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最近，我开始抓起了自己的闲暇时间，比如利用上下班、刷牙洗脸、吃早餐的时间，选择一门课程进行学习。 因为我知道，非学无以广才！只有学习，才能让我成长。 而这周，我在课程中认识了一位传奇人物：张首晟，斯坦福大学终身教授，美国国家科学院院士，中国科学院外籍院士。 他讲的第一性原理给了我极为深刻的影响，即使它来源于物理，但在投资上，一样适用。 1 第一性原理 如果5年前有人跟你说，他要造无人驾驶汽车，还要挖一条能跑超音速高铁的隧道，再弄出个能自由往返的火箭，把100万人移民到火星上。你一定会以为这个人是个异想天开的疯子！ 但是，这些荒诞的梦想真的正在一步步实现：从在线支付，到无人汽车、超级隧道、太阳能、航天技术、火星移民… 也就是你所熟悉的Zip2，Paypal，SpaceX，SolarCity，Hyperloop，Tesla，这些颠覆性的商业模式都是基于物理学的思维框架。 在张首晟教授的第一性原理的课堂中，有一句话做了很好的诠释： “This is the certainly I have in the uncertain world.” 历史的发展必然规律，是科学思维将指导经济与投资。 那么，第一性原理是什么？ 第一性原理，其实最早提出的是古希腊哲学家亚里士多德：“第一性原理，每个系统中存在一个最基本的命题，它不能被违背或删除。” 第一性定理有一个信念，那就是万物皆有规律。 比如，生物学的“第一性定理”：物竞天择，适者生存。 一句话八个字，就将当时地球几把万个物种的关系解释得一清二楚，让圣经的教徒一脸懵逼。 又或者，经济学中的“第一性原理”：供求理论。供不应求时价格上涨，当供过于求时价格下降。 简简单单的一句话，偏偏击中要害。 如果我们讲起经济学，也用一句话来描述的话，那就是亚当斯密在《国富论》中提出的： “市场是一只无形的手”，即经济运行中有一只看不见的手在自动调节，即便每个人都是从个人利益角度出发，其结果也会促进社会的整体利益。 比如种蒜吧。蒜价高了，没人叫菜农多种蒜，但是很多人为了多获利，他就多种蒜，但是第二年，由于蒜太多了，人们花很少的钱就能买到很好的蒜，蒜价跌了，菜农就赔本了，于是菜农就少种蒜； 你看，市场没有叫菜农多种或少种，但就像有一只无形的手，这只无形的手就是市场中的价格。 2 大道至简 千年文明留下的精华 上面举了很多第一性原理的例子，但大家有没有发现一个共同点？ 这些思想都源于西方人。 而我们中国也有一个千年文明留下的思想，张首晟教授是这么认为的： “我觉得中国有一个来自于这些思想，却是高于这些思想，一个最最根本的概念，是我们中国人提出来的，那就是大道至简。” 而在投资界中，也有其他一些大神很推崇第一性原理。 在投资圈，巴菲特是神一般的存在，而查理·芒格就是“股神”幕后的“超级智囊”。 左：查理·芒格 | 右：沃伦·巴菲特 这位已经90多岁的老人，是巴菲特一生中的最佳搭档。 在过去的45年里，他和巴菲特联手创造了有史以来最优秀的投资纪录——伯克希尔公司股票账面价值以年均20.3%的复合收益率创造投资神话，每股股票价格从19美元升至84487美元。 但是，芒格的秘密武器是什么？ 芒格说，“在商界有一条非常有用的古老准则，它分成两步： 第一步，找到一个简单的基本的道理。第二步，非常严格地按照这个道理行事。” 芒格的话也是第一性原理在投资界的化身。 其实，张首晟教授在投资界上也有一个身份——区块链布道者，他将自己从物理学汲取的养分运用在投资中。 2013年，张首晟和他的学生谷安佳联手创办了丹华资本。“丹”取之于斯坦福，“华”取之于中华，意在成为中国连接世界创新创业的发源地——斯坦福大学和硅谷的高速桥梁。 创立丹华资本以来，张首晟多次表示，要用第一性原理，围绕斯坦福大学的教授、校友和学生做风投。 比如2014年8月，丹华资本就以1200万美元参与人工智能公司EverString。EverString的创始人杨文杰正是在斯坦福读MBA期间，组建了这支由多为斯坦福博士组成的团队。 报告称，丹华资本关注的投资领域涵盖人工智能、虚拟/增强现实、大数据、区块链、企业级应用等具有颠覆性的新兴技术，自成立以来相继投资了相关领域的113家公司。 在募资阶段，丹华资本便已获得市场青睐，阿里巴巴、北京首钢等明星企业便已入局，逍遥子张勇个人也曾出资2000万元入股丹华。 2016年11月，科大讯飞曾承诺向丹华资本投资500万美元。2017年底，京东方曾宣布向丹华资本注资6000万元人民币。 3 在投资上 ， 如何运用第一性原理 在老师杨振宁眼中，凭借张首晟在物理学上的天赋和贡献，他获得诺贝尔奖只是时间问题。 确实，张首晟教授的学识、经历和他带来的贡献，无不震撼着世界。 只是，在我刚想要深刻了解他的时候，却在网上看到了一个噩耗： 2018年12月1日（当地时间），美国华裔物理学家，张首晟教授去世，终年55岁。 张首晟突然的离去，震惊了整个物理学界乃至全社会。难以想象，他会以这样一种意外而决绝的方式提前将生命画了句点，因为在我们眼中，他是那样一个完美的人： 年少成名、聪明睿智、儒雅得体，似乎总是活跃、精力充沛和富有远见，仿佛不知疲惫； 他还拥有令人羡慕的幸福家庭，与妻子青梅竹马，一对儿女，一个哈佛大学毕业，一个还在斯坦福大学读书。 区块链投资，是否给张首晟带来了负面影响还不得而知。如今，张首晟的意外离世，已经把他一生的智慧、思考或迷惑都带入了另一个世界。 无人知晓，张首晟因抑郁症离开人世之际，是否已经在宗教、科学和投资中寻找到了自己对宇宙和人生的终极答案？ 但他讲的第一性原理，确实给我造成了很大冲击，并让我开始思考：如何在投资上运用第一性原理？ （1）思考自己的能力圈 能力圈是指人的能力边界，我们应该在圈内做事，圈外思考。 圈内做事，量力而行，才能把风险降到最低；圈外思考，不执著于凭借自身能力如何成功，而是琢磨怎样做可能会失败。 巴菲特说： “对你的能力圈来说，最重要的不是能力圈的范围大小，而是你如何能够确定能力圈的边界所在。 如果你知道了能力圈的边界所在，你将比那些能力圈虽然比你大5倍却不知道边界所在的人要富有得多。” （2）找到你的第一性原理，并加以实践 没有最好的思维模型，只有最适合自己的思维模型。第一性原理的关键正在于如何找到适合自己的思维模型。 第一性原理大多是归纳得出的，这需要你的知识结构够庞大丰富，同时在不同领域的知识库中间建立起紧密的联系。 具体该怎么做？ 答案是终身学习，并且是跨学科学习。 任何一个原理或定律，都不可能解决世界上所有的问题。如果出问题的地方不在你的第一性原理的体系中，那么采用第一性原理的思维方法，是找不到解决方案的。 怎么办呢？ 不断收集。 第一性原理是一个定律，或是一个模型。搜集的越多，那你能解答的问题也就越多。 芒格就曾说过，他热爱学习，尤其是跨学科学习，通过这种方式他搜集了100多种思维模型，他就是用这些模型来制定投资策略的。 缅怀张首晟（图 | Fantastic Graphics） |
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