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科大讯飞这家公司，成立于1999年，由中科大的几名学生共同创业，专注于智能语音，已经有近20年了。 而最近的一年，在人工智能的风口下，科大讯飞的股价也从2017年的26元，最高涨到了74左右，市值超千亿人民币。 不能以老眼光看新问题 按照工业时代的标准衡量一家企业，无非是市盈率，资产负债率，产品毛利等几个数据就能看清的，但在工业信息革命第N次浪潮的冲击和互联网革命大潮下，这些指标再也不起作用了。 阿尔法狗在2017年战胜了围棋冠军，这个事件标志着世界领先文明一只脚已经踏入智能时代。 回顾一下互联网初期的著名公司的发迹史，业绩增长不再像工业时代那样符合逻辑和平滑，一家亏损的互联网企业亏损数年，突然一夜之间盈利呈几何级数增长，如谷歌，脸谱。 再看看，智能时代的代表英伟达（NVDA），业绩突然爆发，股价更是一飞冲天，增长斜率更是超过那些互联网巨头初期时的模式。 科大讯飞的业绩增长点在哪里 是否在智能领域有所突破。其实，对于科大讯飞，无非就是两点： · 以语音为基础的人工智能这条赛道到底有多大？ · 科大讯飞在这条赛道里面，能不能做到第一？ 如果，这两点，科大讯飞都能做到，我想，千亿估值仅仅是一个开始。 2017年被评为全球最“聪明“的公司 讯飞多年的积累，在起步上有优势。 目前，toB端的业务进展顺利，在教育，司法等政府公共服务平台，已经得到应用。可以预见，这些领域的布局很快将给讯飞在未来几年迅速带来利润。但相信这些已经被“看见的”增长，已经囊括进了市场表现，所以也并不是选择讯飞的坚实理由 在2017年科大讯飞的发布会里，有这么一句话： 人类80%的收入信息是来自于我们的眼睛，而90%的信息输出是通过语音 这意味着，人类最自然便捷的方式就是用语音来表达，而这也让“智能语音”有了赋能其他行业的基础，实现人类最自然的信息输出。 平庸或杰出？未来猜想 但仅仅依靠政府和B端的订单，还是远远不够的，科大讯飞如果真的要变成一家伟大的人工智能公司，他更需要的是找到商业模式，同时，做出让C端用户喜爱的，愿意为之付费的产品。 有可能是讯飞意识到单纯的行业市场不足以支撑自己未来的发展，讯飞同时也在推出自己的各种面向个人消费者的产品，比如翻译机、机器人、智能音箱等。 按照前一个方向发展，讯飞终极对标企业其实是海康威视，但这里面会有个根本差别，安防是一个高度垂直整合的行业，发展出了从摄像头到后台设备等完整的一套系统。 而教育这种行业则是高度分散的，尤其是偏语音方向，如果讯飞只是作为其中某一环节的技术供应商，那其所能创造的收入和利润是完全不能支撑一个千亿市值的公司的，即使语音识别等可以适配更多的行业。 如果在这条路上走下去，讯飞必须做的事就是在更多的行业里做更深的纵向整合，让自己更像海康威视，比如在教育、车载、法院等行业里，不只是提供技术还要提供设备。 如果讯飞可以在某个或某些个行业里完成海康威视那种整合，也就说它成为特定行业利益分配的决策者，那它的市值确实可以对标海康威视。 讯飞正步入一个时代的风口，我相信最终发挥作用的可能是当初就早早埋下的那颗“心”。 那“心”就是企业伦理和价值观。 |
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