|
【行业研究】原创：胶囊内窥镜产业投融资机会分析！ 搜狐网 2017-12-12 19:20 摘要 一颗小胶囊，胃镜不痛苦！胶囊内窥镜，改变传统的胃镜检查模式，无需人工插管，不会造成患者不适，解决了传统胃镜体验不好的痛点。胶囊胃镜不仅继承了现有胶囊内窥镜方便快捷的优势，同时品价优廉、方便医生使用，站在了产业的前端，市场上潜在的投融资机会凸显。 武汉市瑞达源科技有限公司全新产品 1 行业现状 背景：胃镜检查是诊断胃肠疾病常用的办法。普通的胃镜检查是种插管式的检查方法，它借助一条纤细、柔软的管子伸入胃中，医生可直接观察胃肠病变，但这种方法会给患者带来极大的痛苦。无痛胃镜是采用一种麻醉的方法来进行“无痛”检查，但这并不是真正的无痛胃镜，有一定的副作用，如呼吸抑制甚至暂停，心率、血压下降，心排量降低，也还会出现一定程度的恶心。 产品描述：胶囊内镜全称为“智能胶囊消化道内镜系统”，又称“医用无线内镜”。原理是受检者通过口服内置摄像与信号传输装置的智能胶囊，借助消化道蠕动使之在消化道内运动并拍摄图像，医生利用体外的图像记录仪和影像工作站，了解受检者的整个消化道情况，从而对其病情做出诊断。 使用特点：患者吞服后，胶囊随胃肠肌肉运动沿消化方向运行，拍摄图像，再把图像传至患者系于腰间的数据传输装置。几小时后，医生把胶囊拍摄的图像下载于电脑，胶囊在24小时内自动排出体外。使用胶囊内窥镜，患者可保持正常活动和生活。胶囊内镜具有检查方便、无创伤、无导线、无痛苦、无交叉感染、不影响患者正常生活等优点，克服传统插入式内镜耐受性差、不适用于年老体弱和病情危重患者等缺陷。  产品构造：典型的胶囊内镜由七部分组成，透明外壳、光源、成像元件、传感器、电池、发射模块和天线组成。电路系统又包含了传感器检测部件，信号处理部件和无线发射部件。图像、温度、pH值等传感器检测部件检测消化道内信息，该信息经过信号处理部件的处理经无线发射部件发送至体外。体外接收机接受信号，经过体外处理单元的处理，在终端显示出来。  2 胶囊胃镜产业链分析 上游：以光学镜头为例，光学镜头主要由镜片、精密五金及塑胶零件、快门/光圈、驱动马达、传感器等光电器件和镜筒组成。国内涌现出如舜宇光学、联合光电等优秀的光学企业，以较快的速度不断推出分辨率更高、成像质量更稳定的光学镜头，已成为全球光学镜头产业的生力军。 销售渠道：类似于常规的医疗器械，胶囊胃镜可以通过企业直销、与经销商合作、网络电子商务等方式进行产品的销售。 下游：现阶段，患者主要通过医院、体检机构等渠道去检测胃部是否有病患。 截止 2013 内窥镜的全球市场是年总额接近USD$277 亿。根据8％的复合年均增长率（CAGR），预计到2018年将增至USD$373 亿。 3 国内外知名公司及产品 1柯惠医疗、以色列基文影像（Given Imaging）公司 Given Imaging 柯惠医疗、以色列基文影像公司 2001年生产名为M2A的世界上第一个胶囊式内窥镜，并率先进入临床使用。 不久推出了PillCam系列产品，用于人体食道检测和肠道检测，其可以在肠道内工作至少8个小时，每秒钟向外传输两幅图像。2014年柯惠医疗正式收购以色列基文影像公司。 2日本RF System Lab公司  RF System Lab 日本RF System Lab公司 推出一种更小的不使用电池的胶囊内窥镜样机原型，名为“Norika3”，其胶囊直径9mm，长23mm，在胶囊内部采用CCD成像系统，图像清晰度可达410000像素。 3日本奥林巴斯公司 日本奥林巴斯公司 EndoCapsule系列 EndoCapsule系列于2008年获得CFDA批准进入中国市场，胶囊直径为11mm,长度为26mm,工作时间可以达到8h,以145°的视野角、每秒2帧的速率拍摄消化道图片，还配备实时查看器,通过实时查看器可以得到清晰有效的实时图像,密切关注胶囊内窥镜的检查进展,其影像工作站也具备自动筛选疑似出血图片的红色检测识别功能、有助于仔细观察细微病变的构造强调功能和帮助医生在诊室外通过个人电脑查看患者图像的胶囊内镜软件包。 4韩国IntroMedic公司  IntroMedic 韩国IntroMedic公司 MiroCam系列窥镜于2008年获得CFDA批准进，其直径为11mm,长度为24mm,工作时间可以超过11h，可以150°的视野角、320*320的分辨率、每秒3帧的速率拍摄消化道的图片，还可以自动选取可能出血的区域显示以自动进行胃肠道出血检测,显示胶囊在胃肠道中的位置以定位病灶位置功能。 5重庆金山科技(集团)有限公司  重庆金山科技(集团)有限公司 OMOM系列胶囊内窥镜为国内首创 OMOM系列胶囊内窥镜为国内首创,于2009年获得CFDA批准，胶囊直径13mm，长度27.9mm，工作时间可以达到8h，以140°±10°的视野角、320*240的分辨率、每秒2帧的速率拍摄消化道图片。OMOM系列还配备手持无线监控仪，可以在无影像工作站的环境下对图像记录仪进行设置和调校以及对胶囊内镜工作状态进行实时监控。 6杭州华冲科技有限公司  杭州华冲科技有限公司 Hitron系列 Hitron系列于2011年获得CFDA批准，Hitron系列的胶囊内窥镜直径为11.4mm,长度为26.7mm,工作时间可以到达10h以上,以140°的视野角、480*480的分辨率、每秒4帧的速率拍摄消化道图片。 7深圳市资福技术有限公司  深圳市资福技术有限公司 DS(大圣)系列 DS(大圣)系列于2013年年获得CFDA批准，DS(大圣)系列的胶囊内窥镜的视野角可达162°,突破了小肠检查的盲区,大大提高了消化道疾病诊断检出率。 8上海安翰医疗技术有限公司 上海安翰医疗技术有限公司 NaviCam TM系列 NaviCam TM系列于2013年获得CFDA批准，直径为11.8mm,长度为27mm,工作时间可以达到8h以上,以154°的视野角、240*240的分辨率来拍摄消化道图片。NaviCamTM系列还配备有巡航胶囊内窥镜控制系统和胶囊定位仪,其可以实现胶囊内窥镜在胃内的磁场遥控精确定位,可自如控制胶囊内窥镜的移动、旋转、平移、翻转及悬浮共五个自由度,从而主动精准的控制胶囊内窥镜在胃内的状态,360度对疑似病灶重点拍摄,实现数据的精准采集。 9武汉市瑞达源科技有限公司  武汉市瑞达源科技有限公司 全球最小尺寸的双摄像头胶囊内镜 瑞达源胶囊内窥产品目前处于注册检验阶段，是目前全球最小尺寸的双摄像头胶囊内镜， 大小为28mm*11mm，独立研发全球最小的wifi模组，包含21项发明专利、5项实用新型专利，可对直径大于0.1mm的病变组织进行放大8倍，价格不到国内现有胶囊内窥镜的50%，争取进入医保目录，为更广泛的患者提供服务。  4 瑞达源与国内现有对标产品十大不同 1 摆脱磁控平台的束缚，破除磁控平台单价高（约300万元）、不利于销售渠道铺设的缺点，解决高强磁场潜在损害人体、无法通过FDA批准（影响国际市场销售）的问题； 2 实现多病例图片实时上传，解决传统胃镜胶囊磁控床一次检测一人的局限； 3 传统胃镜胶囊磁控床实属于半自动，医生要全程监看操控，一次一人检查效率不高； 4 瑞达源研制的双镜头、260度大视角，借助胃蠕动，可实现20-30分钟全自动拍摄胃壁内全景多图片，这也是主流国际同类产品诸如以色列的技术方向； 5 高度芯片集成，合理空间布局，缩小胶囊体积(28*11mm)，增加人体适应度和舒适度； 6 集合最新图像及数据传输技术，图片占容量小但画质更清晰，便于后期AI处理和医生使用； 7 优质选材，保证胶囊面光洁平整，耐酸度高，最大程度上避免并发症； 8 结合产业链资源，合理利用，大幅减少产品成本至现有产品价格的25%，易于后期销售体系和渠道体系铺设留出足够利润空间； 9 产品技术领先现有同类产品，拥有21项国家发明专利，5项外观实用新型专利，核心技术团队全职入股，对手短期复制较难； 10 结合AI技术，实现后期智能图片筛选，减少医生检测工作量，积累图片形成大数据平台；响应国家分级诊疗制度，植入互联网理念，实现终端医疗数据云上传，未来建立在线胃镜诊断平台; 5 对标企业历史发展及融资情况 上海安翰医疗技术有限公司：  2017年02月22日获得软银中国投资的1000万美元； 2017年08月15日获得大中投资、软银中国资本、优势资本、虔盛投资、厚新健投、同晟资本6家投资机构共同投资的1亿美元； 6 未来发展趋势 随着科技技术的不断进步,胶囊内窥镜的整体性能将愈加完善,随着微电子和MEMS技术发展,胶囊内窥镜的尺寸将会进一步减小,使患者更易吞咽,滞留人体的风险也会愈来愈低，随着AI技术的不断完善，建立消化道三维模型也将成为可能;胶囊内窥镜的功能也会越来越丰富,如施药、组织采样、激光治疗、手术操作等功能将会更成熟。随着胶囊内窥镜技术的进一步发展,胶囊内窥镜将成为消化道疾病的主流方法,为消化道生理功能和疾病发病机制的研究做出巨大的贡献,产生巨大的经济和社会效益。  7 项目对接（另有多项医疗大健康项目） 胡杨 洞见资本高级投研经理，硕士毕业于天津大学，拥有药剂学和制药工程（生物制药）产业背景。曾在国家知识产权局从事药学专利审查；中国建设银行任客户经理团队负责人，负责多项公司信贷、基金设立合规审查业务。具有会计、证券等多项从业资格，目前供职于洞见资本，负责医疗大健康/农业/高端智能制造/新材料等行业企业投融资、并购、股权设计、IPO路径规划等业务。 服务项目：安普泽生物(872236)、中科生物、心医国际、高新医院、鑫德亮电子、欧欧眼保仪、襄元堂医药连锁、万洁天元等。 ■作者：洞见资本投研经理 胡杨 |
|
|
