|
林园（中国巴菲特）2017雪球嘉年华经典演讲
未来投资方向 林园 | 林园投资管理公司董事长 1） 个人投资哲学 选择未来有发展的发业，保命的行业 投资确定性的东西，不亏钱的前提：算清楚未来5年的帐 投资垄断的企业（高壁垒），壁垒是毛利的基础 成瘾性的股票估值37倍以上，茅台还没达到国际平均pe 只买便宜的股票（便宜不仅是pe，规模大的公司在估值时有溢价）
2）看好的行业：和人口老龄化相关的企业 例如和糖尿病 高血压 心脏病相关的医疗相关的医疗医药医院服务，原因如下： 目前国内的人均在医疗上的花费占比远远低于美国 国内最大的医药公司市值 如恒瑞，市值和国外的大企业相比也差很多。 医药公司是容易形成垄断的，因为对药企而言一个药的研发成本很高，对个人而言，不会轻易更换药的品牌
3） 建议
#2017雪球嘉年华-更多选股干货#
一、关注个股：
漂亮50已经不便宜，但还没有泡沫，再增长要看明年业绩，还存在能靠业绩提升带来估值持续攀升的标的，会出现分化的走势 保险、银行、资管个股值得关注：中国平安、新华保险、中国太平、中国信达、中国华润、民生银行等等都是机会 价值投资时代可能真正来临，更加注重业绩成长，医药、环保节能、教育行业具有较大的成长空间 海外市场：腾讯控股、阿里、社交类软件公司（广告业务会持续向社交内容类app转移）、福寿园（强力看好） 、特斯拉
二、主要观点提炼：
DAY1 Part1：2018年宏观分析 李迅雷 | 中泰证券兼中泰资管首席经济学家 国内加息概率不大，原因是GDP增长放缓，加息必要不大 看好18年A股走势，理由：1实体经济在复苏, 2房地产去杠杆，资金流入股市概率大 对政策的理解，政策的出现是为了稳中求进，不用担心政策对金融的环境有伤害
Part2：互联网行业机会 贺赛谊 | 华泰证券研究所 港股互联网、媒体和教育行业首席研究员 电商行业壁垒持续提升，阿里可能会损失天猫利润，让京东难受 在线娱乐市场将进一步整合，有平台优势企业会胜出 在线广告将替代传统渠道，社交和信息流广告增长会高于展示类广告 旅游市场仍有更多的在线渗透潜力，但携程与飞猪的流量竞争会更激烈
Part3：如何抄好作业 三公子 | 雪球人气用户 找好的老师：通过专栏、 组合、 实盘、 问答筛选好的老师 建立股票池：宏观满足美好生活所需的产品和服务的企业，微观拥有强大竞争力的龙头企业
Part4：穿越价值投资长河 王彦杰 | 泰达宏利基金管理有限公司副总经理 管理波动性，高波动的坏影响 成本的迷思，忘掉成本价 做资产配置 价值投资要重视运营杠杆、财务杠杆与商业风险
Part5：投资基金怎样更给力一些 银行螺丝钉 | 雪球人气用户 定投指数基金，98%的投资者都在赢利（股民70%在亏损） 查看估值表，定投低估的指数基金 选择较低交易费用的基金购买平台 估值越低，买更多金额，获取更多份额
DAY2 Part1：未来投资方向 林园 | 林园投资管理公司董事长 1） 个人投资哲学 选择未来有发展的发业，保命的行业 投资确定性的东西 不亏钱的前提：算清楚未来5年的帐 投资垄断的企业（高壁垒），壁垒是毛利的基础 成瘾性的股票估值37倍以上，茅台还没达到国际平均pe 只买便宜的股票（便宜不仅是pe，规模大的公司在估值时有溢价）
2）看好的行业：和人口老龄化相关的企业 例如和糖尿病 高血压 心脏病相关的医疗相关的医疗医药医院服务，原因如下： 目前国内的人均在医疗上的花费占比远远低于美国 国内最大的医药公司市值 如恒瑞，市值和国外的大企业相比也差很多。 医药公司是容易形成垄断的，因为对药企而言一个药的研发成本很高，对个人而言，不会轻易更换药的品牌
3） 建议 Part2：A股市场投资策略 王庆 | 上海重阳投资管理股份有限公司总裁 根据美林时钟的周期，股票市场目前是有投资价值的 目前沪深300的风险溢价在历史比较合理的水平。（对比2013年的钱荒，因为目前风险溢价水平不高，所以此次下跌） 目前利率水平比较高，很可能是不可持续的。 大盘股的上涨和中小创的下跌都是估值的恢复 中小创的高估值有很大一部分是由上市这个“壳”里占有的 随着金融制度的完善，价值投资的黄金时代即将来临，球友们撒花～～
最后送上17年雪球年度大V影响力榜单：
|
