|
作者是私募基金经理，雪球ID：我是表好胚！喜欢的话转发是最大支持！ 牛市捂股这个道理很简单，但是要做到不容易，我相信这周很多人在等我写文章，因为这周持股真的很痛苦，对吧？周四我在外面调研，其实一天都没怎么看股票，手机看了下，所以其实丝毫没减仓，晚上好好复了下盘，看图真恐怖，但是沉下心来好好想了下基本面就觉得坦然了。首先，我不认为调整结束了，我认为调整才刚开始，其次，我不认识指数会深跌，至少到今天银行还在上涨趋势，可能银行还会冲一下，然后其他个股继续调整，之后银行开始调整，其他个股见底。但是不管调整的路径如何，我只想说从基本面看，现在股票真的不贵，同时，这是牛市！ 跟踪我久的人都知道，历史上大型的底部我一般都会在场，大型的顶部我一般都能跑掉，唯一一次错过的大型底部是2016年1月的底部，虽然在2月低点我已经认为只要新低必然是底，结果就是没新低（个人认为是国家队托住了），但是仔细反思下发现自己在熊末牛初的调整中从来跑不掉，比如2012年9月开始的创业板调整，我死拿富瑞特装，从36块5一路坐电梯跌到了27块9，比如去年底，我死拿着大华股份从15块8跌到了13块05，又比如今年4-5月的下跌，这些调整我几乎从不减仓，原因是我觉得股票真的好便宜，真的怕踏空。从某种意义上来说，这种坚持确实会阶段性让我很难受，但是也正是这种坚持让我能坚定持股贯穿牛市！雪球经常有人留言，表哥，你变了，以前趋势破了你会卖，现在趋势破了你也不卖，其实我没变，只是你们没注意，我2012年底富瑞特装双头向下突破也没卖，2014年利亚德跌破趋势线也还是没卖，因为真的太便宜了，市场真的睁眼瞎，我真的怕错过！ 牛市一路上涨不调整是不可能的，任何一轮牛市都会有N轮调整，但是股价波动并不改变基本面，改变的只是人心。这是一轮类似03-07的宏观经济牛市，03年宏观经济转暖，无数牛股在03年已经见底启动，之后04年市场随着货币紧缩叠加国有股减持预期暴跌，但是这些牛股并没有新低，之后开始了轰轰烈烈的大牛市。现在的宏观环境有点类似当时，不同的是一方面没有国有股减持的风险，一方面利率不存在持续上升的土壤，一方面经济的弹性已经大不如前，但是韧性强了很多（当时基建为主，现在消费为主） 经常有人留言觉得我写的东西太跳跃，看不懂，那么最近微信上广为流传的徐小庆关于2018年的展望大家可以去看下，我比较厚颜无耻地说小庆总在这篇展望里很详细地解释了我们之前的观点，比如经济韧性加强，消费决定经济，不看好商品看好股票，中国经济领先美国经济等等观点。但是我还有几个不同于他的观点，第一，他认为大家没有经历过地产下滑后的经济，还不能断言明年到底会如何，但是我认为经济最终是由债务周期决定的，所以明年即使地产真的下滑了，对经济的影响也有限，第二，虽然中国经济领先世界经济，但是旧的债务周期已经进入尾声，新的债务周期已经开始，所以这时候世界经济将是互相反作用的，中国经济好，世界经济好，世界经济好了，中国的房地产投资下滑也会被外贸等其他项目填平，所以中国经济最多就是短期下滑，而不是中国经济下滑，全世界又要共同走向危机，房地产投资的减弱可能会被外贸等项目的走强填平！最后一点，我看好铜（期货，不是股票），虽然小庆总一直不看好！ 之前我们说过，未来中国的GDP增速会逐步下降，但是企业利润不会下降，经济会进入二次腾飞，结果政府说了未来研发支出计入GDP，其实这相当于从侧面证实了未来中国GDP增速会下降（改变统计方法是为了维持增速），同时为了鼓励经济结构转型，所以纳入研发支出，鼓励地方政府加大投入研发，而不是只搞基建！回望03-07，历史总是重复，却不会简单重复，还是那句话，这是一轮新周期，却不是新的一轮基建周期！ 中国经济不是能不能转型，而是正在转型，同时这是一次宏观经济牛市，所以大牛股一定出在宏观经济周期股和契合转型的股。何谓宏观经济周期股，最典型的就是金融，消费，但是不仅限于金融消费，一些跟宏观经济密切相关的成长型周期股也属于（很多资源类股票不好是因为这些资源已经越来越没有商品属性，扩产周期太短，以及没有成长空间了），而所谓转型股，主要在服务业和高端制造业。 总结，先生，这是牛市！说这句话很容易，理解这句话并且坚定持股不容易，但是A股真的便宜，耐心持股，如果虚了，回头去复盘下2005-07年的主线股票是怎么走的，2013-15年的主线股票是怎么走的，波动总是会有，回归本质忽略波动，研究基本面才是王道！记得，到一万点之前不要考虑空仓这件事！ |
|
|
