|
原作：龚蕾 根据摩根研究报告，对7000多份企业财报分析，包括有关贸易税、税收改革、投入成本、股东回报，投资支出等分析，大多数公司更加关注贸易，超过了对税收改革的关注。 （一）至少三分之二的工业公司股票，以及超过一半的材料公司提到盈利。从六月底以来，标准普尔股市累计上涨约6.7%，工业股和材料股，到目前为止，热门股票受到贸易担忧多少影响。 1、企业可能将成本上升转嫁给用户，改变供应链和生产，寻求贸易和面，以减轻贸易逆风，但产品价格更高，也可能降低每股收益。 2、美联储发布褐皮书，12个制造商对贸易表示担忧，贸易相关逆风可能反映在第三季度财报业绩上涨，一些企业已经开始采取行动。 3、价格上涨，导致成本上升，起义额投入成本通常比销售价格上涨更快，这可能降低企业第三季度毛利率和收益。 （二）投资者或需谨慎美国股市可能风险。 第一，次级抵押贷款、衍生品、杠杆，在十年前金融危机时雷曼兄弟倒闭，投资者或需谨慎美国市场打包后再上市的各种债券，债务可能让企业运营更难，熊市可能在市盈率达到峰值时来临。 第二，投机泡沫，宽松货币推升投机泡沫，这种投机泡沫不仅可能在房地产市场、也可能在高收益债券，或者股票市场中，随着美联储逐渐收紧货币提高利率，投资者谨慎投机泡沫弹出可能风险。 第三，美元计价债务，美元上涨，美元计价债务更加昂贵，新兴市场企业和主权债务必须到期偿还，特别是随着美元利率上涨，债务可能更加难。 第四，低质量的企业债务，包括次级抵押贷款，低质量的企业债务若拖欠或违约，不仅不利于企业盈利与持续经营，而且可能引发更多债务风险。 第五，如果美国对贸易伙伴征收更多关税，不仅不利于产品进口，而且美国企业盈利也可能减少，拖累股票下跌。
|
|
|
