ROBIN88: 如何在A股挣钱？专职投资好几年了，对A股的生态有一些感悟，从A股生态来说，@梁宏...

昵称44696133 2018-05-26

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专职投资好几年了，对A股的生态有一些感悟，从A股生态来说，@梁宏的思路是最适合在A股生存的，A股的主逻辑是板块行情，概念行情，副逻辑是业绩。

需要强调一点，价值投资在任何市场都有效，这里主要讨论如何在A股价值投资。

一、在A股如何能挣到钱

1、最容易的一种：价值投资

死守价值投资，我自己和@云蒙就是这一类投资者。

2、相对复杂的一种：价值投机

在价值投资的基础上提前发现强势板块，较早介入，代表是@梁宏

3、超级复杂的：收割韭菜

利用资金优势，信息优势，以及对人性的把握，反复收割，代表就是徐翔，（徐翔在人性把握上也很牛逼，资金优势，信息优势是做大以后才有的，）目前还在青岛的看守所。还有一类就是派系资金。这类资金最终基本没有好下场。

二、公募基金如何实现超额收益（恶心的公募行业）

1、少量公募是业界良心

靠价值投资实现超额收益

2、绝大部分是靠板块行情洗脑散户

比如2018年开始强攻医药板块，一直洗到散户相信医药的各种好，并大量参与为止，不是说医药不好，但是不是所有医药股都是绩优股吧，除了医药，也不是都是绩差股吧。（我们有10%左右仓位的医药）

本人2013年到2017年一直重仓格力电器，收益非常好，但是格力再牛，也是和2017年的白马行情分不开的，同时一直重仓中国平安，收益也不错，但是今年以来，有一个现象，不能仅仅用价值投资来解释，虽然新华保险不如中国平安，但是整个保险行业还是处于景气周期的，新华保险居然把去年的涨幅全部回撤，最主要的原因是基金今年集体从保险撤退。@流水白菜

2012年到2015年行业集体超配创业板，2014年底突然袭击金融股（以券商为主），2017主炒白马。

大部分公募基金为了规模根本没有职业道德可言。

今年格力电器，伊利股份，中国平安的下跌不能仅仅用谣言来解释，和恶心的中国基金行情集体撤退有关。

3、美股港股也有类似情况，但是还是以个股业绩为主逻辑的。

三、A股的心痛

在投资大白马的过程中，看到一些现象很让人心痛，1、外资集中大量买入优质股权，包括现在已经涨了很多的茅台，恒瑞，平安等外资一直持续流入；2、大部分基金内资反复操作垃圾股，公募基金频繁踩雷，散户也一直跟风，使中国的1元退市制度完全失效。很多垃圾股都有基金和散户的深度参与，比如现在准备退市的烯碳新材，曾经也是大牛股，集特斯拉，石墨烯，稀土，新能源汽车，振兴东北，锂电池，股权转让概念于一身，股东居然多达16万之多。

四、做中国资管行业的一股清流

分析是为了指导我们的未来，不管市场多久净化好，我们都决心做资管行业的一股清流，正是A股的无效市场，才让我们这种小机构可以实现超额收益。正是这样的生态，才是清流投资的发展空间，可以预见未来10年到20年中国资管行业将迎来大发展，感谢雪球的平台，@美港资本陈龙 @秃鹫投资 @非完全进化体 让有志向从事这个行业的朋友获得发展机会。

A股长期影响力最大的几类投资者

1、外资

随着MSCI的纳入长期可能占到流通市值的20%以上。

2、私募

目前全国百亿级私募做的都不错，很多都是这样行业的清流，雪球这个孵化这个平台，孵化出的很多10亿以上的私募也很不错，@美港资本陈龙 @秃鹫投资 @非完全进化体，从各方面分析，都是行业的一股清流。

3、公募

公募的激励机制决定了大部分公募以规模为主要目标，长期公募的发展方向是指数基金，可能有少量价值公募可能会做大，但是主动投资基金，公募会完败于私募。

4、保险、养老、国家基金

特别希望养老型强制基金可以大发展，让老百姓强制被动理财。

散户大部分会被边缘化，专业性，耐心，投资体系等各方面不具备竞争力。

五、不忘初心

资管就是受托责任，对待每一分投资人的钱，和自己的钱都一样，不管什么行业，良心做好产品才能长久。