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【事项】 1月10日，工业和信息化部部长苗圩表示，今年国家将在若干个城市发放5G临时牌照，使大规模的组网能够在部分城市和热点地区率先实现，同时加快推进终端的产业化进程和网络建设。预计到今年的下半年，5G手机，5GiPad，都会陆续有产品投放市场。除消费领域，今年国家还将加快5G技术在教育、医疗、养老等各个领域的应用，尤其是车联网应用，未来将构建起一个车、路、人互相连通的大的网络体系。 【评论】 5G临时牌照发放预示着5G建设大周期的开启，全国正式进入试商用阶段。一个月前，三大运营商已获得全国范围内5G中低频段试验频率的使用许可。这意味着电信运营商和设备商可以确定产品开发目标，从而加快产业链各环节的产品开发进程。临时牌照的发放则意味着5G应用即将落地，目前来看,5G进展符合预期，将是2019年确定的成长主题。 下半年5G终端产品将陆续发布，射频前端器件迎来国产化机遇。2019年，包括三星、华为、小米、OPPO、vivo、一加在内的安卓手机厂商都有计划推出5G手机产品，但智能手机目前的5G应用场景还不明确，且射频前端模组复杂度的大幅提升将使得5G手机的初期价格十分高昂，因此2019年出货量不会太大。根TrendForce预测，全年5G手机总产量约为500万部，渗透率仅0.4%。目前日美厂商在射频前端市场占据绝对领先优势，尤其是滤波器，高端PA等，国内相关厂商在5G的推动下迎来国产化机遇，包括上游第三代半导体材料以及芯片设计等公司。 物联网应用是5G最大的看点之一，万物互联带来大量智能设备的需求。4G改变生活，5G改变社会。5G具备的性能将使得移动通信不再仅仅局限于实现人与人的连接，还可以实现人与物，物与物之间的连接，未来智能设备连接数将从几十亿扩展到数百上千亿。物联网应用的普及有望弥补智能手机市场的萎缩，给半导体产业，电子硬件产业带来更大的需求。 建议关注化合物半导体制造龙头三安光电、泛射频器件龙头信维通信和SAW滤波器厂商麦捷科技。 【风险提示】 5G网络建设进程不及预期； 5G应用落地不及预期。 |
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