小小猪仔: 昨天有朋友问到了茅台飞天53的话题，到底茅台是不是消费股，为什么飞天53的价格是最简单的...

昨天有朋友问到了茅台飞天53的话题，到底茅台是不是消费股，为什么飞天53的价格是最简单的经济指标？

胡乱扯一些，言不达意，谅解下。

什么是消费股呢，国外的可乐和吉列是的，巴菲特最喜欢它们了。他们就是国运放大器，居民收入提高了，它们的业绩就随之向上。国内的飞科电器、格力美的之类也是的。供给和消费完全市场化，而且是消费必需品。国运向上，它们的销售额就会随之增长，股价也就会长牛。

房子是消费品，地产股不是消费股。同理，茅台是消费品，茅台股不是消费股。为什么呢？它们都不是消费必需品！它们的供给是有限的，几乎恒定的（钻石和黄金也是这样的）。而消费市场是剧烈变化的。这个消费市场由货币放水多少和经济收缩扩张周期决定。

房地产我不懂，就不说了。说说茅台吧。

茅台每年产量几乎是不变的，又利于存放，年份越久价格越高。这就造成了供给非常有限，非常稀缺。这就让茅台具备了货币的属性，可以把茅台当做硬通货币了，和黄金是不是很类似？

货币放水多，经济处于扩张周期的时候。例如08年到12年，随着金融危机的到来，4万亿投资出台。现金泛滥，变臭狗屎了，谁拿着现金谁就傻。聪明人要么去投资，要么买点保值品。这样，茅台的销量自然爆棚。鉴于供给透明而且有限，茅台经销商们自然会囤货待涨，进一步加剧茅台一酒难求的局面，推升酒价。一路把53从500推到了2000以上。12年，1个茅台空酒瓶都可以卖300元。

12年后，4万亿的后遗症显现。货币放水减少，经济处于收缩周期。现金为王，大家胆子变小，投资消费都会不活跃。茅台的销量自然减少，附带的货币属性也会削弱。囤货的经销商资金周转不了，一肚子货得吐出来。市场一下子变成了供大于求。加上什么塑化剂，反腐，年轻人不喝白酒之类的利空，信心没了。茅台53的价格也从2000多跌到了14年的800.

为什么大涨大跌？因为它是硬通货。为什么没有跌到07年的500去？因为它是消费品。国运上升了，收入提升了，它有托底了。

现在又一个经济扩张周期到来了。茅台白酒们价格会怎么走？53的价格会止步于12年的2000么？这5年GDP增加了多少，居民收入增加了多少？53的顶峰该到多少，就不难计算了。

53到2000，只是恢复了前面最高价，算是恢复性涨价。所以这一段我认为是经济扩张上半场。前半场重安全。工行平安格力美的海康威视茅台五粮液吃香，因为质地安全。53超过2000，到3000，甚至到4000，这是新一轮经济扩张周期的合理溢价，这是经济扩张下半场。下半场，信心恢复，胆子变大，大家就不满足于安全了，要去追求高收益，那么，高弹性标的就会被大家喜欢。比如银行板块的贵阳银行和兴业民生之类的，白酒的酒鬼酒之类的，再比如创业板的新科技和新消费股。

大致就是这么一个节奏，我的浅薄理解。大家看看就好，不要被我误导了。