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最近一个月,这个行业指数默默上涨了10%

 妖城主 2018-11-27

如果问:最近一个月来,哪个规模指数涨得较好?

相信很多人都知道答案:创业板最近一个月以来,创业板指大涨11.56%,在各主要指数中排名首位。

如果再问下去:最近一个月来,哪个行业指数涨得较好?

可能很多人都要犹豫了,是公认防御力较好的银行?还是被认为弹性相对较佳的计算机?

都不是。自10月22日(周一)以来,有个行业指数默默上涨了10.07%,成为这波反弹行情中的大赢家。(数据来源:中证指数有限公司;截至2018年11月19日,指数过往业绩不预示其未来表现,投资需谨慎)

TA就是:传媒行业(中证传媒指数)

 

01
本轮反弹急先锋

在这一波反弹行情之前,不少人恐怕都在后悔今年入手了传媒行业。从年初的1855.49点,到10月19日的1027.23点,中证传媒指数今年跌幅达到了44.64%。

(图片来源:同花顺;统计区间:2017年11月19日-2018年11月19日,指数过往业绩不预示其未来表现,投资需谨慎)

但是这个情况却在10月19日反弹后发生了改变,中证传媒指数自10月22日以来默默上涨了10.07%长城动漫、长城影视等多只传媒股在此期间收获了多个涨停板,担纲了本轮反弹的先锋角色。(数据来源:中证指数有限公司;截至2018年11月19日,指数过往业绩不预示其未来表现,投资需谨慎)

很多人不禁在问:在挤掉大量泡沫之后,传媒行业的春天来了吗?

 

02
传媒行业的春天?

综合机构观点来看,近期传媒板块跑赢大盘,不少个股纷纷出现涨停,主要受益于三大原因:

  1. 政策利好多。近期稳增长政策持续加码,对民营企业的扶持力度加大,而传媒行业中民营企业较多。

  2. 受益消费升级。传媒行业是我国国民消费升级的重要受益方,整体成长性有一定的保障。中金公司表示,经济下行中“口红效应”将刺激居民的潜在文娱消费,对需求侧不必悲观。

  3. 回调三年处于超跌状态。通过对最近几年申万一级行业涨跌幅的统计可以发现,传媒行业在2016年和2017年跌幅排名分别位列第1和第2。经过2015年牛市后已经整体回调3年,传媒行业整体处于超跌状态,目前行业剔除负值情况下的TTM整体市盈率仅为20倍左右,大幅低于45倍的历史平均水平,估值位于历史低点,向下空间不大。市场表现实际上已处于弱势复苏阶段,传媒行业性价比凸显。(数据来源:wind;截至2018年11月19日,以上内容不构成板块推荐,投资需谨慎)


与此同时,传媒行业近来还发生了一件大事:

11月9日,国家广播电视总局发布《关于进一步加强广播电视和网络视听文艺节目管理的通知》要求各节目制作和传播机构始终把社会效益放在首位,遏制追星炒星、泛娱乐化等不良倾向。要求各行业协会积极推进片酬执行标准,明确最高片酬限额。

业内对此解读是,监管的强化,从中长期来看将推动产业健康有序的发展以及生产关系的优化。比如银河证券的观点是:嘉宾片酬比例的确定将改善综艺节目制作的成本结构,使成本回归到内容创作中来,从而鼓励行业的创造性,促进行业规范良性的发展,对于整个行业有着重要的意义。未来,随着行业对创作内容本身关注度的提升,综艺节目制作成本将变得更加合理可控。相比于炒作话题和流量明星,独创的、有品质的内容将成为吸引用户更有效的方式。此次政策的落地,将鼓励更多从业人员发挥创造力,从综艺节目内容本身进行突破。

市场普遍认为,此轮回调中,传媒行业龙头标的跌幅较大,但在相对稳健的业绩基础上未来下行空间有限。从收益和风险情况来看,传媒行业兼具相对较高收益和较高波动的特征,随着市场热度的回温,传媒板块底部特征愈发明显,具备明显的配置价值。

 

03
传媒行业一揽子解决方案

既然传媒行业底部特征明显,如何投资?

对于长期看好传媒行业、短期又担心波动的投资者来说,选择跟踪中证传媒指数的基金或是不错选择。

中证传媒指数聚焦传媒行业,从可选消费和信息技术中选取不超过50只与传媒相关的股票,来代表传媒行业公司股票的整体走势,其十大重仓股包括东方财富、分众传媒、东方明珠、万达影业等细分行业龙头。

十大权重股

(图片来源:中证指数有限公司;截至2018年11月19日,以上内容不构成个股推荐,投资需谨慎)

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