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2017年11月，中国人民银行、证监会等五部委联合起草了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》，一时间关于以后理财产品不能刚兑了的说法开始流行了起来。 不过，没有想到的是这么快就有人撞在了枪口上，而且可以预见的是这极有可能成为市场上打破刚兑的第一枪！ 逾期的是个资管项目，名字是：财富汇尊理财EG1013号。 根据产品介绍，财富汇尊理财EG1013号（产品名称为：大同证券同吉9号集合资产管理计划，募集规模为1.5亿元，期限为12个月，管理人为大同证券有限责任公司，到期日是2017年12月07日。注意：不保本哦。最后，共有118名投资人投资了该产品，本金及收益总金额为1.39亿元。 通过产品介绍我们可以得出以下几个结论： 1.产品是陆金所代销的理财产品，并非是陆金所自身的P2P类产品。 我并不是为陆金所洗地，在“艾财爱家”我也从未推荐过陆金所，但是不得不说陆金所并不是这个事件的主要负责人。 上述理财产品出现问题，第一负责人无疑是大同证券公司。 证券公司的资管计划一般收益率都不高，因为大多有国字号背景，走的路线都属于稳健线路。 但是这款产品却有一个比较有意思的特点：相较于100万起的资管计划，其收益率是偏低的。相较于证券公司的一般资管计划收益又明显偏高。 这只能说明一个问题，管理公司与分销平台“吃得太饱”，然后就造成了这种不平衡现象。 2.此产品出现逾期，还没有成为死账，问题有可能得到解决。 理财产品逾期并不是最可怕的，因为还有风控措施起着兜底的作用。 目前来看，此产品最主要的风控措施是大股东担保，还款方龙力生物表示会在年底前解决所有问题。 这里面恰恰说明，此资管计划中并没有太多的有效兜底措施，只能靠相关方遵守信用。这与之前招财宝的“侨兴”私募债中还有财险公司可以理赔有明显的不同。 未来在购买固定收益类理财产品时一定要重点研究风控措施，而最有效的风控还是超额的现金流资产抵押。 核心问题： 1.如果风控措施不起作用，机构会承兑吗？ 这个产品从目前的发展态势来讲，我们可以断定的是陆金所肯定是不会承担任何责任的，因为合同的白纸黑字写得很清楚，它只是无关的第三方交易平台。 管理方大同证券是不敢对此项目采用刚性兑付的，因为证监会会罚死它。 同时，我们可以看到此项目是100万起的高端理财，投资者都是在接到陆金所的营销电话才购买的。更重要的是此类项目中信用等级更高一个级别的信托公司的信托产品收益普遍在年化7.5%左右，资管公司则在8%以上。这说明销售该产品，陆金所是赚了不少的，拿了钱当然也是有一定责任的。 2.投资者后期如何面对固定收益类产品？ 此产品投资者总计118名，影响实际上非常有限。但是这一件事情却给我们敲响了警钟，未来固定收益类产品将不存在刚性兑付了。 那我们应当如何选择理财产品呢？ 1.重风控，轻平台！ 有刚性兑付时，越大的平台，越贵的金融牌照意味着越安全。但是没了刚兑，产品本身的风控措施就很重要了，单讲风控篇幅有限，所以只说一条最有效的。风控只信现金流抵押物，其它的都不要信。 2.重风险，轻收益！ 过去绝大多数投资者投资都是以收益为导向，也就是登入一个平台后直接找到投资收益率最高的品种。 后期我们的思维应当是搜寻投资平台中风险收益比最合理的产品。 3.重知识，轻营销！ 此案例中所有的投资者明显都是对理财市场缺乏了解的，被陆金所的营销人员推销了。因为同样是100万的门槛，信用级别更高的信托收益可以达7.5%左右，同类的资管公司产品可以达到8%。说到底投资很盲目，不懂被忽悠。 所以提醒投资者以后在投资前最好能听听第三方理财师的意见或是自身学习一下相关理财知识。 |
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