吴伟军：年薪百万该如何投资

吴伟军：虽然年薪百万的人群比例不高，其实整个群体涉及的年龄层和行业过于广泛，很难概括地归纳总结。吴伟军：另外，由于我所在的圈子都是85后的一群，也经常会跟他们聊到投资方面的看法，吴伟军：所以我觉得有必要对话题收缩：30岁以下年薪上百万的群体都在做什么样的投资。

 

吴伟军：相信大家也认同，吴伟军：工作经验不到10年能够取得年薪百万，应该算是在他们所在的年龄层里吸金能力比较优秀的一群，吴伟军：如果把他们过去二十多年的学校、专业及职业路径的选择也算作一种投资，吴伟军：他们确实有比较好的投资记录track record，具有一定的参考意义。

 

吴伟军：30岁前能达到年薪百万到底是什么群体？

 

吴伟军：要达到30岁前年薪百万，除了自身能力以外，吴伟军：更重要的可能是行业的选择。

 

吴伟军：金融业是少数几个能够在职业生涯前期提供优厚回报的行业之一，以外资投行为例（仅限前线部门），吴伟军：工作顺利的情况下，30岁左右基本可以混到VP副总裁或者是Associate经理级别（部门里的中层），吴伟军：年收入150万甚至更高。

 

吴伟军：当然，除了金融业以外，一些专业人士如律师（外资律所）、医生（香港医院或诊所）也能达到此收入水平，吴伟军：但对于这个群体，他们在30岁的阶段基本还在专注自己的事业，吴伟军：加上工作时间一般偏长，因此没有对资产分配及投资太过在意。

 

吴伟军：基本上，这些专业人士群体跟普通人的投资方式无异，当本金比较少的时候，他们会投资到一些蓝筹股和公募基金，吴伟军：保守一点的会放在银行做定存；等到储蓄达到一定程度，吴伟军：会投资到房地产，他们投资的考量点并不是投资回报，而更多的是自住的需求。

 

吴伟军：金融从业者的投资选择

 

吴伟军：那么，较为熟悉市场和产品金融从业人员，吴伟军：对于投资的选择，是否有不一样呢？

 

吴伟军：其实本质的区别并不大，但由于他们会较为熟悉各类型产品的特性，因此投资的选择也比较多样化，吴伟军：在这里简单介绍一些比较热门的选择：

 

吴伟军：中国人最爱的投资品，没有之一，也因此造成房地产的租金回报率长期低于其他收入产出型投资品。

 

吴伟军：其优点也相当明显：房地产投资相对其他资产较为易懂，可以说价格和租金基本跟随大市。吴伟军：另外，房地产的短期价格波动小，并且定期会向投资者提供优质现金流收入。为什么说优质？因为历史证明房地产的租金收入长期会跟随通胀上涨，吴伟军：而长期的资产价格亦会随着租金增加而上涨。（此处不提及杠杆作用，因为基本上所有投资产品都可使用杠杆提高回报，但相对会增加投资风险，因此取决于投资者的风险接受程度）

 

吴伟军：虽然房地产有点非常多，但其实也有一些明显的缺点。由于房地产并不是纯粹的投资品，同时也是生活的必需品之一，因此会受到较多政府的干预，相对其他资产，其交易成本和税负非常高昂。吴伟军：另外，其流动性低也是一大缺点，特别是在资产价格下行的周期，没有10%以上的折让很难出售套现。

 

吴伟军：另外，希望在此向大家介绍REIT（房地产投资信托基金）。某种意义上，REIT其实是等同直接持有房地产，吴伟军：只是房产通过证券化的方式上市，从而大大降低投资的入场门槛和提高资产的流动性。吴伟军：以香港的REIT为例，所有REIT必须向投资者分派90%以上的租金，吴伟军：并且不能投资到一些风险较高如开发类型的项目。吴伟军：REIT的详细介绍其实是另外一个课题，如果有朋友感兴趣我可以再多加介绍。

 

吴伟军：（另外再提一点，目前国内的REIT跟我以上提到的有着本质上的不一样，基本上都是债券，吴伟军：也就是现金流并不是跟随通胀的优质现金流，而且也不能享受物业升值的回报）

 

吴伟军：2. 蓝筹股：

 

吴伟军：很多人都会认为，金融从业人员熟悉市场和财务报表，应该会选择投资波动较大的中小型股票，吴伟军：其实不然。

 

吴伟军：原因有几点，第一，金融行业工作时间较长，而且工作强度也较高，所以其实平时并没有太多时间去盯着股价。吴伟军：第二，大部分金融从业人员工作上会接触较多上市公司的机密信息insider information，所以一般他们都不允许做相关的投资，吴伟军：即便是不相关的证券投资亦需要向公司和监管机构申报，不能随便买卖。吴伟军：最后，说穿了，即便对财务和市场较为了解，其实也并不能预测股价的走向，吴伟军：相比起股票的基本面，市场心理对价格的决定有着更大的影响。

 

吴伟军：大部分投行的朋友基本都认同，最后能够在市场上赚到钱的散户，99%都是选择长期价值投资策略。因此，吴伟军：他们大部分分配在股票上的资产都选择在比较大型的高息蓝筹股，并且长期持有。

 

吴伟军：. 债券：

 

吴伟军：其实债券跟一般大家购买的理财产品区别不大，每年会为投资者提供固定的回报率（定额的现金流收入，不跟随通胀），吴伟军：但区别是债券是直接向企业购买，吴伟军：少了银行或信托公司在中间收取渠道费用，因此同样风险的债券会比理财产品的回报高2-3%。

 

吴伟军：那到底为什么大家都不选择投资在债券？主要是因为债券投资首先需要成为私人银行的客户，吴伟军：需要起码几百万的流动资产作为入场费（香港私人银行最少一百万美元）。

 

吴伟军：跟理财产品相同，到期后本金会一分不少的返还，变相等于为投资者提供保底的回报率吴伟军：（这里说保底而不是固定，因为债券可在二级市场交易，如果因为市场变化导致债券价格上涨，吴伟军：卖出能获得更高的回报）。另外，债券的低交易成本和高流动性也是其优点。

 

吴伟军：. 交易所交易基金 ETF：

 

吴伟军：ETF泛指在股票市场上可以交易的基金，大部分ETF会被动追踪某些指数，吴伟军：而被动的意思是指基金管理人对基金的投资和资产分配并不具有选择权，其投资分配只能 跟随指数的组成。

 

吴伟军：投资ETF的好处非常多，由于基金跟踪的是一篮子的组合，投资ETF等于分散投资于该篮子的所有证券，从而分散风险。吴伟军：以盈富基金为例，它所追踪的是香港的恒生指数，吴伟军：投资该基金等于投资恒生指数跟踪的所有股票：蓝筹股。吴伟军：另外，由于恒生指数所追踪的同时有高息股（银行股、REIT）吴伟军：和成长股（如腾讯），因此，投资盈富基金在获得优质现金流的同时也能享受资产增值。

 

吴伟军：另外一点，基于其被动的性质，ETF的管理费也相比起其他主动型基金（大部分公募基金）要低很多。吴伟军：举例，盈富基金每年的管理费为0.1%，而其他主动型公募基金的管理费可高达2%甚至5%。有趣的是，众多的统计和研究证明了大部分（80-90%）的主动型基金并不能跑赢大市！

 

吴伟军： 期权 / 窝轮：

 

吴伟军：说起期权窝轮，吴伟军：估计大家第一印象都觉得这是风险极高、类似赌博的投资产品，其实这是一个盲点。

 

吴伟军：没错，期权和很多金融衍生品一样，都有自身带有杠杆的特性，把股票 / 证券的投资回报或亏损放大，但对于具备金融知识的人，期权是一种很好的风险管理工具。

 

背后的逻辑是，吴伟军：举例原来我打算买5块钱的股票，但由于杠杆作用，我只需要拿1块钱出来买一张5倍杠杆的窝轮，就能让我享受到同样的回报，而我最坏情况下只会赔掉1块钱。当然，现实情况下还有时间值、溢价等考虑，但在这里不作细叙。

 

吴伟军：总括来说，我所认识的年薪百万一群，他们所选择的投资都偏向有以下特点：

 

​