唯一打败仗的地方就是东北大妞，东北大妞让她涨很困难，但要是砸坑那就赶紧拿，别管是为什么砸坑，等于送钱。 要吃饭了，栗子就差不多举到这里。总结一下。 我们经常说动态跟踪，不是真玩题材的他听不懂这句话。任何一个行业企业都是从无到有从小到大的变化过程。对照在炒股上便是“概念——题材——成长——价值”。 题材——成长这部分最肥美，通常是破坏式创新的兑现。成长——价值这个过程会磕磕绊绊，时间成本高，但要是真的跟得上也OK。 我的主仓基本上都在题材，然后题材做完了，也跌一段了，有些成长性的东西就会显露出来，那么这个时候就是配置思维起作用的时候了，买了不动，跌了再买。如果碰到特别好的机会，那么便建山，守山，孤注一掷（所谓的离自由只差一次重仓）。 我还常说一句话：看十做一。做题材很辛苦，其实只是为了拓展眼界，能看到更多业态的变化和新兴事物的出现。然后在这些新的东西里找机会。每一个成功背后都是一大堆放弃，比如上面的没做小天线才有做中兴，错过中泰才有方大。 这个世界上从来没有金手指，点哪个票哪个票就成。但是这个世界上存在勤匠人，差不多的石头就开开看看，长久了总能开到好玉璧。而且只要方向对，勤快执着的人狗屎运的概率更高。 你做符合未来潮流的车身轻量化，早晚不是碰上宝马便是特斯拉。 你做工程规划设计，曹妃甸可以吹沙，雄安也一样可以挖土方。 无他，手熟耳。 错别字不改了，看完了好歹敲几个字反馈一下你配置上的优劣，尤其潜水大半年的，不说话我还以为你挂了。 就酱。
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