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文章导读： 期权的价格受很多参数的影响，由B-S定价模型而来，期权的交易也不是单一品种的交易，同时会受到期货市场的影响，那么在期权交易的双方是否也有其自己的特点呢？ 在期货交易中，期货合约的买卖双方都被赋予了相应的权利和义务，不存在一方只享有权利而不承担义务的情况。买卖双方都有进行实物交割的义务。 期权的价值源于买卖双方权利义务的不对等性：买入期权者付出权利金，获得选择执行或不执行买入或卖出的权利，而卖出方接受权利金只有被动接受的义务，期权价值就是对这种权利的定价。 买入期权需要付出权利金，卖出期权则立即收到权利金。实际操作中为规避违约风险，交易所会对卖方收取超过权利金的保证金。选择做期权的买方卖方须考虑的因素较多，并非简单的看多看空就下决定。买方卖方各有利弊，期权最终的价格也并非理论定价，而是由市场多空博弈的结果，因此买卖双方并无优劣可分。 国际掉期与衍生工具协会（ISDA）在2009年进行的一项调查显示，在全球500强企业中超过94%的公司使用衍生品来管理和对冲经营性和系统性风险，超过30%的公司使用权益类衍生品进行风险管理。对于大企业和大资金而言，如果不运用衍生品工具进行风险对冲，无异于将阿克琉斯之踵暴露在外。 对于投资机构而言，发行期权（即成为期权的卖方）需要做很多的基础研究——既然要承担风险（期权卖方处在一个长期承担无限风险的处境），就必须知道风险敞口是多少。在建立了期权卖方仓位后，除了硬挺着（这也是一种常见策略），期权卖方还可以通过交易策略对冲掉部分的风险。 所有人都知道期权是高杠杆，很吸引人，但实际上亏损的概率也比期货高。要想在期权市场里长期稳定的盈利，唯一的办法就是对冲。我们的权胜系统策略交易中可以提供自动对冲的设置。 从而帮你在期权交易中尽量去避免亏损。 |
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