牛金所如何分析看涨期权

 分析看涨期权

　　什么是看跌期权?

　　看涨期权是一种协议，它赋予期权买家购买股票、债券的权利，而不是义务，商品或在特定时间内以特定价格发行的其他票据。股票、债券或商品称为标的资产.

　　当标的资产价格上涨时，看涨买方获利。

　　看涨期权基础

　　关键外点

　　看涨是一种期权合同，赋予所有者购买某一特定数量的股票的权利，而不是义务。基本安全，如股票或债券，在指定的时间内以指定的价格出售。指定的价格被称为罢工价格，在指定的时间内进行拍卖被称为呼叫拍卖。

　　与看涨期权相反的是看跌期权，它赋予所有者在指定时间内以指定价格出售一定数量的基础证券的权利，而不是义务。

　　看涨期权的基本原理

　　看涨期权赋予持有人以特定价格购买100股基础股票的权利。罢工价格，直到指定的日期，称为有效期.

　　例如，一个单一的看涨期权合约可能给予持有者以100人民币的价格购买100股苹果股票的权利，直到三个月后的到期日。有许多到期日和罢工价格供交易员选择。当苹果股票的价值上升时，期权合约的价格就会上涨，反之亦然。看涨期权买方可以持有合同，直到到期之日，届时他们可以。收货在100股票或期权合约到期前的任何时间点，按当时的市场价格出售。

　　看跌期权的市场价格称为保费。这是为看涨期权提供的权利付出的代价。如果基础资产到期时低于罢工价格，则呼叫买方将失去已支付的溢价。这是最大的损失。

　　如果标的价格在到期时高于交易价格，利润就是当前的股票价格，减去交易价格和溢价。然后乘以买方控制的期权份额。例如，如果苹果在到期日交易价格为110人民币，罢工价格为100人民币，期权价格为2人民币，利润为110人民币-(100人民币+2人民币)=8人民币。如果买方购买了一份相当于800人民币(8x100股)的合同，或者如果他们购买了两份合同(8x200人民币)，则为1600人民币。

　　如果苹果在到期时低于100人民币，那么期权买家购买的每一份合同就会损失200人民币(2人民币×100股)。（价格已事实为准以上价格都是假设）

　　调用选项通常用于三个主要目的。这些都是税收管理，创收，和投机.

　　税收管理的选择

　　投资者有时利用期权来改变投资组合的分配，而不实际买卖基础证券。例如，投资者可能持有100股XYZ股票，并持有大量未变现股票。资本收益。不想触发应税事件，股东可以使用期权来减少对潜在证券的敞口，而不实际出售它。唯一的代价是股东参与这一战略是期权合约本身的成本。

　　使用收入选择

　　一些投资者使用看涨期权通过掩护呼叫战略。这种策略包括在同时拥有一支基本股票。写字看涨期权，或者给予别人购买你股票的权利。投资者收取期权溢价，希望期权到期不值钱(低于成交价)。这种策略为投资者创造了额外的收益，但如果潜在的股票价格大幅上涨，也会限制利润潜力。这是因为，如果股票高于交易价格，期权买家将行使他们的权利，以较低的成交价格购买股票。这意味着期权作者不会从高于成交价的股票中获利。期权作者的最大利润论期权是收到的保险费。

　　利用期权进行投机

　　期权合同使买方有机会以相对较低的价格获得大量股票敞口。单独使用时，如果一只股票上涨，它们可以提供可观的收益，但如果看涨期权到期毫无价值，也会导致溢价100%的损失，因为基础股票价格不能高于交易价格。买入看涨期权的好处是，风险总是以期权支付的溢价为上限。

　　真实世界中看涨期权的例子

　　　　假设微软的股价为每股108美元。您拥有100股票，并希望产生超过股票的股息收入。你还认为，下个月的股价不太可能超过每股115.00美元。

　　看一看下个月的看涨期权，就会发现每只合约有115.00的买入期权，价格为0.37美元。因此，你卖出一个看涨期权，并收取37美元溢价(0.37x100股)，这代表了大约4%的年化收入。

　　如果股票涨到115.00美元以上，期权买家将行使期权，你必须以每股115.00美元的价格交付100股票。你仍然创造了每股7.00美元的利润，但你会错过任何高于115.00美元的利润。如果股票没有涨到115.00美元以上，你可以保留股票和37美元的溢价收入。