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本文已获转载授权 近日，意大利这个火药桶再次被引爆，股债双杀行情再次出现，一场大逃亡的血案在意大利重演。 截至10月2日，意大利富时MIB股指低开1.4%，创18个月内最低；银行股指下跌2.8%，创19个月内最低。 债市也难逃厄运，意大利国债遭受抛售狂潮。 10年期意大利国债收益率一天的时间被迫上涨20个基点，再创新高。 这也就意味着意大利政府不得不承诺更高的收益率来吸引投资者，以避免意大利国债被抛售。 抛售狂潮迅速蔓延至整个欧洲。 10月2日德法英等欧洲股市全线低开。其中，欧洲STOXX 600指数几乎所有的板块均处于下跌走势之中。 01 一场大逃亡的血案，竟然是因为一个预算。 9月27日也就是上周四，关于意大利2019年预算赤字占GDP目标，意大利政府最终给出了结果。 预算赤字占GDP比重为2.4%。 这一个预算比，瞬间引爆了意大利的股债双杀，并且开始蔓延。 为什么一个预算竟然具有魔力般诅咒着意大利股债，甚至是整个欧洲的市场走向? 原来，这一个预算不仅大幅超过了欧盟为上一届意大利政府设定的2018年比重1.6%和2019年比重0.8%。 而且欧盟官员和经济学家都认为意大利预算赤字比占GDP比重应该控制在1.5%-1.7%之间，这样的数据才能够改善意大利结构性赤字，对于经济的稳定也是最好的。 然而事实上，意大利政府给出的数据是2.4%，大大超出了预计的范围。 一场债务危机似乎就在眼前。 这就是市场恐慌的主要原因。 欧盟委员会主席容克表示，警告意大利可能步希腊后尘，引发新一轮欧债危机。 因为意大利作为欧元区第三大经济体，意大利公共债务却是2.3万亿欧元，是GDP的132%。 在欧盟内部，除了希腊，第二高债务水平的国家就是意大利了。 而现在，意大利政府却依然固执地将赤字率提升到2.4%。 不得不让人担忧。 02 对此，欧盟总部以及其他欧盟成员国是持反对意见的。 欧盟委员会主席容克也表示，“会做任何事情避免意大利成为下一个希腊”。 尽管这样，意大利政府还是坚称意大利预算计划有利于本国增长。 一意孤行，引发金融市场担忧与恐慌。 意大利股债双杀，抛售潮蔓延到整个欧洲股市，欧洲股市集体跌成狗。 10月2日，意大利股指的大跌拖累了整个欧元区，德、法、英、西班牙股指等下跌。 欧元兑美元连跌，周二欧盘期间最深跌0.6%至1.1505，为8月21日以来的最低水平。 一时间，意大利成了议论的焦点，整个欧洲都炸开了锅。 有人说意大利新政府是市场上的恐怖主义。 上一届政府计划2019年的赤字比GDP是0.8%，现任政府却一下子将这个比提高了2倍。 这意味着2019年意大利将会大幅度提高公共债务。 在短时间内，更多的债务的确可以让意大利政府爽歪歪，但是庞大的债务最终谁来买单？ 一个预算引发大逃亡血案。 欧盟的压力，市场的崩溃！意大利还将一意孤行吗？ 据欧联网援引欧联通讯社报道，当地时间10月3日，意大利总理孔特就国家财政预算案举行新闻发布会。 意大利确定将明年的赤字目标定为占GDP产出的2.4%。 不过孔特表示，从2020年开始，政府将逐渐消减国家预算赤字目标。并在接下来的三年内逐步减少国家债务。2020年和2021年的赤字目标定为2.1%和1.8%。 这是意大利的部分妥协让步，因此意大利行情有了好转的迹象。 因受意大利预算消息的影响，市场担忧情绪升温提振国债需求，国债收益率承压，无息资产黄金的价格大幅上升。 意大利经济上演了一场精彩的“过山车式”表演。 03 这个世界还真奇妙，全球成为了一个“地球村”。 一个国家不再是一个单独的国家，国与国之间是命运的共同体。 其中一个挂了，其他的也极有可能会遭殃。 就好像2008年的那一场次贷危机，受伤的不仅仅是美国，全球都陷入了黑暗。 覆巢之下，没有完卵。所以每一个国家的崩溃，我们自身都增加了一份风险。 再看看目前全球的经济，美国走出了10年的牛市，泡沫已经膨胀了10年。什么时候会破灭，我们不得而知。 但是我们可以知道的是，美国已经在为泡沫破灭做准备了。 近期美国的不断加息，其实其中一个原因就是为了在金融危机来临的时候能够有息可降。 因为在经济衰退时，降息可以成为经济衰退的刹车制动器。例如在2008年的次贷危机当中，美国就采用的大幅度降息的方式来缓解经济衰退，联邦基金利率从5.25%一路下滑至0.25%，最终这场金融危机得到了缓解。 不断的加息，又搅动着全球的新兴市场，全球加息狂潮爆发，似乎也在预告危机即将到来。 今年，阿根廷和土耳其货币危机已经开始爆发。货币迅速贬值，用一句话来形容就是穷得只剩下钱了。 继阿根廷与土耳其深陷货币危机之后又迅速蔓延到印度卢比、印尼盾、南非兰特身上。 全球规模最大的金融机构之一美银美林就警告：现在全球市场的环境和1998年亚洲金融风暴时期非常相似，主要有5方面：美联储处于紧缩周期；美国市场与其他市场分化；收益率曲线趋平；新兴市场崩溃；杠杆量化策略表现不佳。 全球股市下跌雨纷纷，美国股市却是一枝独秀。 或许，黑暗等待的就是美股“滑铁卢”的那一天。 |
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