创业板表白了！

今天市场给大伙儿表白了：创业板指涨了 5.20%，收在了 1314.94。说的是一生一世就是我爱你前段时间是谁跌得妈都不认识了，那时候咋不爱我呢？！

大家收到市场的红包，应该和小组每两个月收到大家的打赏，心情应该是一样美丽的。全市场 3558 只股票，只有 15 只是绿的，小组前几天聊的康美药业就名列前茅。特别值得一提的是券商板块，小组之前一直在说这货超跌，今天市场一反弹整个板块直接涨！停！了！

所有券商都涨停意味着什么？历史上出现券商整个板块涨停只有8次，小组对券商涨停日之后一个月、三个月和半年内大盘的走势进行了统计，结果如下

对于券商股的定投机会，小组之前叨叨过好多次。在小组的小程序里输入“券商”就可以看到小组历史上所有关于券商的文章，这么便利的工具大家用起来啊！

对于市场大反弹、券商急先锋的原因，主要有以下几点：

01

多方喊话的政策底

这几天，大佬们纷纷出来喊话，周五就率先开始了大幅反弹，虽然现在还是嘴炮阶段，但嘴炮也是炮，对市场的作用还是很明显的。后面如政策能进一步落地实施，则牛市可期也。

大大肯定民营企业，后面关注“竞争中性”政策框架的进展。

刘副总理在金融委会议上强调微观企业金融环境的改善，金融风险的防范和化解，定调资本市场的枢纽功能。后面关注企业减税等重磅政策的进展，和资本市场改革举措的实施。比如中国基金业协会这样就是极好的：协会将给符合条件的参与上市公司并购重组纾解股权质押问题的私募基金和资产管理计划，特别提供产品备案及重大事项变更的“绿色通道”服务。

02

质押压力解除

之前市场暴跌的时候，为了缓解上市公司的质押风险，国资出手入主了很多家上市公司，小组之前写过的《救市了！救救民企！》这篇文章里详细聊了这个事，可以在小程序中搜索查看。

上市公司股权质押违约，一方面对质押的券商伤害颇深，之前的乐视网就让西部证券计提了 4.39 亿的减值准备，另一方面，还会对市场产生多米诺骨牌效应，造成恐慌。

近期包括深圳在内的多地针对股权质押推出解决方案，加上刘副总理在内的金融口监管及主管高层针对相关风险喊话，在一定程度上缓解了大家对股权质押风险的担忧，有利于被压抑到极值的悲观情绪的回复。

03

估值底部

估值的高低是个相对区域，小组曾经在 8 月份的文章里提示过估值已处于底部区域，两个月过去了，估值进一步下探，同时成交量也进一步萎缩。

我们看以下几个数据：

估值底部：截至目前，上证指数TTM市盈率为11.4倍，创业板指TTM市盈率为28.1倍，深证成指TTM市盈率为16.6倍，很多传统行业、周期性行业估值已处于历史底部。

下跌幅度中位数70%附近：历史上几次深度调整的时候，个股的下跌幅度中位数都在70%左右，如1993-1994，中位数75%；2001-2005，中位数76%；2007-2007年，中位数69%。当前市场个股与2015年的高点相比，跌幅中位数已经达到73%。

成交量萎缩：通过历史数据发现，A股底部成交量约为顶部的1/11，在本轮下跌前单日最高约2.4万亿，近日A股成交量已经到2200亿附近，接近这一规律。

04

并购重组的放开

10月20日晚，证监会新闻发言人常德鹏在答记者问时表示：

为支持优质企业参与上市公司并购重组，我会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月。

这一消息给那些趴了很久的“壳股”带来了希望。因为在8个月前，证监会还发文规定那些IPO被否的企业如果想要“借壳”上市，必须要至少应运行 3 年后才行。而现在，这个时间从 3 年缩短到 6 个月，这意味着那些IPO被否的企业可以更快地寻求合适的壳股达到上市的目的。当然，这一政策也意味着给券商带来更多的并购重组业务。

重组政策放松，在历史上有过。2014 年 10 月 23 日中国证监会发布了修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》和《上市公司收购管理办法》，新办法鼓励市场化并购重组，当时的市场也是应声而起，走出了一波直冲 5000 点的大牛市。

我们组长当年人称”重组股小王子“，用自己的独家心法筛出了江南嘉捷和乔治白，这里分享部分心法给大家。

小组曾经写过一篇《告赢证监会的重组股大佬》，里面列举了选壳的部分标准

实操起来略有不同，比如股权分散这个角度要辨证着看，最好的情况是股权分散但是掌握在一个家族手里的，前十大股东之间有关联关系的。因为如果股权在其他人手上太多，等于给其他股东口袋里塞钱，借壳方稀释得厉害，有点太划不来了。

小组剔除了不能被借壳的创业板和st股票，对前十大股东持股比例、货币资金占总资产比例和市值对剩余上市公司做了筛选，并按市值从小到大排列。筛选结果以民营企业为主，国有企业要注意借壳难度可能稍大，需要实际控制人的认可并层层审批：