一、铁矿石价格突破70美元自5月末，进口铁矿石价格降到56.13美元低点之后，铁矿石价格一直在上涨，7月末，铁矿石价格围绕吨价70美元的价位震荡，但进入8月份，铁矿石价格直接突破70美元，8月10日，中国进口62%品位铁矿石到岸价格高达75.17美元/吨，继8月7日的75.59美元后，创造了近5个月以来第二高价。 随着近期铁矿石价格大涨，高盛大幅上调了对铁矿石的价格预估，将三个月期铁矿石均价预期从此前的55美元/吨调整至70美元/吨，2017年均价从67美元/吨上调至71美元/吨。 价格上涨，铁矿石的时代又回来了吗？ 二、库存压力无根本改变1、库存存量 自6月份，全国45个主要港口铁矿石库存创下14539.3万吨的历史新高之后，港口铁矿石库存处于振荡回落状态，截止到8月15日，全国45个港口铁矿石库存进一步下降至13739万吨，这或为短期行情提供一定支撑，但较去年同期相比，铁矿石库存增加2985万吨，仍然处于天量，铁矿石庞大的库存压力整体上并无根本改变。 2、进口增量 8月第二周，中国进口澳洲铁矿石发往我国1346.9万吨，周环比增加165.8万吨，相比去年同期增加237.7万吨；巴西铁矿石发货总量为644.5万吨，周环比减少105.7万吨，但较去年同期增加95.33万吨。 除此之外，受前期外矿价格大涨提振，国内矿山生产积极性较高，有条件的矿山普遍已经恢复生产。同时，内矿价格涨幅远低于外矿，价格优势导致其市场竞争力得到提升，进一步刺激了内矿供应。 3、下游需求难增 截至8月11日，据Mysteel统计，全国163家钢厂高炉开工率为77.49%，为6月下旬以来高位；盈利钢厂比例维持85.89%不变，创今年4月以来的最高水平。 在作为中频炉替代品的电弧炉大量上马并释放产能之前，钢材现货供应维持紧平衡状态，导致吨钢利润持续高企。受此刺激，有条件的长流程钢厂普遍已经满负荷运作，且这一状态已经延续较长时间。 而与之相对的，钢厂对于原料矿石缺乏边际需求，即便每多生产一吨便能增加千元左右的利润，但去产能的政策制约与环保限产的严格执行间接限制了原料铁矿石需求。 高盛预计年底前铁矿石价格将开始走低，但仍高于去年同期水平。对于2018年行情，高盛持悲观看法，预计2018年铁矿石价格将继续下跌，上半年均价将为55美元/吨，下半年均价为50美元/吨。 三、全球第五大矿业巨头崛起尽管铁矿石供应仍较宽松，但高品位矿钢厂需求较好、部分出现资源紧张局面，高品位矿石相对紧俏的结构性问题仍能从供应端给予矿价些许支撑。 根据CICC（中金公司）的研究，预计2017年主流矿山将有6500万吨实际新增产量进入市场。而今年的增产主力已经不完全是之前的四大矿山了，以罗伊山铁矿（Roy Hill）为代表的高品位铁矿山正在崛起，逐渐成为全球第五大矿业巨头。
1、简介 罗伊山铁矿2015年12月投产，2016年的铁矿石产量就达到2400万吨，扩产速度之快让人咋舌。 今年7月份，罗伊山铁矿生产了445万吨的铁矿石，这意味着如果按年化计算，该公司将接近实现其5500万吨的年度产量目标。罗伊山铁矿也将一跃超过阿特拉斯成为澳大利亚第四大矿山和全球最大矿山之一。 罗伊山位于西澳大利亚皮尔巴拉矿区内的纽曼以北约115公里处，是澳大利亚最大的综合铁矿开采项目之一，其铁矿石储量超过23亿公吨，平均55%的铁矿石，至少可开采20年。 罗伊山的产品当中40%为块矿，60%为粉矿，产品指标、定价模式与力拓的PB系列产品相近，虽然粉的水分相对较大，但粉矿品位约61%，而且磷含量低至0.04%，比澳大利亚现有的主流中级粉矿更有优势。 目前，罗伊山的块矿与粉矿相比，块矿的市场认可度更高，罗伊山块矿的粉率要比PB块低，而其粉矿比PB粉低了一个铁品位，虽然产品定位是可以替代PB粉的，但钢厂目前更关心铁品位的高低，目前港口现货的价格，罗伊山系列比PB系列低10元/吨左右。 2、崛起 汉考克勘探公司拥有罗伊山铁矿70%股份，其余股份由韩国浦项，台湾中钢集团和贸易商Marubeni共同拥有，以上三家企业每年会消化罗伊山铁矿5500万吨铁矿产能的一半，余下的一半将发往中国。 与此前崛起的FMG集团类似，罗伊山矿业在建设过程中，大量采购中国的装备产品，如取料机、堆料机、翻车机、装船设备等均从大连重工采购，运输铁矿石的车皮则由合并前的中国南车（中国南车和中国北车即将合并）生产。 罗伊山项目也从包括中国工商银行、中国银行在内的银行融资72亿元，是中国最大的商业化融资项目。 罗伊山铁矿近3000万吨的新增量势必对今年铁矿市场的供应格局产生重大影响。而罗伊山矿业作为一个基础条件良好的铁矿石生产商，将在世界铁矿石市场占有一席之地。世界第五大铁矿出口商正在崛起。 |
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