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攻击手指数是指特定时间攻击能力强，爆发力强的指数。注意不是指的是整个全面牛市都涨的多，只要满足以月度为单位连续领涨的都可以归为这一类。 连续领涨的月份越多，涨的越多，也越容易识别并把握这种机会。 容易识别，意味着可以只在这些攻击手指数强势领涨的时候使用，并且通过指数轮动可以实现整体尽可能长时间保持强势。 强调容易识别这个要求提高的是系统的容错能力。 相同类型的才可能轮动，所以还得分开说宽基指数、行业主题指数。 3.3 攻击手指数（宽基） 宽基指数并没有统一的定义，它至少是跨行业的指数，更一般的指的是按市值划分的指数。 在宽基指数集合中寻找攻击手指数，是为了在这些攻击手中进行轮动，也就是通常所说的二八轮动。无论是且慢上张翼轸老师主理的组合“Earl二八轮动”，还是蛋卷基金上的“二八轮动C”、“二八轮动C Plus”策略，“二”和“八”指的都是沪深300指数和中证500指数。 这样的组合优劣不做评价，只是数据表明，这样的组合放在2014年全面牛市中，收益不够好。 仍然根据这个系列第1篇中的基础红绿表格继续分析，得出的结果是这样的： 上面表格中，只保留了至少连续3个月领涨的指数，放眼望去明显连续红绿交错，没错，这就是希望的效果。梦想中的结果就是，持有品种从头红到尾（梦话）。 3.3.1 “八”：小市值指数 表格里8个备选小市值指数分为三类：创业板、中小板和中小创，显然最好的是创业板指和创业板50，特点是连续三四个月搓，然后连续四五个月雄起。这两个继续比较的话，其实没有多大区别。但我个人更倾向于创业板50，创业板指100支成分股里选50个的规则还是要好一些的。 创业板指对应的基金很多（多达26支），绝大多数是被动跟踪指数，规模最大的是易方达创业板ETF（159915），2亿元以上规模的都超过了10支基金，目测各产品跟踪指数效果上没有啥区别，毕竟控制跟踪误差是被动型指数基金的立身之本。值得一提的是天弘创业板（A类001592，C类001593），亮点是综合费率更低。有一只指数增强基金融通创业板，但是超额收益并不是很稳定，去年还跑输过指数。 创业板50指数对应的基金只有华安一家公司的ETF（159949），规模很大，现在熊市都能超过70亿，流动性完全没问题。 除了单纯的创业板，中创400指数也是一个不错的选择，中小板和创业板中最大市值的500支股票构成中创500，减去中创100的成分股就是中创400的成分股了。所以它的收益等各方面均介于中小板和创业板之间。这个指数对应的基金是嘉实中创400ETF/联接A/联结C。 简言之，小市值指数这3个选择哪个做攻击手几乎不会有多大差别的，并不用太纠结。 3.3.2 “二”：大市值指数 这里面唯一一个大市值指数是中证100，全市场中市值最大的100支股票组成的指数。之前一直呼声很高的上证50和沪深300呢，和中证100对比是这样子的： 挑选攻击手我们需要的是：1、连续领涨月份多；2、连续领涨月份同样多的情况下，这期间涨幅越大越好。 所以，优先级：中证100＞上证50＞巨潮100＞沪深300。尽管沪深300的总收益是最多的，不好使。 中证100指数对应的基金很多： 值得一提的是还有3支指数增强型基金，其中中银中证100（163808）和宝盈中证100（213010）还具有长期稳定的超额收益，都是好基金： 顺便说下，这个研究纠正了我之前认为的上证50是最适合轮动的的印象，不是它，而是中证100更好一些。这个结论在2008年11月1日到2009年8月1日的小牛市中也成立，中证100收益比上证50略高一些（差别很小）。 最后需要指出的是，做指数轮动最好用对应的指数基金C类，申赎费率低，轮动成本也就低。虽然这些的成本相对于牛市品种切换的超额收益很少，虽然我主张的切换并不频繁（因为我主张的轮动前提是机会容易识别），但成本的事能降低一些总是好的。 |
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