海龟交易法则

梁劲xuxqv8fgsa 2018-01-31

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国外期货交易市场，有一种风靡了三十几年的交易法则，叫做“海龟交易法则”。通过一种完整的交易系统，使交易员更容易地进行一致性的、成功的交易，避免交易员的判断力个人判断影响决策。就像我经常跟大家提及的建立适合自己的交易系统一样，今天来浅谈一下这个“海龟交易法则”。

海龟交易法则由来

1983年，著名商品投机家理查德·丹尼斯为了弄清楚伟大的交易员是天生造就的还是后天培养的，而招募了13个人，向其传授期货交易的基本概念以及自己的交易方法和原则。

海龟交易法则

参与此项实验的13名学员被称为“海龟”，并且在实验开始后的4年中，他们取得了年均复利80%的收益，该试验也成为交易史上最著名的实验。丹尼斯也证明了以一套简单的系统和法则，有很少或者根本没有交易经验的人也能成为优秀的交易员。

原本，参与实验的海龟商定在其签署的10年保密协议结束后也不会将理查德·丹尼斯的交易方法和法则泄露，但是，仍有个别海龟未遵循承诺，将“海龟交易法则”放在网上贩卖。为了阻止这一行为的获利，原版海龟柯蒂斯·费思和阿瑟·马多克决定将海龟法则免费公之于众，由此，也就诞生了现在市面上能为大家所见的《海龟交易法则》。

海龟系统

海龟交易系统是这样一个良好的机械交易系统，它包括了交易的各个方面，对于你在交易中必须制定的各项决策都会给出答案，使你更容易进行一致性的交易。

一个完整的交易系统包含了成功的交易所需要的每项决策：

市场——买卖什么

头寸规模——买卖多少

入市——何时买卖

止损——何时退出亏损的头寸

离市——何时退出盈利的头寸

策略——如何买卖

市场——买卖什么

以上，也可以得出海龟交易系统的特点：

①海龟法则覆盖交易的各个方面，是一个完整的交易系统。

②出于系统的完整性，所以交易者没有一点主观想象决策的余地，故而这是一个机械化的交易系统。

③海龟系统经检测是一个可以实现盈利的系统。如果你忠实于你的系统，那么在交易中你将不再胆怯，也不会因一长串的亏损或巨额盈利而内心波澜。

海龟系统也适用于汇市和股市，只要把交易的各个方面涵盖，通过合适的方法进行分析研究，形成一个完善的闭环系统，也能像海龟一样获得理想的收益。

海龟交易原则

一、关注长期收益

当你建立交易系统时，要考虑的是长期的盈利，而非短期的成败。哪怕你只有50.001%的胜算，这多出来的0.001%只要一直做，放到足够长的时间里，就是一个天文数字。因此，交易中出现的亏损并不意味着你的交易业务不过关，也不意味着决策失误，它不是真实的损失，是诱饵，是必要的成本，是长期的收益。

只要在长期交易中能保持盈利的方法，都是正确方法，短期的市场波动或主力控制是在所难免的，但是只要扩大到足够长的时间，这些只不过是昙花一现。

二、保护本金

保本求生，是一切交易最基本的出发点。所以，不要将所有的鸡蛋都放在一个篮子里，在晃来晃去的那个篮子里要少放点。在交易市场中，篮子的晃动程度，就叫做平均真实波幅（ATR），根据晃动程将资金进行合理分配，是一类经典的方法，叫做由波动性调整交易量。

利用ATR可以很好的进行止损止盈、仓位管理等，这里我们说说仓位管理。假若每个市场1万元，除以相应市场的每股平均波幅，就可以得到你每个市场应该买入的头寸额、股数或合同数。而海龟法则建议开一个头寸的大小，应该是1ATR=你总资金1%的波动。也就是说，如果你的账户里有1万元，波动1%即为100元，此时若你开仓，在波动1ATR的情况下，你就赚的100或亏损100。依照此方法，将避免你因为一时冲动而做出的非理智的加仓。

对于股市交易，也有相应的ATR指标，关于这方面的应用，我会在后面的文章中向大家进行介绍。而保证本金也不仅仅只有上述的方法，比如股价波动、成交量、macd、kdj等指标都是有效的方法，主要是选择适合自己的方法即可。

三、坚定实施

趋势跟踪、风险管理、真实平均波幅等等很多类似的概念与策略，其实早就人尽皆知。所以海龟并非赢在“知道”，而是赢在“做到”。想要“胜算”变成真金白银，就应当给足时间和空间，而不是一失败而携款潜逃。

四、抓住趋势

捕捉到趋势的人，才能在交易中赚大钱。正所谓狭路相逢勇者胜，不要担心行情涨势过快，会有泡沫，也不要畏惧跌势过久，会逆转。你只需严格按照最初设定的止损点来决定你的进出场，敢于坚持，勇于亮剑。

对于这一点，只进行股票操作的交易者可能会有点看不懂，期货是双向交易，可以做多也可以沽空，所以涨跌都有可能挣钱。对于一般的股票交易者，主要以做多为主，那么就要认清趋势，顺势做多。

柯蒂斯·费思对于海龟法则的认识

经过丹尼斯培养的海龟，柯蒂斯·费思是其中最出色的一个，也是《海龟交易法则》的作者，他对于海龟法则的认识是怎样的呢？

近乎偏执的执行法则

费思是个坚定的机械交易者，他严格遵守海龟交易法，并在4年中赚取了3000多万美元的利润。海龟交易法则本身其实并不复杂，是一个单纯的拥有正期望值的趋势交易系统。其实，交易大师的方法往往出奇的简单，所谓的大道至简，在交易领域体现的淋漓尽致。当初，海龟们使用着完全相同的法则来进行交易，虽然他们都是非常聪明的人，但表现却参差不齐，甚至有人以失败告终。这也是费思想要解释的问题：强者和弱者的区别就源自于个人的心理特质。费思说：“要想了解一个优秀的交易员，你必须要了解他的心理特质对交易行为有什么样的影响。如果你天生就具备那些特质，就很容易学会正确的交易方式。如果你不是那种天赋超群的人，那你就必须要培养出这些成功的特质。”

比如，同样的一次趋势行情，有的人没有进场，有的人又早早的退出，他们都没有按照本应该遵守的交易法则去执行，自然也就赚不到该赚的利润。而导致这种执行力出现明显差异的原因正是交易者的心理。这些所谓的心理情绪陷阱，像是患上损失厌恶症的人一样，认为不赔钱远比赚钱重要；或者喜欢结果偏好，只根据某一次的结果来判断好坏，而不考虑决策本身的长期综合质量。“交易世界中，即使是正确的方法也可能会赔钱，甚至有可能连续赔钱。这些损失会导致交易者怀疑自己，怀疑自己的决策，于是对自己一直使用的方法作出不理性的评价。”如此一来，再好的方法不严格的执行也等于零，正所谓无以规矩不成方圆。

相信正期望值的力量

费思总结了海龟思维：必须以长远的眼光看待交易，避免结果偏好并相信正期望值的威力。这些思维方式完全是与海龟交易法则的趋势跟踪策略相辅相成的。“长期有效的方法都有一个特征，那就是博彩行业中所说的优势。这个优势是指相对于对手的系统优势。”

费思强调了“期望值”的重要性，“如果我持续这样做，结果会怎么样？”期望值为正的游戏就是有赢得游戏的希望。费思说：“赌场老板们个个都对期望值理论心知肚明，赌场的正期望值哪怕只有几个百分点，长期看来也能带来滚滚财源。赌场老板们不在乎自己暂时的输局，那只是做生意的成本而已，他们知道自己才是最终的赢家。”“海龟”们也是以同样的方式看待亏损的，把亏损看做交易的成本，几次或者阶段性的亏损不代表整个系统是失败的。“海龟”们必须明白一件事：长期来看自己总会失而复得。

趋势跟踪策略面临的问题就是大多数人都不太容易坚持下去

一方面是由于大趋势很少出现，这意味着趋势跟踪策略的失败概率要远大于成功概率，可能有70%的交易都是赔钱的。另一方面，当发生转势时，这种策略同样都会失效。费思说：“趋势的结束和没有趋势对你的账户和你的精神都是一种残酷的打击。”交易者把这种亏损期称为“衰落期”，市场反转时，衰落可能持续几个月之久，而交易者会不断赔钱。

对于像海龟交易法则这样的典型趋势跟踪策略来说，相信正期望值并坚持到底是极为重要的内容。费思说：“海龟交易法的精髓其实很简单，抓住每一个趋势。你的大部分利润可能就来自两三次成功的交易，所以不要错过任何趋势，否则全年的努力可能都会化为泡影。”费思是所有“海龟”中最成功的一个，在“海龟交易试验”期间，他为理查德·丹尼斯赚取了超过3000万美元的交易收入。他还是机械交易系统和软件行业的先驱者之一。