|
最近股市大跌，上证跌到2800多点，深证9300点，创业板创3年半新低，现在说股市是熊市应该没人反对了吧？ 熊市里，很多投资者明白了“七亏两平一赚”的规律，明白为什么股市盈利不收税？因为股市里盈利的人特别少，大部分股民都是亏损的，这从反面也说明股市通常都是坑多、黄金少(中国股市历来的问题是公司估值都比较高，况且大部分公司成长性很差)。 熊市里，看着缩水严重的账户，每个投资者都备受煎熬(包括我自己)。但难过解决不了任何问题，况且成功投资是逆人性的，很多老股民都有这个体会：越是跌的难受的时候，往往是比较好的买点。 熊市里，我们学会更多的用心思考，反思亏损的原因，反思人性的弱点。为什么我们牛市(高点)时抢着买？因为90%的人都是趋势交易者，买涨不买跌(想赚快钱)，这是很多人亏损的一个重要因素，而熊市低点时反而没人买，从成交量可以看出来(股票下跌50%却没人买，难怪大部分投资者都亏损)。 熊市里，回想牛市时的豪情万丈，胆大妄为，再看看现在账户40-50%的亏损(都不敢看)，胆小如鼠，感觉一切都是那么灰暗！可熊市真的是魔鬼吗？我个人并不这么认为。 查理·芒格有句名言：“反过来想，总是反过来想。” 既然现在很多人账户都亏损严重，没人对股市感兴趣，我们反过来想，现在是不是好的买点呢？虽然有部分股票估值还是高，但很多股票其实已经到了相对好的买点，至少比牛市时买赢的概率大很多(很多股票比牛市时都跌了50%)。 熊市里，每个投资者都很难过，但我们反过来想大师是怎么做的，很多大师都是既要“买好的”又要“买的好”。而在这两者之间，更是为了“买的好”，而几年如一日的耐心等待熊市到来。当这样的机会(熊市)来临时，往往是普通投资者伤心、绝望、后悔来股市的时候。 以我个人一点儿有限的经历为例，每当股市跌到绝望的时候，往往就是好的买点。为提醒自己投资是逆人性的、要克服人性弱点，我专门画了张图提醒自己。 从图上看，情绪造成的股票涨跌对收益影响非常明显(前提是公司基本面没有变化，股价随大市涨跌)。 收益最好的往往是熊市时(情绪低落)产生的。比如绝望时，没人关注股票，这时成交量很低，市盈率也低，公司被低估。这时买入利润增长的好公司，最容易产生戴维斯双击。也证明每当股市大跌，你买股票买的胆战心惊，事后来看往往是好的投资机会。 收益最差的往往是牛市时(情绪高涨)产生的。比如狂热时，都去抢股票，这时成交量是天量，市盈率也高，公司被高估。这时买入最容易产生戴维斯双杀(就算买入利润增长的好公司也会亏损)。 我们都说股市风险很高(这句话是对的)。但在熊市里，随着股价越来越低，公司利润每年都在增长，两者相结合，公司估值(PE)会下降，股市投资风险会越来越低，潜在收益会越来越高， 下面用实例展示下跌时买入对收益的影响。 从图表上看，正常情况下年化收益率15%。买入价格越低，潜在收益率越高。下跌10%的情况下买，可以将年化收益提高到17.5%；下跌20%的情况下买，可以将年化收益提高到20%；如果真的出现黑天鹅，在下跌50%的情况下买到，可将年化收益率提高到32%，而在正常情况下，年化收益率想提高1%都非常、非常困难。 在有正确的投资理念下，股价越跌越要买，特别是大盘猛跌，所有股票都在跌的时候，衡量你是否是一个成熟投资人的标准：看到账户缩水严重，得笑容满面，你知道这是机会。只是很多人都忘了这一点，包括我自己。 熊市里，让我想起巴菲特的名言：“别人贪婪要恐惧，别人恐惧要贪婪”。这句话不仅仅是用来读的，更是读来用的。 我们都在学习巴菲特，都在学习他那十次成功的投资，但请大家认真想想，他这十次非常成功的投资哪次不是熊市取得的？ 沃尔玛的创始人山姆.沃尔顿说过：“只有买的便宜，才能卖的便宜(有竞争力)”。套用到股市里不也一样吗？只有熊市里才能买的便宜，才能比别人有竞争力，未来才可能有好的收益。 可熊市反而没人买股了，因为人贪婪、恐惧的本性。作为优秀投资者，一定要克服人性的弱点，面对股市大跌，账户缩水严重，你觉得是机会还是陷阱？你是笑容满面，还是愁眉苦脸？世界上最伟大的投资者巴菲特早有答案，面对股市大跌，你应该吃的更香才对。作为长期投资者，你知道机会来了(只是大部分投资者都不这么想，人们要么在抱怨、要么在难过)。 熊市里，让我想起戴维斯家族的名言：“投资人大部分的利润都是熊市里获得的，只是他们当时不知道而已”。而且只有熊市才有可能出现大家梦寐以求的“戴维斯双击”(只是当时口口声声说寻找戴维斯双击的人不见了)。 熊市里，号称“聪明的投资者”都在雪球的雪球平台也是静悄悄的，看来“聪明的投资者”真的不多，如果有一天，雪球平台在熊市里热闹非凡，在牛市里静悄悄的，那才是聪明投资者都在雪球上。 对于长期在股市投资的人来说，熊市里，胆子可以适当大一点，因为熊市才是播种的良机！ 备注：市场底部区域的信号 1、市场估值在历史低位 2、降存准或降息。 3、成交量极度萎缩。 4、大股东和高管增持。 5、基金亏损严重(很多基金被迫清盘)。 6、股市大跌上头条，许多人盼望救市。 |
|
|
