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投资指数基金，谁都想买在低点。但如果市场还在继续下跌，也没有人愿意现在就全部投入进去。那么，如果我们想要取得优异的收益，该如何把握指数基金的投资技巧？ 我们先来对比下牛市和熊市一次性投入的收益： 牛市中的一次性投资，我们可以选取2014年8月1日一次性买入或分批投入000478建信中证500指数，可以发现，截止12月22日收益，一次性买入的收益远远大于定期定额的投资收益。 我们再来对比熊市下投资指数的收益情况：选取2015年7月1日一次性买入或分批投入000478建信中证500指数，可以发现，截止12月22日收益，一次性买入的收益又远远低于定期定额的投资收益。 当然，我们要在指数基金上赚钱，并不能单纯指望牛市（虽然像2014年这种大牛市的收益是最高的），因为牛市什么时候来不确定，而且就算来了时间也不长。而在熊市中，投资指数基金，无论是一次性投资还是定期定额投资，收益都少的可怜。 一、那么，到底如何选择市场时机，并采取更为适当的投资方式呢？ 我们要首先明确两点： 第一，牛市一次性投入收益惊人，但时机很难把握。很少有人能长期准确的判断市场走势。我们投资基金的主要目的，就是为了避免主观判断出错。熊市和震荡市下，即便定投，也是需要较长时间才能回本或赚钱，有的等待时间过长还会产生“钝化”。 第二，不定额分批投入的收益效果更佳。 比如，我们可以采用不定额分批投入，以“低位多买、高位少买”的原则，更好地摊平成本。 具体来说，当市场价值被低估时增大单笔投资金额，当股市价值被高估时，减少单笔投资金额，由此让更多的本金买在市场低位，通过累计更低的平均成本线来提升盈利空间。市场上判定股票内在价值用使用频率最高的指标就是市盈率（PE），又称股价收益比率，是股票价格与每股盈利的比值。 中证500历史PE 以中证500为例，我们根据不同的市盈率水平确立不同的定投金额，得到一个更优的投资结果。大家有兴趣的可以关注“好买商学院”微信号，进入好好理财课程音频 图文完整版查看。 总结来说，市场走势很难判断，金鱼建议大家对市场还是少做判断，很多时候我们的投资受损都是因为我们的判断是错的。使用定投的方法能规避择时，而根据PE等指标“定期不定额”投资更能收获更高收益。 另外，我们还需要选择恰当的止盈点，所有定投方法都一样，赎回的时间依然很关键，其实在指数的估值达到历史最大20%时我们就已经可以赎回或分批赎回了。 二、押宝一只指数，还是指数组合？ 曾经获得过诺贝尔奖的哈里.马科维茨提出的现代组合理论中提到，几类资产相关性（同涨同跌的可能性）越小，组合的风险就越能被分散，加权预期收益还保持不变。那么根据这个理论，相比单个资产，多个资产的投资组合在收益预期不变的前提下风险还下降了。 不过，投资类似中证500或沪深300这样的宽基指数就相当于把整个股市中的每种股票按比例都少许买了一些，因此如果两个指数的相关度太高，我们就没有必要都全部投入。对于指数基金组合投资来说，相关性越低，说明其中一个指数的涨跌对另一个影响更小。也就是两个指数更加不可能同涨同跌。 那么怎么看两个指数的相关度呢？我们可以根据近一段时间的走势变化来观察。 比如，我们可以将沪深300与中证医药近3年的走势进行对比，可以在图中清晰的看到两指数走势表现相差无几。我们投资指数组合的目的是为了分散风险，但如果两个指数走势太相似，就不能很好的分散风险，也就是说，你买个沪深300指数，也就没有必要再买中证医药指数了。 |
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