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1、在大牛市找到一只十倍股会让你业绩大幅领先，在熊市找到一只十倍股会让你业绩遥遥领先。 2、股票投资最大的成本不是金钱，而是时间成本，从这个意义上说，投资没有赢家。 3、十倍股就是期末年底收盘价是期初的十倍。 1）用十年十倍股的数量除以十年前上市的股票总数，来计算十年十倍股的概率。 2）结果发现，十年十倍股的概率相当高。特别是2005年到2015年，一半的股票都翻10倍，因为2005年是大熊市，2015是大牛市。2007年到2017年，10倍股最低，原因是2007年是大牛市，2017年大熊市。 4、十年十倍股近在身边 1）十年十倍股不都是高科技，而是大多在日常生活中，看得见，摸得着，搞得懂。 2）2007到2017年，身边的10倍股。 5、十年间，盈利涨几倍，股价随之涨几倍 1）从十年甚至更长的长期来看，基本上盈利上涨多少倍，股价也会随之上涨多少倍。 2）最终决定一只股票的命运的还是收益。人们可能会把赌注押在股票短期波动上，但从长期来看公司收益的波动最终决定了股价的波动。 3）有时也有例外发生，但是股票价格随着每股收益波动而波动。 4）短期而言，股票市场是一台投票机，但是长期而言，股票市场却是一台称重机。 5）市场可能会在一段时期内忽视公司的成功，但最终一定会用股价加以肯定。 6、寻找十年十倍股的思路 1）股价长期上涨归结为两大动力：收益上涨，市盈率提高。 2）选股策略：业务清晰易懂、盈利能力优异且长期持续、管理层十分能干且一切从股东利益出发。 3）发现好股票是成功的因素之一，还要以合理的价格买入，才能达到预期的目的。 4）巴菲特投资超级明星公司股票关键是两点：一是预测未来收益正确。二是买入价格合理。 5）超额收益得益于股价上涨的双动力：公司业绩上涨和股票估值水平提高。 6）市场价格=每股收益×市盈率，预测第10年股价就简化为预测：第10年每股收益，第10年市盈率。 7、长期股价预测三大因素 1）第10年每股收益：等于过去10年每股收益增长率平均值，未来10年收益增长率g和过去10年相同，上年每股收益为E0，第10年每股收益为E10，由于从今年第1年到第10年要经过9年完整年度的增长，所以，E10=E0*（1+g）^10。 2）第10年市盈率：在过去10年市盈率平均值，或每股收益增长率的2倍中选择较低一个。 3）预期持股10年收益率：由上面可以推算出第10年股价，然后就可以推算持股10年的年收益率是否10年10倍。 8、举例：隆基股份 1）第10年每股收益E10=1.81*（1+0.135）^10=6.42。 2）第10年市盈率=min（过去10年市盈率平均值，2X每股收益增长率）=min（83.8，27）=27。 3）第10年股价=6.42*27=173.34。 4）10年涨幅：173.43/32.56=5.3倍。 9、净资产收益率越高十倍股可能性越大 1）公司经营管理业绩的最佳衡量标准，是净资产收益率的高低，而不是每股收益的高低。 2）不管股价是涨是跌，都不会改变公司的净资产收益率。净资产收益率就是衡量股东投资公司业务的投入产出比。 3）巴菲特研究公司净资产收益率10年平均水平越高，股价十年涨幅越高。 4）超级明星企业：过去10年间平均净资产收益率超过20%，而且没有1年低于15%。 5）过去10年，上证指数为0.60倍，其它4家平均5.545倍，是大盘涨幅的近10倍。证明上面的观点正确。 10、嘴在哪，钱在哪 1）十年十倍股近在嘴边：嘴巴吃的食品，嘴巴喝的饮料，嘴巴嚼的糖果，嘴巴刷的牙膏。稳定、确定。 2）吃药吃出千倍股：不得不吃，越吃越多，赢家通吃。 |
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