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关于交易理念，我最欣赏两句话，一句是索罗斯说的：“重要的不是判断对错，而是当你对的时候赚了多少钱，错的时候亏了多少钱”，另一句是Jesse Livermore说的：“真正赚钱的投机是那些从一开始就盈利的交易。”我认为这两句话包含了交易的两个核心要素，一是风险收益比(risk/reward ratio)，二是择时(timing)。 上周五我在微博上以当天USD/JPY走势为例提出一个观点：最佳入场点应该满足两个条件 ①风险收益比最高；②产生浮盈的速度最快。由于微博字数所限，我想在这里展开说一下。当然，由于每个人的策略和风格不同，对市场的理解也不同，我估计会有人不同意我的意见。 风险收益比是交易的核心要素。风险是指你的止损，收益是指你的预期回报。一般来讲，风险收益比1:1是最低的要求。但对于大部分交易者来讲，1:2以上可能才是合适的，除非你能够达到80%的胜率。如果风险收益比能够达到1:3或以上，那就可以堪称理想的交易，至少对于短期交易而言。 另一个重要因素就是行情启动的速度，我称之为“产生浮赢的速度”。最佳入场时机永远是那些行情即将启动或刚刚启动的时间点。如果行情迟迟没有启动，你的风险也随之增加。一是它占用了你的资金，从而付出了时间成本；二是随着时间流逝，市场扫掉你止损的概率也将上升。实际上，一笔交易产生浮赢的速度越快，通常意味着这笔交易成功概率越高，或者说你入场时的把握最大。 我上周五举了一个日元60分钟图的例子。我认为紫色圆圈的区域(A)是一个最佳入场点。现在我们不管紫色圆圈之后市场的实际走势，来做一个事前分析。日元在急速上涨之后(图形最左边的大阳线)进入一个宽幅震荡区间，结合日线形态，我们可以认为继续上涨的概率更大一些(大于50%)。市场在A点已经运行到大震荡区间的中位之上，同时突破了下降趋势线，说明多头已经略微占据优势。但此时仍面临着区间高点B以及所有其他红色圆圈高点区域的强大阻力。 USD/JPY 60分钟图(截至上周五22点) “强大阻力”有两层含义，一是可能让上涨走势夭折，二是一旦突破，将会引发大批空头止损(图中所有红色圆圈上方都是空头的止损位，而且大致在同一位置)。此时最关键的就要看市场在面临“强大阻力”时是什么表现。我们从图上可以看到市场走出3根强势横盘K线，如果到较小周期上去看，比如15分钟图，会发现它是一个向上倾斜的窄幅通道。这种走势可以称之为“小碎步”，往往是行情爆发前的蓄势阶段。 在这种走势中，如果我们选择在A入场，将止损设在3根盘整K线的第一根下面(同时也是略低于趋势线的位置)，我们可以很有把握止损不大可能被扫掉。另一方面，如果市场向上突破，最小上涨目标应该在区间最高点上方。这样一来，我们至少可以获得1:3的风险收益比，而且可以快速获得浮赢。事实上，2个半小时之后市场最高就涨到了102.99。截止到目前，日元仍在上周五创出的最高点附近强势整理，依然存在再次向上突破的可能。对于波段交易，这种走势显然是最理想的，因为即使你把止损上移，盘整走势也不会扫掉你的止损。 （注：本文发表于2014年3月） |
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